Beste Twitter-threads van de dag - 3 oktober

Krediet Zwitserland. Hieronder zal ik samenvatten wat er is gebeurd en wat ik denk dat de gevolgen zijn.

1/ Credit Suisse-opties prijzen een explosieve aandelenbeweging in de komende 3 maanden. Het impliciete volume van 61 op de hoogste punten van tien jaar impliceert een beweging van 2x de Amerikaanse financiële waarden. Bonds en CDS schilderen een soortgelijk verhaal. pic.twitter.com/KoOCXpLpQW

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

2/ CDS zijn een beetje moeilijk te begrijpen, dus in plaats daarvan zal ik me concentreren op de obligaties. De hieronder afgebeelde obligaties van Credit Suisse uit 2025 worden verhandeld tegen 6.4%. Vergelijk dit bijvoorbeeld met Oekraïne 2025 schuldenhandel op 67%.

Praten over het in gebreke blijven van Oekraïense schulden is logisch. CS-schuldverzuim - minder. pic.twitter.com/s8jyeV7nNy

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

3/ CS-obligaties geven geen prijs op een lopende kredietgebeurtenis omdat vanaf het kwartaal van juli de CET1-kapitaaltoereikendheid van CS 13.5% bedroeg - binnen de eigen doelstelling van de bank en ruim boven de 8% intl-regelgevingsvereiste of de 10% Zwitserse hindernis.
In het pre 08'-tijdperk waren CET5's onder de 1% gebruikelijk. pic.twitter.com/Nk9jfO0VO6

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

4/ Dat gezegd hebbende, merkt Körner op vrijdag op: “Er zal tussen nu en eind oktober ongetwijfeld meer rumoer zijn op de markten en in de pers. Het enige wat ik je kan zeggen is om gedisciplineerd te blijven en zo dicht mogelijk bij je klanten te blijven.” klonk niet geweldig voor aandeelhouders. Voor context -

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

5/ CS-resultaten hebben 4 hendels. A] een Zwitserse bank en rijke arm die rijke mensen bedient. Gaat goed
B] een investeringsbank die aandeel verliest zonder prime brokerage als gevolg van de ontploffing van Bill Hwang
C] grote wettelijke aansprakelijkheid en boetes van B
D] Een zwak distributiepakket voor fondsen, "AllFunds" pic.twitter.com/eetkvmESm2

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

6/ De daling van de aandelenkoers van CS viel samen met dalende winstverwachtingen. In 2021 voorspellen analisten 2.00 per aandeel van '23 eps en verwachten nu slechts 64 (een daling van 68%). De te boeken CS-prijs is vergelijkbaar met die van Deutsche Bank of 1/6 van JPM's en 1/3 van HSBC's.
Hoe zijn we hier? pic.twitter.com/1oZ2VVwB3O

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

7/ Ten eerste – de Zwitserse bank profiteert van hogere CHF-tarieven (geschatte uitkering van +800 miljoen per jaar tot het inkomen van 2024). Het zag een netto-instroom van +3.4 CHF B, zelfs met 1.9 CHF miljard aan Russische uitstroom. Het grote groeigebied is China. CS herinvesteerde pnl van hogere tarieven in het hof maken van Chinese klanten. pic.twitter.com/Zw1c9wm5Zu

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

8/ De Zwitserse bank heeft een vastgeroeste vermogensbeheerder. Aziatische klanten deden 3x zoveel volume voor CS als Amerikanen in de eerste helft - vandaar hun focus (maar ook nu waarschijnlijk een risico). Bc-markten stortten in, vermogensvergoedingen daalden met 74% op jaarbasis, terwijl transacties slechts 16% daalden. pic.twitter.com/qoXIpbVB7X

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

9/ Die mooie $ 114 miljoen aan PTI in 2Q van rijkdom mgmt werd volledig opgegeten door een ontploffing van $ 245 miljoen in de Lev Fin-groep in de ibank. Dat, en een harde comp van afgeleide handel in de linkermarkten, daalt met 96%. de run rate van $ 342 miljoen/kwartaal in aandelen zal niet stijgen omdat hedgefondsdiensten worden stopgezet pic.twitter.com/ToQyPoAuMX

