Bed Bath & Beyond-merchandiseproblemen kunnen het ommekeerplan verlammen

Bed Bath & Beyond zet in op een drastische verandering in strategie en bekende merken om zijn worstelende business nieuw leven in te blazen. 

Maar de gespannen relaties van de retailer met leveranciers van producten zoals airfryers en standmixers - waarvan sommige twee vakantieseizoenen geleden nog ontbraken in de schappen - zouden winkels opnieuw zonder hot items kunnen achterlaten. Producten die niet op voorraad zijn, kunnen de reeds dalende omzet van Bed Bath verlammen en het bedrijf in de richting van faillissement duwen.

Bed Bath vecht om klanten terug te winnen, terwijl het kampt met een leiderschapsshake, een berg schulden en de nasleep van een meme-stock-razernij aangewakkerd door activistische investeerder Ryan Cohen. Bovendien namen de spanningen met leveranciers van goederen toe naarmate de problemen van het bedrijf verergerden, volgens voormalige leidinggevenden die het bedrijf onlangs verlieten. Ze weigerden te worden genoemd omdat ze niet bevoegd waren om over interne discussies te spreken.

Chief Executive Mark Tritton, ingehuurd in 2019 om toezicht te houden op de vorige ommekeer van het bedrijf, werd dit jaar door de raad van bestuur afgezet. De merchandisingchef van Bed Bath werd ook naar buiten geduwd. Chief Financial Officer Gustavo Arnal, die een integraal onderdeel was van het opstellen van een nieuwe lening voor Bed Bath, stierf door zelfmoord eerder deze maand. Het bedrijf wordt nu geleid door een interim CEO en interim CFO.

Tijdens een gesprek met investeerders eind augustus, twee dagen voor de dood van Arnal, kondigden bedrijfsleiders de nieuwe financiering aan en onthulden: een nieuwe merchandisingstrategie dat sterk afhankelijk is van nationale merken om meer mensen in de winkels te krijgen. Onder Tritton lanceerde en probeerde Bed Bath negen exclusieve merken te laten groeien. Bed Bath is nu van plan om die private labels fors terug te schroeven – inclusief het stopzetten van een aantal.

Bed Bath heeft merchandise van de resterende winkelmerken om de schappen te vullen. Het heeft deals met direct-to-consumer-merken, zoals matrassenmaker Casper, en probeert meer van hen het hof te maken. Maar om zijn nieuwe plan uit te voeren, moet Bed Bath gestage verzendingen veiligstellen van merken die veel shoppers herkennen.

Bed Bath-leiders zeggen dat de strategieverschuiving goed is ontvangen. Interim-CEO Sue Gove zei in augustus dat ze zelfs bedankbriefjes van leveranciers heeft ontvangen. 

“Zoals eerder gedeeld, zijn we toegewijd aan het leveren van wat onze klanten willen, het stimuleren van groei en winstgevendheid en het versterken van onze financiële positie. We erkennen het vitale belang van onze leverancierspartners en ons team werkt continu met hen samen, waar de steun enthousiast en hoog was, vooral bij onze grootste partners", aldus een woordvoerster van het bedrijf in een verklaring. 

"Ze willen dat we winnen door de eerder aangekondigde assortimentswijzigingen te ondersteunen om de beste ervaring voor onze gedeelde klanten te creëren." Bed Bath is van plan om een ​​update te geven over zijn leveranciersrelaties en -strategieën wanneer het volgende week de inkomsten over het fiscale tweede kwartaal rapporteert, voegde ze eraan toe. 

In de afgelopen twee jaar heeft Bed Bath echter de relaties met leveranciers getest door te late betalingen te doen, agressief naar huismerken te dringen en klanten te verliezen. Die spanningen zijn volgens de voormalige directieleden van Bed Bath toegenomen naarmate de financiële problemen groter werden.

Leveranciersrelaties kunnen een retailer maken of breken. Doorgaans verzenden leveranciers goederen en krijgen ze weken of maanden later hun geld terug. De voorwaarden kunnen echter veranderen als een detailhandelaar tekenen van financiële nood vertoont - soms een verkoper ertoe aanzetten de betalingstermijn te verkorten, onder rembours te eisen of verzendingen stop te zetten.

Bed Bath heeft al ingestemd met strengere betalingsvoorwaarden en vooruitbetalingen voor sommige leveranciers, aldus het bedrijf in openbare documenten. Bedrijfsleiders erkenden in een gesprek met investeerders dat het leveranciersrelaties van week tot week beheerde. 

Spanningen met leveranciers zijn vaak een belangrijke reden waarom retailers worden gedwongen om te herstructureren. Het met schulden beladen Toys "R" Us vroeg in september 2017 faillissement aan en werd later geliquideerd, kort nadat zijn leveranciers vóór de feestdagen onder rembours eisten. Andere retailers, zoals de apparatenketen HH Gregg en de elektronicawinkel RadioShack, ondergingen een soortgelijk lot toen ze worstelden om de schappen gevuld te houden en contant geld op te eten vanwege de aangescherpte betalingsvoorwaarden van leveranciers. 

Eén factor werkt in het voordeel van Bed Bath is dat het met een groot aantal leveranciers werkt en indien nodig een leverancier kan vervangen die niet naar de winkelier zou worden verzonden. Retailers zoals Toys "R" Us, evenals sportartikelenketen Sports Authority - die in 2016 werd geliquideerd als onderdeel van een faillissementsaanvraag - waren sterk afhankelijk van zeer weinig leveranciers om hun schappen te bevoorraden. 

