Aandelen zullen de halve Black Friday-sessie beginnen in de buurt van de hoogste niveaus in 10 weken, nadat ze deels zijn opgeveerd in de hoop dat de Federal Reserve het tempo van de rentestijgingen zal vertragen in afwachting van de mate waarin eerdere verkrapping de economie heeft beïnvloed.
Beleggers kijken dus uit naar het moment waarop de Fed uiteindelijk draait en de financieringskosten weer kunnen gaan dalen. Voorlopig maken ze zich weinig zorgen over de schade die een economische vertraging kan toebrengen aan de bedrijfswinsten.
Het is allemaal te rooskleurig, meent Peter Boockvar, chief investment officer van Bleakley Financial Group. In een interview met Magnifi+, een AI-investerings- en handelsplatform, waarschuwt de ervaren analist dat de aandelen volgend jaar lager zullen worden en dat we de bodem van een bearmarkt nog niet in de middenfase hebben gezien.
“Bearmarkten kennen meestal drie fasen. De eerste is dat we veel van de schuimige excessen en euforie uit de markt halen in termen van de sexy namen die we in 2021 zagen en we een PE-ratio naar beneden halen. Dat hebben we gedaan, we gingen van 22 keer de winst, noem het 16 naar 17”, zegt Boockvar.
In de tweede fase, voegt hij eraan toe, beginnen beleggers de economische en bedrijfswinstgevolgen van de aanhoudende rentestijgingen te berekenen ... "en dan gooit iedereen de handdoek in de ring in de derde fase. Niemand wil nog een aandeel bezitten, en dat is je bodem en dan moet je hand in hand aandelen kopen.
"Ik heb het gevoel dat we pas aan het begin staan van die tweede fase", zei hij.
Toch zullen er kansen zijn. Het hangt allemaal af van je tijdschaal, volgens Boockvar.
“Als je binnen een jaar of twee een grote aankoop moet doen, of het nu een kind is dat gaat studeren of een bruiloft, een bar mitswa of een andere uitgave zoals een huis waarvoor je geld opzij hebt gezet, niet op de beurs zijn. Het zou op de bank moeten staan, het zou in T-bills op korte termijn moeten zijn. Het zou in kasequivalenten moeten zijn, omdat de komende jaren een uitdaging zullen zijn voor mensen met een kortere tijdshorizon”, zei hij.
Dus, in welke activa is hij geïnteresseerd? Obligaties zijn aantrekkelijk, maar het is belangrijk om vast te houden aan kwaliteit.
“Je hebt obligaties van beleggingskwaliteit die 6% opleveren en dat kun je doen zonder veel looptijdrisico te nemen door kortere looptijden te kopen... En je kunt een kortlopend schatkistpapier met een looptijd van twee jaar kopen en een rendement van vier en een half procent en krijg ook wat aantrekkelijke Munis. Dus grond met een vast inkomen, met een kortere looptijd, is volgens mij aantrekkelijker. Handelsduren op langere termijn, daar ben ik nog meer achterdochtig over”, zegt Boockvar.
En in aandelen? “Waardeaandelen zijn veel aantrekkelijker dan groeiaandelen, de technologieaandelen. Ik denk dat grondstoffenaandelen veel aantrekkelijker zijn dan de afgelopen vijf jaar. Zeker energie, edele metalen, zelfs industriële metalen zoals kopervoorraden.”
Als de dollar zijn hoogtepunt heeft bereikt en weer terugtrekt naarmate de Fed dichter bij het einde van zijn wandelcyclus komt, dan houdt Boockvar van het uiterlijk van buitenlandse markten, met name in Azië, en van goud en zilver zodra de centrale bank begint met renteverlagingen.
Ten slotte, het enige waar hij zeker niet dol op is, zijn voormalige lievelingen van techneuten. “Gewoon Google kopen GOOGL, -1.02% en Amazon AMZN, -0.76% en Apple AAPL, -1.96%, terwijl het allemaal geweldige bedrijven zijn, heeft dat schip gevaren en zal het stokje in termen van marktleiderschap worden overgedragen aan andere delen van de markt”, zegt de analist.
Markten
Aandelen stonden in de rij om de laatste handel van de week op de voorgrond te beginnen, met S&P 500-futures ES00, + 0.03% een stijging van 0.2% tot 4039 en 10-jaars schatkistrendementen TMUBMUSD10Y, 3.687% waren met 3.709% weinig veranderd. De Amerikaanse ruwe oliefutures daalden met 0.7% tot $79.50 per vat.
