Bill Ackman neemt belang in Netflix na uitverkoop

Samengevat

• Het aandeel van 3.1 miljoen dollar wordt geschat op ongeveer $ 1.1 miljard.
• De voorraad van Netflix is ​​sinds het hoogtepunt in november met meer dan 40% gedaald.
• Guru aangetrokken tot pijplijn en schaal van het bedrijf.

Pershing Square Capital, leider Bill Ackman (Trades, Portfolio) onthulde eerder deze week een belang in de streaminggigant.

In een woensdag vrijgegeven brief aan de aandeelhouders zei de activistische miljardair-investeerder dat het in New York gevestigde hedgefonds sinds afgelopen vrijdag in 3.1 miljoen aandelen Netflix heeft geïnvesteerd, waarmee het een van de 20 grootste aandeelhouders van het bedrijf is.

De totale waarde van het belang is ongeveer $ 1.1 miljard op basis van de huidige aandelenkoersen.

Terwijl het in Los Gatos, Californië gevestigde bedrijf zijn aandelen de afgelopen tien jaar heeft zien stijgen toen het pionierde met een streamingdienst die de traditionele kijkervaring op zijn kop zette, concurrerende platforms van Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) en ViacomCBS ( VIAC, Financial), onder andere, begonnen langzaam inbreuk te maken op de groei van het aantal abonnees.

Het aandeel van Netflix is ​​met meer dan 40% gedaald ten opzichte van het intraday-hoogtepunt van $ 700.99 per aandeel dat in november werd bereikt.

Vorige week daalde het aandeel nog eens 20% nadat het bedrijf waarschuwde dat de groei van het aantal abonnees in de eerste drie maanden van 2022 aanzienlijk zou vertragen en teleurstellende vooruitzichten had gegeven. Terwijl Pershing Square Netflix actief analyseerde in verband met zijn investering in Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), merkte Ackman in zijn brief op dat het deze daling was die ertoe leidde dat uiteindelijk de trekker werd overgehaald.

"Veel van onze beste investeringen zijn ontstaan ​​toen andere investeerders met een korte tijdshorizon, geweldige bedrijven afdanken tegen prijzen die buitengewoon aantrekkelijk lijken als iemand een langetermijnhorizon heeft", schreef hij.

Ackman erkende dat de omvang van de streaming-business, die het potentieel heeft om abonnees aan te trekken en hogere prijzen aan te rekenen, deel uitmaakte van wat hem aanvankelijk tot Netflix aantrok. Hij wees ook op de grote inhoudspijplijn, die zou kunnen helpen de concurrentie af te weren en de marges te vergroten.

“Netflix profiteert in de eerste plaats van de groei in streaming en de afname van lineaire tv, aangedreven door de superieure klantervaring, een enorme en diverse hoeveelheid uitstekende, constant vernieuwde inhoud, wereldwijde verbeteringen in bandbreedte en de toename en voortdurende verbetering en gemak van apparaten waarop men kan kijken”, schreef Ackman.

Om de aankoop te financieren, onthulde de goeroe dat het bedrijf de "aanzienlijke meerderheid" van zijn renteafdekking had afgewikkeld, waardoor een opbrengst van $ 1.25 miljard werd gegenereerd.

"Als we de hedge niet hadden verkocht, hadden we waarschijnlijk meer winsten kunnen realiseren op basis van de stijging van de tarieven, grotendeels vandaag, sinds onze verkoop", zei Ackman. "Dat gezegd hebbende, waren we van mening dat de mogelijkheid om tegen de huidige prijzen in Netflix te investeren een aantrekkelijker risico-rendement bood en waarschijnlijk grotere langetermijnwinsten voor de fondsen."

Met een marktkapitalisatie van $ 170.15 miljard, noteerden Netflix-aandelen donderdag 7.7% hoger op $ 387.46.

Andere goeroes die ook opmerkelijke investeringen in het bedrijf hebben, zijn onder meer: Baillie Gifford (Transacties, Portefeuille), Frank Zand (Transacties, Portefeuille), Ken Fisher (Transacties, Portefeuille), Spiros Segalas (Transacties, Portefeuille) en Achtervolg Coleman (Transacties, Portefeuille).

Overzicht van de participaties van Ackman

De aandelenportefeuille van Pershing Square voor het vierde kwartaal van 2021 is nog niet vrijgegeven, aangezien deze 45 dagen na afloop van de periode kan worden ingediend bij de Securities and Exchange Commission. Het hedgefonds, dat bekend staat om zijn activistische investeringen, neemt grote posities in in een handvol slecht presterende bedrijven en werkt samen met het management om waarde voor aandeelhouders te ontsluiten.

Meer dan 80% van Ackman's $ 9.46 miljard aandelenportefeuille, die op 30 september uit zes aandelen bestond, was belegd in de cyclische consumentensector, terwijl de onroerendgoedruimte 12.64% vertegenwoordigde.

Aan het einde van het derde kwartaal had Ackman posities in Lowe's Companies Inc. (LOW, Financieel), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financieel), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financieel), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financieel), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financieel) en Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financieel).

Informatieverschaffing

Ik / we hebben geen posities in aandelen en zijn niet van plan om posities in te stellen binnen de volgende 72-uren.

De standpunten van deze auteur zijn uitsluitend hun eigen mening en worden niet onderschreven of gegarandeerd door GuruFocus.com.