Bed Bath & Beyond stevent mogelijk af op een 'meme squeeze'

Ondanks die van het bedrijf problemen, eindigde het aandeel Bed Bath & Beyond de sessie van dinsdag met 19.4% en profiteerde vervolgens van het grootste percentage ooit winnen op woensdag. Het aandeel is donderdag met 12.5% gestegen, sneller dan de S&P 500's
SPX,
+ 0.34%
winst van 0.02%.

Zie ook: Andere bedrijven zullen de impact voelen van de winkelsluitingen van Bed Bath & Beyond, zegt faillissementsexpert

“We hebben geen [Bed Bath & Beyond] short squeeze gezien in 2023 voorafgaand aan de prijsbeweging van meer dan +50% van vandaag, maar als de aandelen blijven stijgen, zouden we kunnen zien dat sommige short sellers op korte termijn hun posities verlaten en beginnen te zakken. (realiseren) de winst die ze in 2022 verdienden”, schreef Dusaniwsky, S3 Partners' managing director van voorspellende analyses, in een notitie die woensdag werd vrijgegeven. "Het cruciale verschil tussen [Bed Bath & Beyond] en andere overvolle shorts is natuurlijk dat er een duidelijke dreiging van faillissement is, wat shorts zou kunnen aanmoedigen om hun posities vast te houden, wat tijdelijke verliezen te lijden en deze rally in afwachting af te wachten. van een aandelenkoers van $ 0.00 in faillissement.”

In de notitie zei Dusaniwsky dat de korte rente van Bed Bath & Beyond $ 82.7 miljoen is, of 39.93 miljoen aandelen kortgesloten, goed voor een vlottende korte rente van 52.07%. Bed Bath & Beyond heeft het op een na grootste short-interest percentage float voor aandelen met meer dan $10 miljoen short interest in de VS, de tweede alleen voor Silvergate Capital Corp.
ALS,
+ 12.89%,
volgens het onderzoek van S3 Partners.

Shorts zijn actief geweest in Bed Bath & Beyond, met 25.1 miljoen nieuwe short-verkopen sinds het op 2022 maart het hoogste punt in het begin van 27.23 bereikte van $ 29, volgens S3 Partners. Dit is een stijging van 169% in het totale aantal aandelen dat is geshort, aangezien de aandelenkoers van het bedrijf met 91% crashte. In de afgelopen 30 dagen zag S3 Partners 3.8 miljoen aandelen van nieuwe short selling, een stijging van 10.4% in het totale aantal shortposities van aandelen, terwijl de aandelenkoers met 33% daalde.

Lees ook: Nu het spook van een faillissement boven Bed Bath & Beyond opdoemt, wat is de toekomst voor de in moeilijkheden verkerende detailhandelaar?

"[Bed Bath & Beyond] is minder institutioneel geworden en meer retail aan de lange kant met grote institutionele activiteiten aan de korte kant", schreef Dusaniwsky, erop wijzend dat de overgrote meerderheid van short selling wordt gedaan door instellingen. "Deze mix zorgt voor een volatiel aandeel, aangezien fundamentals niet de belangrijkste drijfveer zijn voor prijsbewegingen - het aandeel wordt veel meer een momentum en technische naam - buitenmaatse en plotselinge prijsschommelingen zullen niet ongewoon zijn."

Analisten zien de spook van Chapter 11 dat groot opdoemt boven de winkelier. De aankondiging van vorige week dat de lieveling van een meme-aandeel mogelijk failliet moet gaan, zorgde ervoor dat het aandeel van Bed Bath & Beyond naar een dieptepunt in 30 jaar zakte en volgde op een paar turbulente jaren gekenmerkt door strategische misstappen, cash burn, uitdagend onderliggende zakelijke trends en de impact van de COVID-19-pandemie.

Nu lezen: Het faillissementswaarschuwing van Bed Bath & Beyond luidt het nieuwste hoofdstuk in van de neerwaartse spiraal van de retailer in moeilijkheden

Als de dreiging van een faillissement meer een zekerheid wordt, wordt een Bed Bath & Beyond short squeeze steeds minder waarschijnlijk, met minimale shortcovering aangezien short sellers wachten op een aandelenkoers van $ 0.00, aldus Dusaniwsky. Maar als een faillissement niet in de toekomst is, zal de stijgende aandelenkoers van het bedrijf een enorme short squeeze afdwingen en short sellers zullen naar de deuren rennen en kopen om dekking te bieden om een ​​deel van de mark-to-market-winsten te behouden die ze in 2022 hebben verdiend. hij voegde toe.

Dusaniwsky typeerde de situatie van de aandelen van Bed Bath & Beyond als "erg binair" in een telefonisch interview met MarketWatch. "Of je hebt een meme-squeeze waarbij de particuliere beleggers de aandelen omhoog duwen, [en] de squeeze dwingt de short-buying-covers om de aandelen nog verder omhoog te duwen", zei hij. “Of het aandeel gaat failliet of er komt een laaggeprijsd overnamebod.”

Van de negen door FactSet ondervraagde analisten hebben er drie een houdadvies en zes een onderwogen of verkoopadvies voor Bed Bath & Beyond.