Beste Twitter-threads van de dag

De 10 grootste macro/geopolitieke kruitvaten waarmee markten momenteel worden geconfronteerd

Eén: de Europese energiecrisis
Dit is duidelijk de 600 pond gorilla in de kamer.
Europa zag de energieprijzen dramatisch stijgen, zelfs voordat Poetin Oekraïne binnenviel, en nu Nordstream is stilgelegd, is de situatie nog nijpender …
https://t.co/VkEkJTLRSf
2 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Het probleem is niet noodzakelijkerwijs "bevriezen in de kou" deze winter, maar eerder de 2e orde effecten in termen van a) vernietiging van de bedrijfssector (zeer herkenbaar voorbeeld van Britse pubs hieronder, maar extrapoleer dat naar de industriële sector in Duitsland/etc). .
https://t.co/UW8cHG0rP6
3 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

…en/of b) massaal geld dat “energie-reddingsoperaties” drukt.
Mogelijke resultaten?
- Massale verlaging van $ EUR
-Politieke druk op de VS/Fed
-Détente met Poetin om het gas weer aan te zetten
-Korte termijn gebruik van meer olie en lange termijn omslag naar kernenergiehttps://t.co/r89ZxWQdGD
4 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Twee: Japanse valutacrisis
Dit lijkt nu al tot een hoogtepunt te komen...
Japan heeft een van de hoogste schuld:bbp-ratio's in de geschiedenis en kan daarom de rente niet substantieel verhogen, is een netto-importeur van energie en heeft een krimpende bevolking... https://t.co/GbnM4OtVh7
5 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Mogelijke effecten:
- $JPY verlaging/totaal te gelde maken van schulden
-Wereldwijde economische besmetting
-Druk op VS/Powellhttps://t.co/D8UjbpeUZk
6 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Drie: ernstige Chinese economische crisis
Dit is een ander probleem dat al maanden lijkt te verergeren zonder echte oplossing, en bijzonder lastig is omdat gegevens/informatie uit China zo ondoorzichtig is... https://t.co/3MIN3lk36G
7 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

De belangrijkste kern van het probleem lijkt een massaal overbouwde/overlevered vastgoedsector te zijn, + demografische ineenstorting, + politieke instabiliteit.
Mogelijke effecten:
-Ernstige economische besmetting
-Toeleveringsketen problemen
-Politieke zwarte zwanen re: interne Chinese politiek/Taiwan/etc
8 / x pic.twitter.com/JU5Qok3ctr
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Vier: Schuldencrisis in de eurozone
Dit is er weer een die al tot een hoogtepunt komt... maar in wezen wordt Europa opnieuw geconfronteerd met dezelfde problemen als tien jaar geleden, in de zin dat niemand de staatsobligaties van Italië en soortgelijke landen wil kopen. https://t.co/606iax2glu
9 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Italië is hier het voorbeeld van omdat a) ze een erg rommelig politiek systeem hebben en veel structurele economische problemen, en b) ze misschien wel de slechtste demografie hebben van alle landen op aarde.
10 / x pic.twitter.com/qCNLLYh49U
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Velen zouden beweren dat dit altijd een probleem zou zijn met de eurozone, aangezien deze één valuta heeft maar afzonderlijke obligatiemarkten.
Mogelijke effecten:
-Massief $ EUR vernedering
-Eurozone fragmentatie
-Wereldwijde economische besmettinghttps://t.co/5qdiTDoPi0
11 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Vijf: conflict tussen Rusland en Oekraïne escaleert
De situatie in Rusland/Oekraïne blijft van enorm geopolitiek en economisch belang, en de recente toespraak van Poetin over "mobilisatie" en "referendums" lijkt absoluut niet op de-escalatie te wijzen.
12 / x pic.twitter.com/JUGjZSkVOf
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Zes: olieprijzen stijgen
De Amerikaanse regering (via SPR-releases + renteverhogingen) heeft er alles aan gedaan om de olieprijzen te verlagen.
Terwijl sommigen denken dat dit inderdaad de prijzen zal verlagen via vraagvernietiging, denken anderen dat de prijzen kunnen stijgen. https://t.co/xRuWquNbxB
13 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Olie lijkt inderdaad veel op een strandbal die onder water wordt gehouden (h/t @lynnaldencontact) via de agressieve renteverhogingen + SPR-releases, en zou veel hoger kunnen schieten als het eenmaal opduikt, vanwege de (vervolg)..
14 / x pic.twitter.com/fh2A1iT1mh
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

