Miljardair George Kaiser's Bank boort dieper in de olievlek

"We laten zien dat we erg agressief kunnen zijn," zei

stacy kymes,

CEO van BOK. "Sommigen hebben moeite gehad met acceptatie en beheer van het kredietrisico."

De vooruitzichten voor energiebedrijven zijn tegenwoordig veel beter dan in de diepten van de pandemie, toen een olie-overvloed de prijzen drukte, chauffeurs thuis bleven en luchtvaartmaatschappijen vluchten aan de grond zetten.

De vraag is teruggekeerd. Olie is nu schaars, een dynamiek verergerd door internationale sancties tegen Russische olie die volgden Russische invasie van Oekraïne. De olieprijzen zijn gestegen en bereikten meerjarige hoogtepunten rond de $ 100 per vat, evenals de vooruitzichten van energieleveranciers, die nu meer toegang hebben tot kapitaal van investeerders en de resterende geldschieters in de sector. 

BOK was bookrunner met $ 2 miljard aan leningen aan Amerikaanse olie- en gasbedrijven in het eerste kwartaal van dit jaar, wat neerkomt op 6.7% van de kredietverlening in de sector, volgens dataprovider Refinitiv. De bank eindigde als vijfde overall, achter nationale reuzen

Wells Fargo & Co.,

Bank of America Corp,

Citigroup Inc.

en JPMorgan Chase & Co.

Tijdens het eerste kwartaal stegen de energieleningen van de kredietverstrekker met $ 191 miljoen tot $ 3.2 miljard. Energieleningen maken ongeveer 15% uit van de totale portefeuille van de bank.

De geldschieter voegde tijdens het kwartaal 19 nieuwe leners toe, terwijl anderen zich terugtrokken uit de energiesector omdat ze probeerden de blootstelling aan koolstofproducerende industrieën te beperken, zei Kymes tijdens een winstgesprek met analisten op woensdag.

De kredietverlening van dit jaar bouwt voort op vorig jaar, toen BOK 11e was in olie- en gasleningen. Het marktaandeel van 2.8% was het hoogste ooit van de bank.

De aanloop van de bank naar de ranglijsten is gekomen als... totale energieleningen zijn gedaald, ondanks een opleving van de olieprijzen.

De $ 143.7 miljard aan Amerikaanse olie- en gasleningen van vorig jaar was het op twee na laagste totaal in de afgelopen 10 jaar, alleen hoger dan 2020, het jaar waarin de pandemie begon, en 2016, na olieprijzen waren ingestort van hun hoogtepunten van 2014, volgens Refinitiv. Bedrijven hebben vorig jaar 219.9 miljard dollar opgehaald door obligaties te verkopen, een daling van 30% ten opzichte van 2020.

Dit jaar hebben de hoge olieprijzen de kasstromen van energiebedrijven gestimuleerd, zodat ze niet zoveel hoeven te lenen om hun bedrijf te runnen. Veel Amerikaanse producenten hebben gezegd: ze zijn niet van plan om de productie te verhogen, zelfs met hoge olieprijzen, wat hun behoefte aan kapitaal beperkt. 

Banken hebben ook de olie- en gasleningen verminderd om hun blootstelling te verminderen aan industrieën die broeikasgassen uitstoten. Bedrijven zoals

HSBC Holdings PLC,

Barclays PLC

en

Bank of Montreal

hebben gezegd dat ze hun blootstelling aan de energiesector verminderen als onderdeel van bredere doelstellingen op het gebied van klimaatverandering.

Andere kredietverstrekkers werden afgeschrikt door een extreem volatiele oliemarkt die het voor hen moeilijk maakte om risico's in te schatten.

De prijzen voor de Amerikaanse benchmark voor ruwe olie van West Texas Intermediate zijn tussen 50 en 2014 met meer dan 2015% gedaald voor het eerst negatief geworden in 2020 aan het begin van de pandemie, en steeg dit jaar opnieuw met meer dan $ 100 per vat na de Russische invasie van Oekraïne.

De volatiliteit heeft ertoe geleid dat oude kredietverstrekkers, zoals in San Antonio gevestigd

Cullen / Frost Bankers Inc..

kredietportefeuilles te verkleinen en de blootstelling van aandeelhouders aan de oliemarkt te verminderen.

"We zijn een bank, en banken zijn doorgaans niet zo volatiel", zei

Bill dag,

een Cullen/Frost-woordvoerder. "Als beleggers een bank kopen, denken ze niet dat ze energie kopen."

Cullen/Frost, wiens wortels in Texas teruggaan tot de jaren 1890, probeert energieleningen terug te brengen tot ongeveer 5% van zijn totale kredietportefeuille. Die leningen maakten eind vorig jaar 6.6% uit van de bankportefeuille, tegen 8.2% in 2020. In 2015 was ongeveer 16% van alle leningen aan olie- en gasbedrijven, aldus de bank.

"Er is minder kapitaal beschikbaar in de industrie," zei

vriend Clark,

een in Houston gevestigde partner in de energiepraktijk van Haynes en Boone LLP.  

Hoewel de stijgende olieprijzen banken in staat hebben gesteld de omvang van de kredietlijnen die ze energiebedrijven aanbieden, die worden ondersteund door de waarde van oliereserves, te vergroten, stellen banken strengere limieten op hoeveel schulden bedrijven kunnen dragen en hoe ze hun leningen kunnen gebruiken , hij zei.

"Als je geen bende banken hebt die met elkaar concurreren om de laatste leningtransactie te krijgen, betekent dit dat de banken die kapitaal verkopen een moeilijkere deal kunnen sluiten," zei hij. 

Voor BOK blijven olie en gas centraal staan. De heer Kaiser, voorzitter van de raad van bestuur, kocht het bedrijf in 1990 onder curatele van de Federal Deposit Insurance Corp. De miljardair uit Tulsa, Okla., bezit nu een belang van bijna 56%. 

Meneer Kaiser maakte zijn fortuin in de olie- en gasindustrie, en is eigenaar van Kaiser-Francis Oil Co. Eerder dit jaar verhoogde hij zijn vermogen door Excelerate Energy Inc., een bedrijf dat drijvende terminals voor vloeibaar aardgas maakt, openbaar te maken.

De toewijding van de heer Kaiser aan de sector heeft de aandelenkoersen op korte termijn echter niet geholpen. De voorraad van BOK is dit jaar tot nu toe met ongeveer 20% gedaald. Het bedrijf rapporteerde over het eerste kwartaal een netto-inkomen dat $ 55 miljoen lager was dan een jaar eerder, doordat de winst werd gedrukt door de hypotheekservice- en effectenhandelsactiviteiten van de bank, die werden aangetast door de stijgende rentetarieven.

Schrijf naar Vipal Monga op [e-mail beveiligd]