Fusies in software staan op het punt uit te breken.
Top investeringsbankier Rick Sherlund van Bank of America ziet een golf van worstelende bedrijven die zichzelf te koop aanbieden tegen lagere prijzen vanwege de economische neergang.
gerelateerd nieuws over beleggen
"Je moet meer capitulatie zien", vertelde de vice-voorzitter van technologie-investeringsbankieren aan CNBC's "Snel geld" op donderdag. “Bedrijven zullen hun waarderingsverwachtingen verzachten, en dat zal gecombineerd worden met vollediger functionele financiële markten. Ik denk dat het het tempo van fusies en overnames [fusies en overnames] zal versnellen.”
Zijn brede analyse komt op de hielen van adobe's $20 miljard dollar deal donderdag voor ontwerpplatform Figma. Adobe slaagde er niet in opwinding te genereren op Wall Street. Het aandeel kelderde 17% als gevolg van: vragen over het prijskaartje.
Sherlund, een voormalig software-analist die 1 keer op rij nummer 17 op de lijst van all-star analisten van Institutional Investor bereikte, werkte bij Goldman Sachs tijdens de technologiebubbel van 2000. Hij is van mening dat de Street zich nu in het beginstadium van een moeilijke marktcyclus bevindt.
"Je moet de winstrapporten over het derde kwartaal doornemen om er zeker van te zijn dat het slechte nieuws misschien grotendeels op de markt komt, omdat bedrijven langere verkoopcycli zullen melden", zei hij. "We moeten de verwachtingen voor 2023 bijstellen."
Sherlund en zijn team zijn zeer actief op de M&A-markt.
"Je hebt private equity met een bootlading aan contanten, en ze hebben functionerende schuldmarkten nodig als hefboom om deals te sluiten," merkte Sherlund op. "Ze kijken erg gretig en actief naar deze sector ... Het suggereert dat [voor] fusies en overnames, bij afwezigheid van een IPO-markt, we gewoon veel meer consolidatie in de sector zullen zien komen."
Hij merkt op dat de beursgang is gekwetst in verband met stijgende rentetegenwind en inflatie.
“[De IPO-markt] is niet open. Maar als het venster weer opengaat, zul je veel bedrijven naar de beurs zien gaan, "voegde hij eraan toe.
De langetermijnvooruitzichten voor software zijn buitengewoon aantrekkelijk, volgens Sherlund.
"Je moet erg optimistisch zijn over de langetermijnfundamentals van de sector," zei Sherlund. “Elk bedrijf wordt een digitale onderneming.”
Bron: https://www.cnbc.com/2022/09/15/tech-capitulation-bofa-predicts-breakout-in-mergers-due-to-downcycle.html