SOPA-afbeeldingen / LightRocket via Getty Images
Key afhaalrestaurants
- Maandag diende cryptogeldschieter BlockFi in de nasleep van de faillissementsbescherming van Chapter 11 een aanvraag in De implosie van FTX
- Ironisch genoeg noemt BlockFi FTX als zijn # 2 schuldeiser na een substantiële reddingsoperatie eerder dit jaar
- De domino-faillissementen onthullen de vroege gevaren van de onderlinge verbondenheid van crypto-uitleenplatforms
Op maandag, cryptogeldschieter BlockFi aangekondigd dat het officieel het faillissement van Chapter 11 heeft aangevraagd terwijl de FTX-uitval zich verspreidt. Het is slechts het laatste slachtoffer in een onzekere industrie die wordt belegerd door een aanhoudende "crypto-winter" van de ongekende hoogtepunten van 2021. En als rapporten van Gemini en Genesis een indicatie zijn, zal de rimpeling nog verder gaan.
Wat is BlockFi?
BlockFi is een in New Jersey gevestigd crypto-uitleenplatform dat in 2017 is opgericht door fintech-manager en crypto-ondernemer Zac Prince. Het bedrijf beschouwt zichzelf als een "brug" tussen cryptocurrencies en traditionele financiële producten.
Sinds 2017 heeft het spraakmakende bedrijf honderden miljoenen aan investeringen binnengehaald van grote investeerders en hedgefondsen. Terwijl crypto-waarden in 2021 stegen, beweerde BlockFi meer dan $ 15 miljard aan activa te beheren. (Een waardering die zeker een klap heeft gekregen tijdens de crypto-winter.)
Maar de brood-en-boterklanten van BlockFi waren kleine particuliere investeerders. De crypto-geldschieter bood vrijwel onmiddellijke, crypto-ondersteunde leningen aan zonder kredietcontroles. Beleggers kunnen ook cryptogeld storten op depositorekeningen met een hoge rente.
BlockFi's eerste verstrengeling met FTX
Helaas was het precies dit financiële model dat BlockFi op het pad naar problemen bracht.
Aangezien de producten van BlockFi worden gewaardeerd op basis van cryptowaarden, is het bedrijf afhankelijk van gezonde cryptoprijzen. Dus toen de cryptomarkt in 2022 instortte, gingen de inkomsten van BlockFi mee... en begonnen de financiële problemen.
Om het ergste van de cryptowinter af te wenden, opende BlockFi deze zomer een kredietlijn van $ 400 miljoen bij cryptogeldschieter FTX. Het bedrijf leende vooraf $ 275 miljoen om het over een moeilijke periode heen te helpen toen investeerders in paniek raakten en de prijzen kelderden. Als onderdeel van de deal behield FTX de optie om BlockFi uit te kopen voor $ 240 miljoen - een optie die nooit is uitgekomen.
Destijds werd de kredietlijn gezien als een vangnet van een van de meest dominante en stabiele cryptobedrijven in de branche. Zac Prince, CEO van BlockFi, prees de kans en merkte op dat het "toegang tot kapitaal bood dat onze balans verder versterkt".
Toch was de kredietlimiet slechts een noodoplossing: BlockFi ontsloeg ook ongeveer 20% van zijn personeelsbestand, verlaagde de vergoedingen voor leidinggevenden en vertraagde nieuwe aanwervingen. Een tijdje leek het erop dat de crypto-geldschieter vrijuit was.
Totdat het niet zo was.
BlockFi's faillissementsaanvraag
Op maandag heeft BlockFi officieel Chapter 11-bescherming aangevraagd in New Jersey, het eerste faillissement dat officieel is gekoppeld aan de faillissementsaanvraag van FTX op 11 november.
De CEO van BlockFi gaf de schuld aan de "substantiële" blootstelling van het bedrijf aan FTX, naast een tumultueuze cryptomarkt, voor de liquiditeitscrisis. Dankzij de verstrengeling van de kredietlijn van $ 275 miljoen, toen FTX omviel te midden van beschuldigingen van grof zakelijk en financieel wanbeheer, begon BlockFi ook te worstelen.
In de dagen na de ineenstorting van de FTX stopte BlockFi het opnemen van deposito's en handelsactiviteiten te midden van aanhoudende stabiliteitsproblemen. Het bedrijf heeft klanten ook gevraagd om voorlopig geen nieuwe stortingen te doen.
100,000 schuldeisers – waaronder de Amerikaanse overheid
Volgens de faillissementsaanvraag van BlockFi is de cryptogeldschieter geld verschuldigd aan meer dan 100,000 schuldeisers. Helaas zijn sommige van deze schulden aanzienlijk.
De eerste grootste schuldeiser van BlockFi is Ankura Trust, een bedrijf dat, ironisch genoeg, leningen beheert voor noodlijdende bedrijven. BlockFi is Ankura ongeveer $ 729 miljoen verschuldigd.