…overweldigende onderinvestering de laatste 5-7 jaar als gevolg van ESG/etc, + Europa gebruikt deze winter mogelijk veel meer olie als alternatief voor LNG (wat op dit moment veel duurder is in Europa omdat het veel moeilijker is om zich over de hele wereld te verplaatsen) .https://t.co/xt4VOnOphp
14 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Zeven: besmetting opkomende markten
Opkomende markten bevinden zich op dit moment in een verschrikkelijke positie, aangezien ze te lijden hebben onder de stroomafwaartse effecten van de agressieve renteverhogingen van Powell en de rampzalige energiesituatie in Europa, evenals de hoge olieprijzen. https://t.co/jcnU6EAC4m
15 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Bovendien kunnen ze niet zomaar “geld drukken” om dingen te betalen zoals de VS dat kan.
Anders eindigen ze snel zoals Argentinië (zie hieronder)
Als gevolg hiervan kunnen we bijzonder tragische resultaten zien in opkomende landen + daaropvolgende economische besmetting.
https://t.co/vNZhckf1uR
16 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Acht: Pandemie-LARP'ing
Wat men ook denkt over de afgelopen 2.5 jaar, het is duidelijk dat veel regeringen wereldwijd zijn uitgegroeid tot, eh, de "zilveren rand" in pandemieën zien, in die zin dat ze een zeer handig excuus bieden voor meer regeringsmacht.
17 / x pic.twitter.com/5ersXT2ia7
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Hoewel het zeker niet mijn basisscenario is, lijkt het zeker mogelijk dat sommige regeringen zich plotseling super bezorgd gaan maken over de bestaande of nieuwe ziekte van xyz, en we zullen allemaal dezelfde dingen gaan zien waar we in dergelijke omstandigheden aan gewend zijn geraakt.
18 / x pic.twitter.com/f4pmCf5noA
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Negen: Amerikaanse politiek
De Amerikaanse tussentijdse verkiezingen komen eraan begin november, en hoewel deze niet echt een 'explosieve' variabele zijn, kan de uitkomst ervan zeker marktimplicaties hebben.
19 / x pic.twitter.com/LvMLCcdSmg
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Er is eigenlijk een enorme correlatie tussen het type Amerikaanse regering (onderdeel van de presidentiële termijn, split vs single party rule, enz.) en de prestaties van de aandelenmarkt, zoals te zien is in de absoluut fascinerende clip hieronder:https://t.co/GfkEs56Ocq
20 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Andere variabelen kunnen de gezondheid van Biden zijn, Biden die verklaart dat hij niet zal worden herkozen, Trump wordt aangeklaagd/gearresteerd, grote daden van politiek geweld, enz.
Om nog maar te zwijgen van alle normale regerings-shenanigans die de markten beïnvloeden...https://t.co/GjUToNtUoL
21 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Tien: instorting onroerend goed in AU/CA/etc
Er is momenteel veel aandacht voor Amerikaans onroerend goed, maar het lijkt mij dat voordat Amerikaans onroerend goed "breekt", we eerst een ineenstorting in Australië en Canada zouden zien (zie grafiek van onderstaande tweet).https://t.co/GJkk2jJz74
22 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

De AU/CA RE-markten zijn al waanzinnig duur in verhouding tot het gemiddelde loon, het bbp en eigenlijk elke andere variabele die je maar kunt bedenken.
Ze hebben ook niet de 30-jarige vastrentende schuld die in de VS gangbaar is geworden…. https://t.co/tEikBdQgAS
23 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Update bij #4: Het lijkt erop dat de situatie op de obligatiemarkt in het VK Italië een run voor zijn geld geeft:https://t.co/QwuZjJqrfB
24 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 september 2022

Bron: https://www.cryptopolitan.com/best-twitter-threads-of-the-day-september-23/