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

10/ Het is hier waarschijnlijk de moeite waard om erop te wijzen dat de aandelengroep (Prime Services) die CS opblies voor een bedrag van $ 5.5 miljard (meer dan de helft van de huidige marktkapitalisatie van de bank) die Bill Hwang bedient - gescheiden is van de derivatengroep die de bank plannen om eind oktober af te drijven pic.twitter.com/haaAqv0kgb

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

11/ Er zijn 2 nogal enge dingen over de vooruitzichten voor CS ibank als je een beetje graaft. Ten eerste: de -32% comp op vastrentende pnl was te wijten aan de vertraging van de uitgifte van obligaties. Citrix en andere deal pulls verpletteren uitgiftevolumes met $ 75 miljard aan deals van september die 50% lager is dan verwacht

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

12/ Ten tweede - toen het management sprak over de "credit spread mark to market loss" van $245 miljoen, zeiden ze "de meerderheid van deze verliezen is niet gerealiseerd". En dan krijgen ze een vervolgvraag waarin het lijkt alsof het plan was om te hopen dat de kredietspreads kleiner zouden worden. Dat is niet gebeurd. pic.twitter.com/l7g2xsIL0f

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

13/ de FT meldde dat het plan van de bank om de LevFin-verliezen aan te pakken is om ze in een soort "bad bank" te verpakken, los van andere activa in de investeringsbank, en beleggers daar afzonderlijk op te laten bieden, vermoedelijk met een forse korting. https://t.co/SSS5CDkIfs

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

14/ En de laatste keer dat ze het hadden over de LevFin-verliezen, was de Citrix-deal nog niet eens geweest. CS was betrokken bij een blokverkoop voor Citrix-obligaties, die mislukte, waardoor banken een zak van $ 6.5 miljard hadden waarmee ze $ 600 miljoen verloren. En sindsdien is ook de Brightspeed-deal van $ 4 miljard overleden pic.twitter.com/56IiRQlTWM

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

15/ Op dit punt zou het waarschijnlijk duidelijk moeten zijn dat CS een cultuurprobleem heeft. Om nog maar te zwijgen van juridische problemen van $ 1 miljard + in 1H 2022.
Met name de huidige rechtszaak van een Georgische premier gaat over onbekwame / oneerlijke buitenlandse vermogenspraktijken die niet worden verhandeld. https://t.co/uqJomqpMOw

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

16/ De ex-premier van Georgië, Ivanishvili, had een CS-bankier Patrice Lescaudron die zijn $ verloor, het verdoezelde, in 2018 werd veroordeeld voor fraude, naar de gevangenis werd gestuurd, werd vrijgelaten en daarna zelfmoord pleegde nadat hij in 2020 was vrijgelaten. dit is een patroon https://t.co/h4goO8vkVO

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

17/ De oorlog tegen Oekraïne en de sancties van de VS zullen de controle op 'cover banking-operaties' bij CS toevoegen. En een verdubbeling van de Chinese markt is waarschijnlijk behoorlijk riskant. Vanwege de instortende buitenlandse instroom heeft de Chinese regelgever vrijdag een hardhandig optreden tegen de uitstroom aangekondigd https://t.co/RBwHIeSQi3

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

18/ Dat laat een behoorlijk vervelende opzet achter in de Q3 'planaankondiging' later deze maand. De leveraged finance-groep verloor waarschijnlijk nog meer $. En andere banken zullen geen risicobereidheid hebben voor een gestructureerde productgroep gezien wat er gebeurt op hypotheken/andere kredietmarkten

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

19/ Het gigantische juridische aansprakelijkheidsbeheer dat discussie probeert te vermijden, is in feite een structureel onderdeel van het bedrijfsmodel van Credit Suisse - en een verdubbeling van de Chinese rijkdombeheer kan zowel CCP-functionarissen als Amerikaanse regelgevers woedend maken in een uiterst gevoelige tijd (Xi's 3e termijn)

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

20/ spring ik op en neer om 'de CS-paniek te laten verdwijnen'?
geen
Is het Lehman?
nee. Lehman was de oorzaak, CS is een slachtoffer
Zou het aandeel naar nul kunnen gaan door liquiditeitsproblemen op de obligatiemarkt, waardoor het plan voor de verkoop van activa wordt verergerd?
ja – wat waarschijnlijk relevant is voor het verhaal over 'financiële stabiliteit'

— Alex Goed (@goodalexander) 3 oktober 2022

Bullmarkten maken je rijk,
Berenmarkten maken je rijk.