FTX met West Realm Shires is de op een na grootste schuldeiser van BlockFi en was de $ 275 miljoen verschuldigd van BlockFi's kredietlijn.
BlockFi vermeldt ook de Amerikaanse Securities and Exchange Commission $ 30 miljoen. Het saldo komt voort uit een schikking van $ 100 miljoen afgelopen februari in verband met beschuldigingen dat BlockFi zichzelf niet correct heeft geregistreerd en een door crypto ondersteund leningproduct. De SEC ontdekte ook dat BlockFi valse en misleidende uitspraken deed over cryptogerelateerde risiconiveaus.
BlockFi's faillissementsplannen tot nu toe
BlockFi zal naar verwachting dinsdag voor de faillissementsrechtbank verschijnen om vroege plannen uit te werken. Het bedrijf heeft naar verluidt een advocaat ingehuurd om het proces te ondersteunen.
In een aanvraag heeft BlockFi de intentie uitgesproken om toestemming te vragen om bepaalde opnameverzoeken van klanten te honoreren. Het doel, volgens Mark Renzi, een van BlockFi's voorgestelde financiële adviseurs, is dat BlockFi-klanten "uiteindelijk een aanzienlijk deel van hun investeringen terugkrijgen".
BlockFi vroeg ook toestemming om werknemers door te betalen en maatregelen te nemen om de dagelijkse activiteiten voort te zetten naarmate het herstructureringsproces vordert.
Of dat ook echt gaat gebeuren, valt natuurlijk nog te bezien.
In het papierwerk van maandag claimde BlockFi ongeveer $ 257 miljoen in contanten ter ondersteuning van de faillissementsprocedure. Het vermeldde zijn activa en passiva tussen $ 1 miljard en $ 10 miljard elk.
In de toekomst hoopt BlockFi het Chapter 11-herstructureringsproces te gebruiken om de kosten aanzienlijk te verlagen. Voorstellen omvatten onder meer het schrappen van personeel, het terugvorderen van verplichtingen aan het bedrijf en het betalen van bepaalde klanten een mix van cryptocurrency, contanten en nieuwe aandelen. Het plan bevat ook een optie om het bedrijf te verkopen.
BlockFi waarschuwde echter dat het herstellen van activa en het uitvoeren van plannen langer zou kunnen duren vanwege de financiële verstrengeling met FTX. FTX bevindt zich ook in de greep van een faillissementsprocedure. Als vroege rapporten een indicatie zijn, kan die situatie maanden of zelfs jaren aanslepen.
Toch heeft BlockFi positief gereageerd op zijn hachelijke situatie. In een blogpost, zei BlockFi dat het hoopt dat de Chapter 11-case het bedrijf zal helpen om de waarde voor belanghebbenden te stabiliseren en te maximaliseren. "Handelen in het beste belang van onze klanten is onze topprioriteit en blijft onze weg voorwaarts bepalen", luidt het bericht.
Een kort woord over FTX
We hebben FTX al een paar keer genoemd, dus laten we het even opfrissen.
FTX is een crypto geldschieter en uitwisseling opgericht door Sam Bankman-Fried. Voorafgaand aan de faillissementsaanvraag van 11 november werd FTX gezien als een soort "blue chip" crypto-geldschieter. De verantwoordelijke "bank", zo u wilt, redde zich en verwierf een snelgroeiende lijst van cryptofirma's.
De eerste substantiële tekenen van problemen verschenen begin november. Een CoinDesk-rapport onthulde dat Alameda Research, een ander bedrijf van Bankman-Fried, een positie van $ 5 miljard had in het native token van FTX. De investering was niet gebaseerd op een fiat-valuta of externe cryptocurrency, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid over de solvabiliteit en het hefboomeffect van de twee bedrijven.
Het nieuws veroorzaakte een run op de cryptokas van het bedrijf, met in totaal $ 6 miljard aan opnames in drie dagen. Rivaliserende firma Binance liet ook een mogelijke reddingsovereenkomst varen, waardoor de financiële ellende van FTX werd versterkt.
Om de gevolgen te behandelen, heeft faillissements- en liquidatie-expert John J. Ray III, die Enron door zijn liquidatieprocedures leidde, de functie van CEO van FTX op zich genomen.
Na slechts twee weken op de baan heeft hij "ongekende" niveaus van bedrijfsdisfunctioneren en financieel wanbeheer vastgesteld. In zijn 40 jaar ervaring, zegt hij, heeft hij nog nooit "zo'n complete mislukking van bedrijfscontroles en zo'n volledige afwezigheid van betrouwbare financiële informatie gezien als hier."