Bed Bath had voorafgaand aan de nieuwe financiering al een aanzienlijke schuldenlast. De detailhandelaar heeft in totaal bijna $ 1.2 miljard aan ongedekte obligaties - met vervaldata verspreid over 2024, 2034 en 2044 - die allemaal onder de maat worden verhandeld, een teken van financiële problemen. In de afgelopen kwartalen zei het bedrijf dat het aanzienlijke hoeveelheden contant geld had verbrand. Desondanks zette het door met een agressief plan voor het terugkopen van aandelen, wat neerkwam op meer dan $ 1 miljard aan terugkopen.

De in augustus aangekondigde financiering zal naar verwachting Bed Bath wat ademruimte geven en het wat genade van leveranciers kopen. Maar zelfs voordat het bedrijf een lening nodig had, verloor het zijn positie bij een aantal van zijn leveranciers, aldus de voormalige leidinggevenden. Bed Bath heeft met grote leveranciers geworsteld over betalingsvoorwaarden, en leidinggevenden raakten gefrustreerd door kleinere verzendingen van populaire producten, terwijl ze andere retailers zagen met meer van die koopwaar - en soms exclusieve versies.

Tijdens de feestdagen van 2020 waren de airfryers bijna leeg in de winkels van Bed Bath. KitchenAid keukenmixers, een topartikel op kerstlijsten en trouwregisters, waren uitverkocht. De weinige stofzuigers en haarstylingtools van Dyson die in winkels arriveerden, werden snel verzonden naar online shoppers, waardoor de winkeldisplays kaal bleven. toch bij Amazone, doelwit en Best Buy, waren diezelfde producten beschikbaar – en in sommige gevallen zelfs tegen hoge actieprijzen.

KitchenAid moederbedrijf Draaikolk en Dyson reageerde niet op meerdere verzoeken om commentaar.

Ook verkopers en licentiehouders maakten zich zorgen over het tempo van de veranderingen in Bed Bath, vooral toen de retailer zijn eigen merken beddengoed, keukengerei en meer lanceerde. Omdat sommige merken en fabrikanten de bestellingen van Bed Bath kwartaal na kwartaal zagen verminderen, keken ze naar andere winkels en websites. 

De ongemakkelijke relaties verergerden de problemen in de toeleveringsketen van Bed Bath tijdens de eerste twee jaar van de pandemie, toen alle retailers te maken kregen met tijdelijk gesloten fabrieken, overbelaste havens en een tekort aan vrachtwagenchauffeurs. Het bedrijf verloor $ 175 miljoen aan omzet tijdens de drie maanden eindigend op 26 februari, omdat verschillende items die in circulaires werden geadverteerd niet op voorraad waren.

Verkopers, die een beperkt aanbod hadden, moesten kiezen waar ze hun warme producten naartoe wilden sturen. Omdat de verkoop in de gelijknamige winkels van Bed Bath sterk terugliep, had het volgens de voormalige executives moeilijker om die artikelen, zoals Dyson's haarstylingtools of Keurig's koffiezetapparaten, te krijgen die verkrijgbaar waren bij rivalen in de detailhandel.

Op bedrijfsbijeenkomsten werden de kleine zendingen van Bed Bath een veelvoorkomend thema - met merchandisingleiders die kopers aanspoorden om naar leveranciers te gaan en om meer te vragen. Er waren ook interne zorgen dat Bed Bath & Beyond zijn invloed en relevantie aan het verliezen was, zeiden de voormalige leidinggevenden. 

De problemen van Bed Bath zijn de afgelopen maanden toegenomen. Het aandeel is dit jaar met ongeveer 50% gedaald, de marktkapitalisatie bedraagt ​​nu ongeveer $ 565 miljoen.

Ongeveer 60% van de totale netto-omzet komt uit de winkels van Bed Bath, maar de voetafdruk wordt kleiner. Vorige week heeft het bedrijf kondigde de eerste golf van ongeveer 150 winkelsluitingen van het gelijknamige merk aan. Inclusief de winkels van Harmon en BuyBuy Baby ging het bedrijf van bijna 1,500 winkels aan het einde van het eerste kwartaal in 2020 naar minder dan 1,000 winkels aan het einde van dezelfde periode dit jaar. In februari had Bed Bath ongeveer 32,000 medewerkers, waaronder ongeveer 26,000 winkelmedewerkers en ongeveer 3,500 supply chain-medewerkers. 

Ondertussen is de eerste golf kerstartikelen gearriveerd in de winkels, waaronder herfstkransen, keukenhanddoeken met pompoenprint en andere decoraties met herfstthema. Veel van de koopwaar in winkels is van de huismerken van Bed Bath & Beyond, zoals de budgetvriendelijke huislijn Simply Essential.

Tijdens een bezoek van CNBC de afgelopen dagen stond de flagshipstore van Bed Bath in New York City vol met aanwijzingen dat de retailer misschien niet genoeg van de populairste items heeft. Een Dyson-display had zes vacuümmodellen - maar er was slechts één type beschikbaar voor aankoop. Een display voor het Franse kookgereibedrijf Le Creuset toonde Nederlandse ovens in vele kleuren, maar had alleen feloranje exemplaren op voorraad. 

Slechts één roestvrijstalen, opstapbare SimpleHuman-vuilnisbak, die voor $ 149.99 wordt verkocht, was verpakt en klaar om te worden weggedragen. Er waren echter kleine plastic vuilnisbakken van het eigen merk Bed Bath, verspreid over meerdere rijen - die elk voor $ 3 werden verkocht.