Het lijkt erop dat er een "bear trap" op de loer ligt in de grote opleving van de aandelenmarkt deze zomer, een die zou kunnen leiden tot pijnlijke verliezen voor beleggers, waarschuwden Glenmede-strategen in een maandagrapport.
Investeerders verschijnen al om een aantal factoren te heroverwegen van het krachtige herstel van deze zomer, inclusief het heroverwegen van de hoop dat de Federal Reserve de rente niet zo agressief zal verhogen als eerder werd gedacht.
De S&P 500-index
SPX,
heeft weerstand ondervonden na het behalen van bijna 17% vanaf het dieptepunt van medio juni, en de laatste tijd is de focus verlegd naar de vraag of de recente winsten voor aandelen snel zouden kunnen wegzakken, wat een opleving van de bearmarkt bevestigt.
Dat klinkt misschien als een aberratie, maar het investeringsstrategieteam van Glenmede vond vier gevallen van meerdere bearmarkt-bounces (zie grafiek) in Amerikaanse aandelen gedurende ruwweg de afgelopen 50 jaar, bij het onderzoeken van perioden nadat de S&P 500 aanvankelijk ten minste 20% van zijn koers zakte. eerdere piek.
Stuiterende beren zijn niet zo zeldzaam
Glenmede-beleggingsstrategie, FactSet
Van de laatste zes bearmarkten produceerden er vier een reeks kortstondige rally's met een gemiddelde van 6.5 upswings. De S&P 500 bevestigde zijn beweging in een berenmarkt in juni 13.
"De rally van 17% vanaf het dieptepunt van 16 juni lijkt consistent te zijn met historische rally's op de berenmarkt, waarbij gemiddeld meer dan 17.8% werd teruggegeven voordat de koers werd omgedraaid en nieuwe marktdieptepunten bereikten", schreef het team van Glenmede in een klantnota van maandag.
"Hoewel de economische recessie nog niet is bevestigd, zal het pad dat voor ons ligt sterk afhangen van de verschillende inflatie- en renteresultaten."
De aandelen waren lager aan het begin van de week, waarbij de S&P 500 bij de laatste controle ongeveer 2% daalde nadat deze vrijdag 15.3% onder het 12-maands slot van 3,666.77 op 16 juni sloot, volgens Dow Jones Market Data.
De Dow Jones Industrial Average
DJIA,
daalde maandag 1.98% en zakte met meer dan 600 punten, terwijl de 10-jaarsrente op staatsobligaties
TMUBMUSD10Y,
was weer boven de 3%. Hogere benchmarkrentetarieven kunnen leiden tot een tragere economische groei doordat lenen voor Amerikaanse bedrijven en particulieren duurder wordt.
Economen verwachten dat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, deze week tijdens zijn toespraak in Jackson Hole zal benadrukken dat: een inflatiedoelstelling van 2% blijft een belangrijk aandachtspunt, zelfs als het proberen om het te bereiken een recessie aanwakkert. Het inflatiepercentage in de 12 maanden eindigend in Juli trok zich terug naar 8.5% van een 41-jaars hoogtepunt van 9.1% in juni.
Maar federale functionarissen waarschuwden in juli dat de Amerikaanse centrale bank een “restrictieve” beleidshouding aannemen, genoeg om de economische groei te vertragen, terwijl het werkt om de inflatie af te koelen van het hoogste niveau in decennia.
Aan de optimistische kant is er echter hoop dat de consumentenprijzen deze zomer eindelijk een hoogtepunt hebben bereikt en de bedrijfswinsten en consumentenbestedingen redelijk sterk zijn gebleven, zei het Glenmede-team.
Toch blijven "de markten relatief rooskleurige winstvooruitzichten inprijzen, aangezien de winst de komende drie jaar blijft stijgen."
Bron: https://www.marketwatch.com/story/beware-of-a-bear-trap-retreat-in-stocks-after-the-big-summer-rally-strategists-warn-11661190988?siteid=yhoof2&yptr= yahoo