Juridische experts beweren dat het jaren kan duren om de activa van FTX op te sporen en terug te krijgen, gezien het gebrek aan geschikt papierwerk en de complexe verwikkelingen van FTX. FTX heeft naar schatting maar liefst een miljoen schuldeisers.
Andere cryptogeldschieters onder druk
BlockFi is niet het eerste cryptobedrijf dat dit jaar failliet gaat, maar het is wel het eerste slachtoffer dat de aanvraag rechtstreeks kan herleiden tot het faillissement van FTX.
Kort na de ineenstorting van FTX vertoonde ook de uitleentak van cryptomakelaar Genesis zwakte. Het bedrijf schortte aflossingen en het aangaan van nieuwe leningen op nadat de piekende opnameverzoeken de liquiditeitsniveaus overschreden.
Gemini, een Genesis-partner, volgde al snel zijn voorbeeld en waarschuwde dat sommige aflossingen van een rentedragend programma zouden worden uitgesteld.
Eerder deze zomer concurreerde BlockFi met Voyager Digital en Celsius
Ironisch genoeg had BlockFi opgemerkt dat het ook verliezen leed van in totaal $ 80 miljoen en een personeelsinkrimping van 20% in de periode - maar de FTX-lening hield het overeind.
Tot FTX zelf natuurlijk instortte.
Wat dit betekent voor beleggers?
De verstrengelde ondergang van FTX en BlockFi onthult een groeiende zorg in de crypto-industrie: een wankele basis die rust op volatiele digitale valuta. Afgezien daarvan is er echter de onthulling dat cryptobedrijven zo met elkaar verweven kunnen raken dat een enkele struikelblok een domino-reactie kan veroorzaken van balansproblemen en valutadalingen.
Denk aan crypto-geldschieters en uitwisselingen zoals FTX en BlockFi als de de facto "banken" van de crypto-wereld. Veel van deze bedrijven groeiden tijdens de cryptogolf van de pandemie en trokken zowel miljardairs, hedgefondsen, 'cryptobros' als particuliere investeerders aan.
Maar omdat de crypto-industrie zich in de beginfase bevindt, zijn de regels fragmentarisch en inconsistent, als ze al bestaan. Op crypto gebaseerde geldschieters en banken hoeven vaak niet dezelfde regels of consumentenbescherming te volgen die gebruikelijk zijn bij traditionele banken.
Dus wanneer een crypto-geldschieter met ontoereikende liquiditeitsniveaus in een crisis terechtkomt, worden ze jammerlijk blootgesteld. Overweeg FTX: toen deze zogenaamd stabiele crypto-gigant ten onder ging, ging het maar liefst ten onder 130 aangesloten bij het. De schade is van daaruit pas begonnen zich uit te breiden naar afzonderlijke – maar toch verbonden – bedrijven.
En tot nu toe lijkt het erop dat klanten de dupe zijn van de verliezen.
Deze realiteit heeft de risico's die inherent zijn aan crypto voor veel investeerders vergroot. Afgezien van de crypto-winter, hebben de beurzen en geldschieters die verondersteld worden stabiliteit te bieden in een volatiele industrie, bewezen dat ze zelf risico's zijn.
Dat brengt u als belegger in een precaire positie. U hoeft zich niet alleen zorgen te maken over de waarde van uw portefeuille, maar het is waarschijnlijk dat de sector de komende maanden te maken krijgt met een wettelijke afrekening.
Grijp een AI-oppepper wanneer BlockFi-faillissement u naar beneden haalt
Als belegger blijven cryptocurrencies op zijn best een riskant voorstel. Hoewel de geschiedenis heeft aangetoond dat er geld te verdienen is in de ruimte, hebben recentere gebeurtenissen aangetoond dat die winsten een enorm risico met zich mee kunnen brengen.
Daarom adviseren we om zeer voorzichtig met crypto om te gaan, en met de verwachting dat je elk dubbeltje dat je investeert kunt verliezen.
Sommige beleggers zijn crypto echter niet helemaal uitgeschakeld - het is tenslotte een hele nieuwe wereld van belofte. Voor die investeerders, Q.ai's Crypto-kit biedt AI-ondersteunde blootstelling aan digitale valuta via gereguleerde openbare trusts. Nee, het elimineert de volatiliteit niet helemaal, maar het biedt wel een beetje extra bescherming in een explosieve industrie.
Maar als u cryptocurrency wilt minimaliseren of vermijden, heeft Q.ai ook tal van andere kits om te overwegen. Techliefhebbers stillen hun honger naar risico en beloning (plus een beetje crypto) met onze Opkomende Tech Kit. En onze andere Stichting Kits bieden een gezonde mix van kernposities om u op weg te helpen – met weinig tot geen cryptovaluta.
Het is hedgefondsbeleggen zonder het hedgefonds, allemaal ondersteund door de kracht van AI.
Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.
Bron: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/30/blockfi-faillissement-follows-ftx-implosion/