Het is een halve handelsdag voor Wall Street, aangezien veel handelaren ook hun Thanksgiving-pauze verlengen. Verwacht zeer dunne volumes.
Toch zijn analisten en investeerders op zoek naar richtlijnen over hoe de Black Friday-verkopen verlopen. Hoe houdt de Amerikaanse consument zich staande ondanks de hoge inflatie en de scherpe stijging van de leenkosten? Aandelen in Amazon AMZN, -0.76% en Walmart WMT, + 0.43% waren relatief stabiel.
Hier is een interessante opmerking over de volatiliteit van aandelen van Benedek Vörös, directeur Index Investment Strategy bij S&P Dow Jones Indices.
"Het is een turbulent jaar geweest, maar de afgelopen weken is er een zekere relatieve rust teruggekeerd op de Amerikaanse aandelenmarkten en deelnemers aan de optiemarkt zien er nog meer ontspannen uit dan hun contante tegenhangers", schrijft Vörös in zijn laatste bulletin. “VIX, met een gemiddelde van 3 punten boven de 21-dagen gerealiseerde S&P 500-volatiliteit in het afgelopen jaar, is sinds de afsluiting van gisteren 6 procentpunten eronder gezakt. Historisch gezien heeft dat enige voorspellende kracht gehad voor een lagere volatiliteit."
Bron: S&P Dow Jones-indexen
Toppers
Dit waren de meest actieve beurstickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern.
Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.
Berenmarkten zijn er in drie fasen; en we zijn nog maar net begonnen met de tweede, zegt ervaren analist.
Aandelen zullen de halve Black Friday-sessie beginnen in de buurt van de hoogste niveaus in 10 weken, nadat ze deels zijn opgeveerd in de hoop dat de Federal Reserve het tempo van de rentestijgingen zal vertragen in afwachting van de mate waarin eerdere verkrapping de economie heeft beïnvloed.
Beleggers kijken dus uit naar het moment waarop de Fed uiteindelijk draait en de financieringskosten weer kunnen gaan dalen. Voorlopig maken ze zich weinig zorgen over de schade die een economische vertraging kan toebrengen aan de bedrijfswinsten.
Het is allemaal te rooskleurig, meent Peter Boockvar, chief investment officer van Bleakley Financial Group. In een interview met Magnifi+, een AI-investerings- en handelsplatform, waarschuwt de ervaren analist dat de aandelen volgend jaar lager zullen worden en dat we de bodem van een bearmarkt nog niet in de middenfase hebben gezien.
“Bearmarkten kennen meestal drie fasen. De eerste is dat we veel van de schuimige excessen en euforie uit de markt halen in termen van de sexy namen die we in 2021 zagen en we een PE-ratio naar beneden halen. Dat hebben we gedaan, we gingen van 22 keer de winst, noem het 16 naar 17”, zegt Boockvar.
In de tweede fase, voegt hij eraan toe, beginnen beleggers de economische en bedrijfswinstgevolgen van de aanhoudende rentestijgingen te berekenen ... "en dan gooit iedereen de handdoek in de ring in de derde fase. Niemand wil nog een aandeel bezitten, en dat is je bodem en dan moet je hand in hand aandelen kopen.
"Ik heb het gevoel dat we pas aan het begin staan van die tweede fase", zei hij.
Toch zullen er kansen zijn. Het hangt allemaal af van je tijdschaal, volgens Boockvar.
“Als je binnen een jaar of twee een grote aankoop moet doen, of het nu een kind is dat gaat studeren of een bruiloft, een bar mitswa of een andere uitgave zoals een huis waarvoor je geld opzij hebt gezet, niet op de beurs zijn. Het zou op de bank moeten staan, het zou in T-bills op korte termijn moeten zijn. Het zou in kasequivalenten moeten zijn, omdat de komende jaren een uitdaging zullen zijn voor mensen met een kortere tijdshorizon”, zei hij.
Dus, in welke activa is hij geïnteresseerd? Obligaties zijn aantrekkelijk, maar het is belangrijk om vast te houden aan kwaliteit.
“Je hebt obligaties van beleggingskwaliteit die 6% opleveren en dat kun je doen zonder veel looptijdrisico te nemen door kortere looptijden te kopen... En je kunt een kortlopend schatkistpapier met een looptijd van twee jaar kopen en een rendement van vier en een half procent en krijg ook wat aantrekkelijke Munis. Dus grond met een vast inkomen, met een kortere looptijd, is volgens mij aantrekkelijker. Handelsduren op langere termijn, daar ben ik nog meer achterdochtig over”, zegt Boockvar.
En in aandelen? “Waardeaandelen zijn veel aantrekkelijker dan groeiaandelen, de technologieaandelen. Ik denk dat grondstoffenaandelen veel aantrekkelijker zijn dan de afgelopen vijf jaar. Zeker energie, edele metalen, zelfs industriële metalen zoals kopervoorraden.”
Als de dollar zijn hoogtepunt heeft bereikt en weer terugtrekt naarmate de Fed dichter bij het einde van zijn wandelcyclus komt, dan houdt Boockvar van het uiterlijk van buitenlandse markten, met name in Azië, en van goud en zilver zodra de centrale bank begint met renteverlagingen.
Ten slotte, het enige waar hij zeker niet dol op is, zijn voormalige lievelingen van techneuten. “Gewoon Google kopen
-1.02%
-0.76%
-1.96% ,
GOOGL,
en Amazon
AMZN,
en Apple
AAPL,
terwijl het allemaal geweldige bedrijven zijn, heeft dat schip gevaren en zal het stokje in termen van marktleiderschap worden overgedragen aan andere delen van de markt”, zegt de analist.
Markten
Aandelen stonden in de rij om de laatste handel van de week op de voorgrond te beginnen, met S&P 500-futures
+ 0.03%
3.687%
ES00,
een stijging van 0.2% tot 4039 en 10-jaars schatkistrendementen
TMUBMUSD10Y,
waren met 3.709% weinig veranderd. De Amerikaanse ruwe oliefutures daalden met 0.7% tot $79.50 per vat.
Abonneer u op voor meer marktupdates en bruikbare handelsideeën voor aandelen, opties en crypto MarketDiem door Investor's Business Daily.
Het gezoem
Het is een halve handelsdag voor Wall Street, aangezien veel handelaren ook hun Thanksgiving-pauze verlengen. Verwacht zeer dunne volumes.
Toch zijn analisten en investeerders op zoek naar richtlijnen over hoe de Black Friday-verkopen verlopen. Hoe houdt de Amerikaanse consument zich staande ondanks de hoge inflatie en de scherpe stijging van de leenkosten? Aandelen in Amazon
-0.76%
+ 0.43%
AMZN,
en Walmart
WMT,
waren relatief stabiel.
Aandelen Tesla
-0.19%
TSLA,
zijn ongeveer 2% gestegen in premarket-actie, ondanks nieuws over het autobedrijf terugroepen van ongeveer 80,000 auto's in China.
Activision Blizzard-aandelen
-4.07%
ATVI,
zijn meer dan 3% korting na een rapport laat op woensdag dat de De Federal Trade Commission zou de aankoop van de videogamemaker door Microsoft kunnen blokkeren.
Fed's Bullard ging maandag praten over inflatie en rentetarieven in MarketWatch Q&A. Meld je hier aan om het programma te bekijken en een vraag te stellen.
China's centrale bank versoepeld monetair beleid terwijl het land worstelt met verdere COVID-19-uitbraken.
Het beste van internet
China investeert miljarden in Pakistan, maar de arbeiders daar worden aangevallen.
Aan het hof van Mar-a-Lago regeert 'koning' Trump nog steeds oppermachtig.
Activisten verergeren de klimaathoofdpijn van kunstverzekeraars.
De grafiek
Hier is een interessante opmerking over de volatiliteit van aandelen van Benedek Vörös, directeur Index Investment Strategy bij S&P Dow Jones Indices.
"Het is een turbulent jaar geweest, maar de afgelopen weken is er een zekere relatieve rust teruggekeerd op de Amerikaanse aandelenmarkten en deelnemers aan de optiemarkt zien er nog meer ontspannen uit dan hun contante tegenhangers", schrijft Vörös in zijn laatste bulletin. “VIX, met een gemiddelde van 3 punten boven de 21-dagen gerealiseerde S&P 500-volatiliteit in het afgelopen jaar, is sinds de afsluiting van gisteren 6 procentpunten eronder gezakt. Historisch gezien heeft dat enige voorspellende kracht gehad voor een lagere volatiliteit."
Bron: S&P Dow Jones-indexen
Toppers
Dit waren de meest actieve beurstickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern.
Willekeurig leest
Japanse fans laten de wereld zien hoe het moet.
Muntstudie suggereert dat 'nep-keizer' echt was.
Iemand is bezig geweest met het kopen van goud.
Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.
Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton
Bron: https://www.marketwatch.com/story/bear-markets-come-in-three-stages-and-weve-only-just-started-the-second-says-veteran-analyst-11669376879?siteid= yhoof2&yptr=yahoo