Het aandelenaanbod "is een van de meest ongewone financieringssituaties die we hebben gezien in de meer dan 20 jaar dat we consumenten- en detailhandelsbedrijven volgen", schreef hij in een nota die donderdag werd vrijgegeven. "In wezen geloven we dat de omzet en marges van BBBY het zwaar blijven hebben."
Na de sluitingsbel dinsdag zei Bed Bath & Beyond dat het de verkoop van converteerbare preferente aandelen en warrants voor de aankoop van gewone aandelen en converteerbare preferente aandelen had gesloten. De soms meme-stock schat bracht zoals verwacht ongeveer $ 225 miljoen op met de verkoop, en verwacht in toekomstige termijnen nog eens $ 800 miljoen te ontvangen, ervan uitgaande dat aan bepaalde voorwaarden is voldaan.
Bed Bath & Beyond kondigde de aandelenemissie aan op een moment dat het bedrijf op de rand van faillissement leek te staan. Maar Thomas van KeyBanc Capital Markets gelooft dat het faillissement nog steeds aan de horizon opdoemt voor de retailer. "Hoewel het aanbod een naar verluidt dreigend faillissement heeft afgewend (wat 225 miljoen dollar opleverde), geloven we dat de fundamentals en het cash burn-percentage van BBBY (van $ 400 miljoen in het meest recente kwartaal) een faillissement uiteindelijk nog steeds de meest waarschijnlijke uitkomst lijken." Hij schreef. "In de tussentijd kan BBBY mogelijk extra kapitaal ophalen via converteerbare obligaties die deel uitmaakten van dit aanbod (tot $ 800 miljoen meer), mochten nieuwe investeerders aandelen blijven kopen."
Zie nu: Bed Bath & Beyond maakt 'laatste snik' om te overleven voordat faillissement wordt aangevraagd, zegt analist, waarschuwend dat het eigen vermogen uiteindelijk zal worden weggevaagd
Thomas zegt echter dat de uitgifte zeer verwaterend is, waardoor mogelijk veelvouden aan de uitstaande aandelen kunnen worden toegevoegd, en zegt dat het aanbod zou moeten wegen op de prijs per aandeel van Bed Bath & Beyond. "Hoewel de wiskunde op nieuw uitgegeven aandelen nogal verwarrend is, lijkt het erop dat het huidige aantal aandelen wordt verdubbeld met het potentieel om meervouden toe te voegen aan eerdere uitstaande niveaus van aandelen," voegde hij eraan toe.
KeyBanc Capital Markets heeft een onderwogen rating en een koersdoel van 10 cent voor Bed Bath & Beyond.
Deze week zei Wedbush-analist Seth Basham dat het aandelenaanbod van Bed Bath & Beyond een levensader kan zijn voor het bedrijf, maar dat het problemen kan opleveren voor de aandeelhouders van het bedrijf.
"Tegen de verwachtingen in heeft [Bed Bath & Beyond] financiering veiliggesteld voor maar liefst ~ $ 1.125 [miljard] aan extra kapitaal, waardoor het risico op korte termijn dat het failliet gaat, wordt verkleind en het meer tijd krijgt om zijn turnaround-inspanningen uit te voeren", zei hij. in een notitie die woensdag is vrijgegeven. "Deze reddingslijn brengt echter ongelooflijke kosten met zich mee voor bestaande aandeelhouders die meer dan 80% verwatering van converteerbare preferente aandelen en warrants zouden kunnen zien als ze volledig worden uitgevoerd."
Zie ook: Bed Bath & Beyond leidt meme-stock duik terwijl AMC en GameStop ook tuimelen
De analist vervolgde: “Aangezien we een kleine kans zien dat het bedrijf zijn ommekeerplan voor 2023 haalt, kennen we weinig tot geen waarde toe aan het eigen vermogen van het bedrijf op basis van waarschijnlijkheid. Het niet binnenhalen van de extra $800 [miljoen] en/of een mislukte ommekeer in 2023 zou het bedrijf weer op de rand van het faillissement kunnen brengen.”
Wedbush handhaafde zijn underperform-rating voor Bed Bath & Beyond, maar verhoogde zijn koersdoel iets van nul naar 25 cent.
De aankondiging van Bed Bath & Beyond vorige maand dat het mogelijk failliet moet gaan, zorgde ervoor dat het aandeel van het bedrijf naar het dieptepunt in 30 jaar zakte en volgde op een paar turbulente jaren gekenmerkt door strategische misstappen, cash burn, uitdagend onderliggende zakelijke trends en de impact van de COVID-19-pandemie. Bed Bath & Beyond maakte onlangs ook bekend dat het in gebreke was met leningen die werden opgevraagd.
