In een slecht jaar voor nieuwe noteringen in de VS had Bausch + Lomb een beetje opbeurend moeten zijn. De Canadese maker van oogverzorgingsproducten met succes 630 miljoen dollar opgehaald deze week. Daarmee was het de op één na grootste beursgang in 2022, na de beursgang van private equity-firma TPG in januari.
De noteringsmarkt kent zijn traagste start in zes jaar, met 32 bedrijven die slechts 3.6 miljard dollar ophaalden. Dat staat ver af van de $ 56 miljard die vorig jaar rond deze tijd werd behaald, volgens Refinitiv.
Beleggers moeten nog niet haasten om de champagne te ontkurken. De Amerikaanse aandelenkapitaalmarkt heeft zijn dansschoenen niet gevonden. Stijgende rentetarieven en een aanhoudende uitverkoop op de aandelenmarkt zouden IPO-investeerders moeten blijven aarzelen.
Bausch haalde inderdaad een bedrag op dat ver onder de $ 840 miljoen lag. De fabrikant van contactlenzen heeft zijn aandelen geprijsd op $ 18, ongeveer een vijfde onder het midden van zijn doelbereik. Die prijs waardeert het bedrijf op ongeveer $ 6.3 miljard. Erger nog, Bausch Health – voorheen bekend als Valeant Pharmaceuticals – betaalde er 2.4 miljard dollar meer voor terug in 2013.
Bausch + Lomb is een legendarisch huismerk dat vorig jaar $ 182 miljoen aan netto-inkomsten verdiende op $ 3.8 miljard aan inkomsten. Het feit dat een groot, winstgevend bedrijf moeite had om zijn IPO over de streep te krijgen, voorspelt weinig goeds voor de hele lijst verlieslatende start-ups die het naar de markt willen volgen.
Reeds potentiële investeerders zullen hebben opgemerkt dat de Renaissance Capital IPO-index, dat gedurende twee jaar problemen bijhoudt vanaf hun praalwagens, is de afgelopen 43 maanden met meer dan 12 procent gedaald. Vergelijk dat eens met de daling van 500 procent van de S&P 2-index.
Maar toch hoeven al die bedrijven die in de coulissen wachten niet te tobben. Een ander soort deal zou kunnen volgen. Op de particuliere kapitaalmarkt blijft veel geld klotsen. Durfkapitaalbedrijven zitten momenteel aan ongeveer $ 478.5 miljard aan droog poeder aan het einde van het eerste kwartaal, aldus adviseur Preqin. Dat zou start-ups die op zoek zijn naar financiering in staat moeten stellen de marktruzies af te wachten.
Lex beveelt de Due Diligence-nieuwsbrief van de FT aan, een samengestelde briefing over de wereld van fusies en overnames. Klik hier inschrijven.
Source: https://www.ft.com/cms/s/2f1a70cb-102b-448a-adaf-edb4fcfffb9b,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo