BioNTech MRNA-vaccin goedgekeurd in Hong Kong, weekoverzicht

Week in herziening

• Aziatische aandelen begonnen de week lager toen de Bank of Japan onverwacht haar rendementsplafond op staatsobligaties verhoogde, maar wonnen later in de week wat terrein toen Hongkong beter presteerde.
• Publicaties van China's Central Economic Work Conference (CEWC) druppelen de hele week binnen, waaruit blijkt dat de Chinese regering in 2023 sterk gericht is op groei, met steunmaatregelen voor consumptie, onroerend goed en elektrische voertuigen (EV's) in de pijplijn.
• De realiteit van heropening bleef in veel Chinese steden bestaan, terwijl veel mensen zichzelf isoleren tijdens het winterseizoen naarmate de COVID-gevallen toenemen. Ondertussen bleven de toerismeaandelen, naast andere heropeningsspelen, stijgen.
• We hebben bevestigd dat China vaccins heeft geïmporteerd van BioNTech, bedoeld voor gebruik door buitenlanders die in China wonen, en de Paxlovid COVID-behandeling van Pfizer.

Het belangrijkste nieuws van vrijdag

Aziatische aandelen daalden met de nadruk op groeiaandelen, behalve Maleisië en Thailand, na de scherpe daling van de Amerikaanse aandelenmarkt gisteren. In Azië waren de volumes licht, in tegenstelling tot gisteren in de VS. CNY was van de ene op de andere dag vlak, wat we bekijken als een risicobarometer.

Aan het begin van de middag kondigde het Duitse farmaceutische bedrijf BioNTech aan dat de versie van zijn mRNA-vaccin, geproduceerd door Fosun Pharma (ticker 600196 HK), dat van de ene op de andere dag +3.84% won, in Hong Kong is goedgekeurd voor gebruik door personen ouder dan 12 jaar. 11,000 doses van hun mRNA-vaccin kwamen in Peking aan voor Duitse burgers die in China wonen. Vergeet niet dat hervormingen in China incrementeel zijn, volgens de mantra "testen en uitbreiden". We weten dat dit vaccin waarschijnlijk zal worden uitgebreid naar burgers van het Chinese vasteland, hoewel het moeilijk te zeggen is wanneer precies. Deze ontwikkeling roept de vraag op: waar is Pfizer?

Hong Kong opende lager en de Hang Seng sloot met -1.51%, terwijl de Hang Seng Tech Index met -2.3% daalde, maar enigszins terugkwam aangezien de meest verhandelde aandelen van Hong Kong Tencent waren, die -1.11% daalden, Meituan, die daalde -1.61%, en Alibaba, die -1.59% daalde. 17% van het volume van het Main Board in Hong Kong was short, wat het hoogste niveau is sinds het begin van de rally. 29% en 24% van de volumes van Tencent en JD.com waren klein, hoewel slechts 16% van die van Alibaba.

Gezondheidszorg was een best presterende sector in zowel Hong Kong, met een winst van +1.99%, als in China, met een winst van +0.89%, aangezien westerse media beweren dat 18% van de Chinese bevolking besmet is met COVID. Een mediabron op het vasteland merkte op dat de COVID-golf twee maanden zou duren. Onze Major City Mobility Tracker geeft aan dat er een duidelijke impact plaatsvindt. Ondertussen bleef de markt gefocust op heropening, aangezien gisteren de eerste vlucht van Shanghai naar Athene plaatsvond, terwijl de leider van Hong Kong Peking bezoekt temidden van gesprekken over een mogelijke terugbelactie in reisbeperkingen tussen Hong Kong en het vasteland.

Onroerend goed presteerde ook sterk in zowel Hongkong als het vasteland van China, maar zonder nieuw nieuws.

Buitenlandse directe investeringen (FDI) worden maandelijks gerapporteerd, maar alleen op jaarbasis (YTD). YTD stegen de FDI met +9.9% tegenover 14.4% in oktober. De gegevens zouden aangeven dat er geen ontkoppeling plaatsvindt.

Tim Ferriss interviewde Ed Thorp, die beroemd is om zowel blackjack als zijn hedgefonds, tweemaal op zijn podcast De Tim Ferriss Show, die ik ten zeerste aanbeveel. De heer Thorp is hoog geschoold in wiskunde, wat leidde tot zijn succes in Las Vegas en het runnen van een hedgefonds dat het succes van Warren Buffett in de jaren zestig voorspelde. Begin jaren negentig ontdekte hij ook het Ponzi-plan van Bernie Madoff. Tijdens de show was er een discussie over inherente vooroordelen, waaronder het niet kijken naar feitelijke gegevens in plaats van redactionele gegevens. Dat is een beetje zoals wat er gebeurde met de huidige Chinese FDI-gegevens, terwijl de westerse media nog steeds prediken over ontkoppeling.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk -0.44% en -2.05%, op een volume dat -21.2% lager lag dan gisteren, wat 64% is van het 1-jaarsgemiddelde. 190 aandelen stegen, terwijl 288 aandelen daalden. De short-omzet van het Main Board daalde met -13.13% ten opzichte van gisteren, wat 63% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 17% van de omzet short was. Waarde- en groeifactoren daalden doordat smallcaps sneller waren dan largecaps. Gezondheidszorg en onroerend goed waren de enige positieve sectoren, met respectievelijk +2% en +0.71%, terwijl technologie met -2.09% daalde, consument cyclisch met -1.77% en communicatie met -1.3%. De best presterende subsectoren waren verzekeringen, farmaceutica en telecom, terwijl auto's, halfgeleiders en huishoudelijke producten tot de slechtste behoorden. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting waren klein, aangezien investeerders op het vasteland voor $ 87 miljoen aan aandelen in Hong Kong kochten, aangezien Tencent een matige netto-aankoop was, terwijl Meituan en Kuaishou matige netto-verkopen waren.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board sloten lager met respectievelijk -0.28%, -0.28% en -1.12%, op basis van een volume dat met -11.43% daalde ten opzichte van gisteren, wat 62% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,972 aandelen stegen, terwijl 2,580 aandelen daalden. Waarde- en groeifactoren waren gemengd, aangezien smallcaps sneller waren dan largecaps. De best presterende sectoren waren communicatie, die +2.32% won, gezondheidszorg, die +0.91% won, en basisconsumptiegoederen, die +0.35% won. Ondertussen daalden duurzame consumentengoederen met -1.29%, technologie met -1.01% en industriële goederen met -0.93%. De best presterende subsectoren waren telecom, onderwijs en software, terwijl auto's, energieopwekkingsapparatuur en halfgeleiders tot de slechtste behoorden. Stock Connect in noordelijke richting was gesloten. CNY was vlak ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Schatkistobligaties stegen en koper daalde -0.74%.

Mobiliteitstracker voor grote steden in China

Verkeerstrends lijken grotendeels hun dieptepunt te hebben bereikt, hoewel het metrogebruik nog steeds bloedarm is. China is geografisch gezien een groot land, dus we zullen divergentie tussen steden in verschillende stadia zien.

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 6.99 versus 6.99 gisteren
• CNY per EUR 7.41 versus 7.40 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 0.90% versus 0.90% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.83% versus 2.85% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.99% versus 3.01% gisteren
• Koperprijs -0.74% 's nachts