Bed Bath & Beyond kondigde de sluiting aan van bijna 130 winkels op 10 januari, terwijl het probeert zijn financiële problemen op te lossen. Dinsdag kondigde het bedrijf "een uiteindelijk operationeel doel" aan van 360 winkels in de VS, naast ongeveer 120 Buybuy Baby-winkels. In een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission zei het bedrijf dat zijn digitale kanaal naar verwachting ook een groter deel van de omzet voor zijn rekening zal nemen.
Zie nu: De schuldenproblematiek van Bed Bath & Beyond zet bijna $ 6 miljard aan vastgoedobligaties in de kijker
Op 22 november 2022 had het bedrijf in totaal 949 winkels, waaronder 762 Bed Bath & Beyond-winkels in alle 50 staten, het District of Columbia, Puerto Rico en Canada; 137 Buybuy Babywinkels; en 50 winkels onder de namen Harmon, Harmon Face Values of Face Values.
De aandelen van het bedrijf hebben de laatste tijd volatiliteit gekend. De aandelen van Bed Bath & Beyond stegen maandag met 92% in een beweging die mede-meme-aandelen AMC Entertainment Holdings Inc.
KMA,
-10.91%
en GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
alvorens terug te trekken. De voorraad van de detailhandelaar in huishoudelijke artikelen is de afgelopen 83.9 maanden met 12% gedaald in vergelijking met de S&P 500-index
SPX,
-0.24%
daling van 8.6%.
Van de 11 analisten die door FactSet zijn ondervraagd, hebben er twee een houdadvies en negen een onderwogen of verkoopadvies voor Bed Bath & Beyond.
Aanvullende rapportage door Ciara Linnane.
Het aanbieden van aandelen Bed Bath & Beyond is 'een van de meest ongebruikelijke financieringssituaties die we hebben meegemaakt', zegt de analist
Bed Bath & Beyond Inc.'s
-8.13%
BBB,
Volgens Bradley Thomas, analist van KeyBanc Capital Markets, heeft een ongebruikelijke aandelenemissie voorlopig een faillissement kunnen voorkomen, maar er blijven grote uitdagingen voor de in moeilijkheden verkerende retailer.
Het aandelenaanbod "is een van de meest ongewone financieringssituaties die we hebben gezien in de meer dan 20 jaar dat we consumenten- en detailhandelsbedrijven volgen", schreef hij in een nota die donderdag werd vrijgegeven. "In wezen geloven we dat de omzet en marges van BBBY het zwaar blijven hebben."
Na de sluitingsbel dinsdag zei Bed Bath & Beyond dat het de verkoop van converteerbare preferente aandelen en warrants voor de aankoop van gewone aandelen en converteerbare preferente aandelen had gesloten. De soms meme-stock schat bracht zoals verwacht ongeveer $ 225 miljoen op met de verkoop, en verwacht in toekomstige termijnen nog eens $ 800 miljoen te ontvangen, ervan uitgaande dat aan bepaalde voorwaarden is voldaan.
Bed Bath & Beyond kondigde de aandelenemissie aan op een moment dat het bedrijf op de rand van faillissement leek te staan. Maar Thomas van KeyBanc Capital Markets gelooft dat het faillissement nog steeds aan de horizon opdoemt voor de retailer. "Hoewel het aanbod een naar verluidt dreigend faillissement heeft afgewend (wat 225 miljoen dollar opleverde), geloven we dat de fundamentals en het cash burn-percentage van BBBY (van $ 400 miljoen in het meest recente kwartaal) een faillissement uiteindelijk nog steeds de meest waarschijnlijke uitkomst lijken." Hij schreef. "In de tussentijd kan BBBY mogelijk extra kapitaal ophalen via converteerbare obligaties die deel uitmaakten van dit aanbod (tot $ 800 miljoen meer), mochten nieuwe investeerders aandelen blijven kopen."
Zie nu: Bed Bath & Beyond maakt 'laatste snik' om te overleven voordat faillissement wordt aangevraagd, zegt analist, waarschuwend dat het eigen vermogen uiteindelijk zal worden weggevaagd
Thomas zegt echter dat de uitgifte zeer verwaterend is, waardoor mogelijk veelvouden aan de uitstaande aandelen kunnen worden toegevoegd, en zegt dat het aanbod zou moeten wegen op de prijs per aandeel van Bed Bath & Beyond. "Hoewel de wiskunde op nieuw uitgegeven aandelen nogal verwarrend is, lijkt het erop dat het huidige aantal aandelen wordt verdubbeld met het potentieel om meervouden toe te voegen aan eerdere uitstaande niveaus van aandelen," voegde hij eraan toe.
