Biden Energy Guru herhaalt oproep voor grote olie om winst te herinvesteren - of anders

De winstgevendheid van Exxon Mobil verbleekt in vergelijking met Apple
AAPL
en Microsoft - waar blijft de roep om onverhoopte belastingen?

Amos Hochstein, de energieadviseur van de Biden Admistration, waarschuwde deze week de Amerikaanse oliemaatschappijen opnieuw dat als ze hun enorme winsten dit jaar niet herinvesteren in het uitbreiden van de olieproductie, ze te maken zouden krijgen met een push van het Witte Huis om een ​​meevallersbelasting op te leggen. “Dat soort winsten moeten worden geherinvesteerd', zei hij, niet teruggegeven aan de eigenaren van het bedrijf.

Misschien wist hij wat er ging komen. De volgende dag Exxon MobilXOM
, In een strategie update voor investeerders, onthulde zijn voornemen om tegen het einde van 50 voor $ 2024 miljard aan aandelen terug te kopen - ongeveer $ 25 miljard in elk van de komende twee jaar. Dat is meer dan een eerdere $ 15 miljard.

Dergelijke vrijgevigheid zal de Exxon-aandelen ondersteunen, die 300% hoger zijn dan de dieptepunten van de pandemie, toen, zoals u zich herinnert, de olieprijs tijdelijk tot nul daalde en Exxon de uitkeringen aan aandeelhouders verlaagde.

Verwacht niet dat Exxon en de andere oliereuzen plotseling van strategie veranderen omdat Hochstein (49, een voormalige lobbyist en stafmedewerker van president Obama en John Kerry) dat zegt. Dit is de man die de industrie al maanden bedreigt met confiscerende belastingen. Neem hem serieus. Een paar weken geleden zei hij: "Uiteindelijk gaan we het gebruik van olie uitfaseren.” Er is geen enkele kans dat een meevaller op oliebelasting het Congres passeert voor de rest van Bidens ambtstermijn.

Maar politieke en publieke druk doet bedrijfsstrategie beïnvloeden. Exxon heeft zijn investeringen in koolstofarme producten drastisch uitgebreid. Het is een 15-jarige algen-naar-olie-onderzoeksonderneming die niet meer de hype krijgt die het vroeger had (en het gerucht gaat dat het op het hakblok staat) - maar er is nog veel meer. Langs de Golfkust van Texas wil Exxon miljarden investeren om systemen voor het afvangen en vastleggen van koolstof te bouwen om 100 miljoen ton emissies van raffinaderijen en chemische fabrieken per jaar te concentreren en op te vangen. En in de olievelden van het Perm-bekken heeft Exxon zijn intentie aangekondigd om tegen 2030 netto-nul koolstofemissies te bereiken, waarschijnlijk door enorme zonneparken te bouwen in het oosten van New Mexico ter vervanging van stroom die wordt opgewekt door verbranding van aardgas.

Die initiatieven en een "blauw" waterstofproject van $ 3 miljard in de raffinaderij in Baytown, Texas, zouden worden geholpen door belastingverminderingen voor investeringen die zijn vastgelegd in de Inflation Reduction Act. Ondertussen zal in Alberta, Canada, in 2024 een hernieuwbare dieselfabriek opstarten die 7 miljoen vaten brandstof per jaar zal produceren uit landbouwgrondstoffen, waardoor de jaarlijkse uitstoot met ongeveer 3 miljoen ton kooldioxide wordt verminderd.

Een woordvoerder van het bedrijf reageerde niet op een verzoek om commentaar, maar als Biden erachter zou komen hoe hij de winst van Exxon kan nationaliseren, is het veel waarschijnlijker dat het de eindjes aan elkaar zou knopen door te snijden in koolstofarme investeringen in plaats van terug te trekken op zijn meest winstgevende olie- en gasondernemingen in het Perm, voor de kust van Guyana en uitbreidingen van de LNG-exportcapaciteit om Europa van aardgas te voorzien.

Mede dankzij de tientallen miljarden die Exxon heeft geïnvesteerd in de westelijke uithoeken van het Perm-bekken, zal New Mexico volgende maand het hele land Mexico inhalen wat betreft de productievolumes van ruwe olie. op 1.7 miljoen vaten per dag. Dat is een verdubbeling ten opzichte van slechts vier jaar geleden, en er komen er nog meer, aangezien Amerikaanse producenten volgend jaar op schema liggen om het vorige record van 12.8 miljoen vaten per dag uit 2019 te overtreffen.

Stroomafwaartse megaprojecten omvatten een uitbreiding van raffinageactiviteiten in Beaumont, Baton Rouge, Singapore en China, wat zal helpen het aanbod te vergroten en de kosten van brandstoffen en grondstoffen te verlagen. Alles bij elkaar investeert het bedrijf dit jaar $ 25 miljard in kapitaalprojecten. Maar volgens Hochstein van de Biden-administratie is dat gewoon niet genoeg.

Exxon kan het zich voorlopig allemaal veroorloven. Analisten zien dat Exxon dit jaar $ 47 miljard aan vrije cashflow genereert; het netto inkomen zal meer dan $ 50 miljard bedragen. Dat klinkt zeker als veel, maar gezien het feit dat een totale verkoop van 3.7 miljoen vaten per dag een omzet van meer dan $ 400 miljard zal genereren, ligt de nettomarge van Exxon in de orde van grootte van 13%.

Als dat te winstgevend is voor Hochstein, dan moet hij maar eens rondkijken. Apple computer kende een recordjaar, met een nettowinst van $ 100 miljard op $ 394 miljard aan verkopen, voor een nettomarge van 25%. Vorig jaar kocht Apple voor $ 89 miljard aan aandelen terug en keerde $ 14.8 miljard aan dividend uit.

MicrosoftMSFT
had een nettowinst van $ 73 miljard op $ 198 miljard aan inkomsten, voor een nettomarge van 37%. Het zit op meer dan $ 100 miljard in contanten, kocht vorig jaar $ 33 miljard aan aandelen terug en betaalde $ 18 miljard aan dividenden.

Waar is de roep om onverhoopte winstbelastingen op hen? Beter nog, wat dacht je ervan om, in plaats van Amerika's grootste economische motoren te demoniseren omdat ze winstgevend zijn, ze te vieren?