Boeing wordt achtervolgd door jarenlang agressief bieden op defensiecontracten

BoeingBA
CEO David Calhoun drong woensdag tijdens een telefonische vergadering aan dat "we ons niet schamen" voor de enorme verliezen van $ 2.8 miljard die het bedrijf in het derde kwartaal boekte op vijf defensie- en ruimtevaartprogramma's. Hij gaf de slechte prestaties de schuld van tekorten aan onderdelen en arbeidskrachten, bredere problemen die volgens hem "een uitdaging vormden voor iedereen" in de lucht- en ruimtevaart- en defensie-industrie.

Dat concurrenten zoals Lockheed MartinLMT
en algemene dynamiekGD
ondanks die zorgen gezonde winsten hebben gemeld, wijst op een ongemakkelijk verschil voor Boeing, dat een nettoverlies van $ 3.3 miljard voor het kwartaal rapporteerde. Het heeft veel minder foutenmarge vanwege de beslissingen die het het afgelopen decennium heeft genomen, toen zijn commerciële straalvliegtuigactiviteiten een hoge vlucht namen, om laag te bieden op grote Pentagon-contracten die tegen een vaste prijs werden aangeboden, wat betekent dat de winnaar moest slikken eventuele kostenoverschrijdingen.

"Boeing is bijzonder kwetsbaar voor arbeids- en andere kosten", zegt Richard Aboulafia, managing director bij AeroDynamic Advisory. "De pandemiegerelateerde neergang van het straalvliegtuig en de sluiting van de 737 MAX hebben de commerciële inkomsten hard geraakt, waardoor deze [aanvankelijke] geldverliezende defensiecontracten op zichzelf staan, en ze komen het bedrijf nu duur te staan."

De belangrijkste onder hen is de lang verontruste KC-46A-tanker voor het bijtanken van brandstof, waarvoor Boeing in het derde kwartaal een voorwaarts verlies van $ 1.2 miljard boekte, waardoor de totale kosten op het programma sinds 2014 op $ 6.6 miljard komen. Boeing won het contract van de Amerikaanse luchtmacht voor de ontwikkeling en productie van de tanker in 2011 met een lowball-poging om Airbus te verslaan, ingegeven door de wens om zijn Europese aartsconcurrent ervan te weerhouden productiefaciliteiten in de VS te vestigen, zegt Loren Thompson, een industrieel consultant en chief operating officer bij het Lexington Institute. De overwinning bewees Pyrrhus, aangezien Boeing te maken heeft gehad met jarenlange vertragingen op de tanker en moeite had om een ​​defect zichtsysteem te repareren waarmee operators de tankboom kunnen begeleiden om verbinding te maken met vliegtuigen, terwijl Airbus uiteindelijk een fabriek oprichtte in Alabama waar het A320 en A220 passagiersvliegtuigen.

Boeing boekte ook $ 285 miljoen aan verliezen op de Air Force T-7-trainer die het aan het ontwikkelen is, een contract dat ook een opmerkelijk laag bod uitbracht om in 2018 te winnen, waardoor de totale kosten voor dat programma op $ 1.1 miljard komen, volgens Aviation Week; en $ 351 miljoen op de Navy MQ-25 tankdrone ($ 867 miljoen tot nu toe), een bod dat ook agressief geprijsd was, zo niet in dezelfde mate als de KC-46 en T-7, zegt Aboulafia, een Forbes inzender.

Het bedrijf boekte ook $ 766 miljoen aan verliezen op de twee nieuwe presidentiële jets die het aan het uitrusten is - nog een contract met een vaste prijs waarvoor het nu $ 1.9 miljard aan kostenoverschrijdingen heeft opgelopen.

Twee factoren voedden Boeing's low-ball bieden: jarenlange dikke winsten op zijn 737 en 787 passagiersvliegtuigen en een reeks verliezen in grote wapencompetities, waaronder de Joint Strike Fighter (gewonnen door Lockheed) en Long-Range Strike Bomber (Northrop GrummanNOC
), die dreigde zijn defensieactiviteiten over te dragen aan een verzameling van afnemende legacy-programma's.

Onder CEO Dennis Muillenburg deed het bedrijf de weddenschap met de T-7- en MQ-25-biedingen dat eventuele verliezen die het tijdens de ontwikkeling zou oplopen, zouden worden gecompenseerd door jarenlange verkoop- en service-inkomsten.

Die weddenschap werd verzuurd door een schadelijke stopzetting van de productie van 737 MAX na twee dodelijke crashes, gevolgd door de Covid-pandemie en de steile teruggang in vliegreizen en jetorders, wat leidde tot scherpe bezuinigingen bij fabrikanten van lucht- en ruimtevaartonderdelen en vliegtuigbouwers waar ze nog steeds moeite mee hebben te keren te midden van een krappe markt voor geschoolde arbeidskrachten.

Boeing zou nog steeds winst kunnen maken op het KC-46A-programma, zegt Aboulafia - als het een luchtmachtcompetitie voor maximaal 160 tankers niet verliest door een gezamenlijk bod van Lockheed en Airbus.

Winstgevendheid voor de T-7 is misschien moeilijker te bereiken, zegt hij. "De luchtmacht heeft een aantal vliegtuigen opgesloten tegen een zeer agressieve prijs."

De strijd van Boeing's ooit zo machtige commerciële luchtvaartbedrijf in de afgelopen drie jaar heeft het senior management verhinderd om de etterende problemen in de defensiedivisie aan te pakken, zegt Thompson, een Forbes bijdrager. De taak is overgedragen aan Ted Colbert, die in maart werd benoemd tot CEO van Boeing Defense & Space na 2.5 jaar leiding te hebben gegeven aan Boeing's aftermarket-afdeling voor onderdelen en diensten.

"Als hij het goed doet, is hij kandidaat om de volgende CEO van Boeing te worden", zegt Thompson. "Maar eerst heeft hij een puinhoop die hij moet oplossen."