KeyBanc Capital Markets heeft een onderwogen rating en een koersdoel van 10 cent voor Bed Bath & Beyond.
Deze week zei Wedbush-analist Seth Basham dat het aandelenaanbod van Bed Bath & Beyond een levensader kan zijn voor het bedrijf, maar dat het problemen kan opleveren voor de aandeelhouders van het bedrijf.
"Tegen de verwachtingen in heeft [Bed Bath & Beyond] financiering veiliggesteld voor maar liefst ~ $ 1.125 [miljard] aan extra kapitaal, waardoor het risico op korte termijn dat het failliet gaat, wordt verkleind en het meer tijd krijgt om zijn turnaround-inspanningen uit te voeren", zei hij. in een notitie die woensdag is vrijgegeven. "Deze reddingslijn brengt echter ongelooflijke kosten met zich mee voor bestaande aandeelhouders die meer dan 80% verwatering van converteerbare preferente aandelen en warrants zouden kunnen zien als ze volledig worden uitgevoerd."
Zie ook: Bed Bath & Beyond leidt meme-stock duik terwijl AMC en GameStop ook tuimelen
De analist vervolgde: “Aangezien we een kleine kans zien dat het bedrijf zijn ommekeerplan voor 2023 haalt, kennen we weinig tot geen waarde toe aan het eigen vermogen van het bedrijf op basis van waarschijnlijkheid. Het niet binnenhalen van de extra $800 [miljoen] en/of een mislukte ommekeer in 2023 zou het bedrijf weer op de rand van het faillissement kunnen brengen.”
Wedbush handhaafde zijn underperform-rating voor Bed Bath & Beyond, maar verhoogde zijn koersdoel iets van nul naar 25 cent.
De aankondiging van Bed Bath & Beyond vorige maand dat het mogelijk failliet moet gaan, zorgde ervoor dat het aandeel van het bedrijf naar het dieptepunt in 30 jaar zakte en volgde op een paar turbulente jaren gekenmerkt door strategische misstappen, cash burn, uitdagend onderliggende zakelijke trends en de impact van de COVID-19-pandemie. Bed Bath & Beyond maakte onlangs ook bekend dat het in gebreke was met leningen die werden opgevraagd.
Bed Bath & Beyond kondigde de sluiting aan van bijna 130 winkels op 10 januari, terwijl het probeert zijn financiële problemen op te lossen. Dinsdag kondigde het bedrijf "een uiteindelijk operationeel doel" aan van 360 winkels in de VS, naast ongeveer 120 Buybuy Baby-winkels. In een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission zei het bedrijf dat zijn digitale kanaal naar verwachting ook een groter deel van de omzet voor zijn rekening zal nemen.
Zie nu: De schuldenproblematiek van Bed Bath & Beyond zet bijna $ 6 miljard aan vastgoedobligaties in de kijker
Op 22 november 2022 had het bedrijf in totaal 949 winkels, waaronder 762 Bed Bath & Beyond-winkels in alle 50 staten, het District of Columbia, Puerto Rico en Canada; 137 Buybuy Babywinkels; en 50 winkels onder de namen Harmon, Harmon Face Values of Face Values.
De aandelen van het bedrijf hebben de laatste tijd volatiliteit gekend. De aandelen van Bed Bath & Beyond stegen maandag met 92% in een beweging die mede-meme-aandelen AMC Entertainment Holdings Inc.
-10.91%
-1.69% ,
-0.24%
KMA,
en GameStop Corp.
GME,
alvorens terug te trekken. De voorraad van de detailhandelaar in huishoudelijke artikelen is de afgelopen 83.9 maanden met 12% gedaald in vergelijking met de S&P 500-index
SPX,
daling van 8.6%.
Van de 11 analisten die door FactSet zijn ondervraagd, hebben er twee een houdadvies en negen een onderwogen of verkoopadvies voor Bed Bath & Beyond.
Aanvullende rapportage door Ciara Linnane.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/bed-bath-beyond-equity-offering-one-of-the-most-unusual-financing-situations-we-have-witnessed-analyst-says-c0339fde? siteid=yhoof2&yptr=yahoo