Vandaag leer je 9 dingen die je nu moet doen om je kansen op het maken van levensveranderende rijkdom te maximaliseren!

Een draad 🧵 👇 pic.twitter.com/YGeTxtB7wL

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

1. Verlies oogsten

Letterlijk gratis geld:

De meeste rechtsgebieden, incl. VS, staat u toe uw verliezen af ​​te trekken van uw belastbaar inkomen.

Verkoop je verliezersmunten om het verlies te realiseren, en koop ze dan onmiddellijk opnieuw als de stelling nog steeds geldig is: $ 1000s bespaard in 2 klikken!

Minder belasting = meer droog poeder pic.twitter.com/sAKvDh3xcq

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

2. Contant geld opbergen

Als er één grafiek is om dit jaar te bekijken, is het deze:

USD is het enige dat dit jaar is gestegen.

Als je geen baan hebt, probeer er dan een te krijgen die de rekeningen betaalt, zodat je helderder kunt denken, ongehinderd door een denkwijze van schaarste.

Dollar is koning tot Fed-spil https://t.co/DEk0OM5sGK

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

3. Onderzoek

Zo krijgt u meer duidelijkheid over WAAR u op moet letten.

Een goed onderbouwde kandidatenlijst voor 100x is alles wat je nodig hebt.

als mijn vriend @1_punt_618 zet het:

Alles wat je nodig hebt is 20x tweemaal om je leven voor altijd te veranderen. https://t.co/Pc37WN5AXa

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

4. Netwerk

Mensen, inclusief oprichters, hebben het minder druk en hebben tijd voor DM's en Q&A.

Crypto is een spel van asymmetrische informatie.

Hoe meer netwerken je doet, hoe dichter je bij de binnenste cirkel van veel protocollen komt = veel eerder alpha krijgen dan alle anderen

Case in point: https://t.co/SX46YP3kDI

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

5. TA

De meeste mensen verdienen geld op bullmarkten zonder enige kennis van prijsactie.

Triest: ze geven het uiteindelijk allemaal terug!

TA geeft u het WANNEER om: te investeren, af te sluiten of te wachten.

Door nu TA te leren, worden je vaardigheden aangescherpt, vooral in deze complexe bereikgebonden omgevingen https://t.co/cElMRMZ4zd

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

6. Bouw iets

Dit sluit aan bij mijn vorige punt: de beste manier om betrokken te zijn, is door echt samen te werken en waarde te bieden.

Sleazy boot-licking omwille van het zal je nergens brengen.

Kijk in plaats daarvan waar je kunt helpen: je hebt geen 200 IQ nodig@dedefiedge heb je gedekt: https://t.co/WwAm0dcBgV

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

7. Gebruik dingen, Hands on,

De kosten zijn nu mager: Profiteer!

Maak een paar hot wallets en zet een paar wekelijkse dollars opzij om producten/protocollen in bèta te testen.

Maak je handen vuil: bekijk deze degens om te beginnen:@BarryFried1@wallenby1@0xtypejohnny@Only1temmy pic.twitter.com/d18RUAdMVJ

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

8. Leer Twitter

Bear market = minder mensen op CT

Dit filtert slagkrachtjagers al uit.

Er zijn nog steeds oprechte geïnteresseerden en actief. Volg ze en onthoud ze:@rektdiomedes@DeFiSurfer808@1_Punt_618@dedefivillain@crypthoem zet een geweldige gids: https://t.co/Ea4F89s4Ge

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022

9. De Gezondheid

Mensen zijn besluitvormingssystemen.

Uw lichaam en endocriene systemen zijn cruciaal voor uw besluitvorming:
Vet verliezen, spieren opbouwen, mediteren voor mentale veerkracht en focus

Dingen gaan langzamer = tijd om gezonde gewoonten vast te leggen = heldere, scherpe geest = beste investeringsbeslissingen

— De Crypto Sapien (@thecryptosapien) 2 oktober 2022