Bear market rally zet koers voor correctie: Morgan Stanley waarschuwt

Een grote Wall Street-firma is op correctiewacht.

Ondanks de laatste opleving van de markt, zet Mike Wilson van Morgan Stanley zich schrap voor een S&P 500 daling van ten minste 13% tussen nu en september.

Wilson noemde technische tegenwind op CNBC's "Snel geld" op maandag.

"Het heeft alle kenmerken van wat ik een berenmarktrally zou noemen", zei de belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg en Chief Investment Officer van het bedrijf. "Dingen zijn oververkocht."

Hij kiest ook de tech-zware uit Nasdaq, die maandag bijna 2% steeg. Het is de afgelopen drie weken met meer dan 13% gestegen.

“De Nasdaq is hier weer op weerstand gestuit…. teruggooien naar het 200-daags voortschrijdend gemiddelde,” voegde Wilson eraan toe. "Het is een goed moment om defensief te blijven, want kijk, we zijn laat in de cyclus."

Hij maakt zich zorgen over de inflatiestijging en het verkrappingsbeleid van de Federal Reserve, waardoor het recessierisico toeneemt. Het zou volgens Wilson een omgeving kunnen creëren waarin aandelen slechter presteren dan obligaties.

“We denken niet dat er dit jaar een recessie komt. Maar misschien kan er volgend jaar een zijn', zei Wilson. "Dus de markten gaan defensief handelen."

Wilson, de grootste beer van de markt, is van mening dat de S&P 500 het jaar uiteindelijk zal eindigen op 4,400, een daling van ongeveer 9% ten opzichte van de hoogste hit aller tijden van de index op 4 januari.

"We verdubbelen onze verdediging", schreef Wilson in zijn onderzoeksnota van maandag. "Groei wordt de primaire zorg voor aandelenbeleggers in plaats van hogere tarieven."

Wilson's markt-playbook bevat: utilities, nietjes voor consumenten en gezondheidszorg beter presteren.

Op “Fast Money” afgelopen winter, prees hij ook de verdiensten van aandelenselecties met defensieve kwaliteiten en een uitbarsting onder 4,000.

"Ik heb iets onder de 4,000 nodig om echt constructief te worden", zei Wilson op 24 januari. "Ik denk echt dat dat zal gebeuren."

Nu staat hij open voor het afzwakken van zijn bearishness als de Fed de rente niet zo snel of zo hard verhoogt.

"Dat is waarschijnlijk van tafel gezien de inflatie die er is", merkte Wilson op. "Maar dat zou een echt elixer zijn waarmee de markten waarschijnlijk een beetje verder kunnen gaan."

Hij vermeldt ook beter dan verwachte inkomsten als een potentiële opwaartse wildcard. Het resultatenseizoen voor het eerste kwartaal begint op woensdag over een week.

“Als we het bij het verkeerde eind hebben, zal het op de winst zijn. Het zal niet zo zijn omdat de financiële voorwaarden weer versoepelen', zei Wilson. "Het zal zijn omdat de inkomsten niet teleurstellen zoals we verwachten tijdens het jaar."

Disclaimer