Bath & Body Works weert activistische belegger af ondanks een moeilijk jaar voor de boeg

Speciaalzaak Bath & Body WorksBBWI
heeft een potentiële proxy battle weten af ​​te wenden door een extra bestuurslid aan te stellen.

Het bedrijf stapte deze week over om advocaat en financieel directeur Thomas Kuhn aan te stellen als het nieuwe onafhankelijke lid van de raad van bestuur, met ingang van 10 maart, in een beslissing die ertoe heeft geleid dat activistische investeerder Third Point zich heeft teruggetrokken van een mogelijke confrontatie.

Nou, dat is voor nu tenminste.

Ondanks waarschuwingen voor een moeilijk jaar in het verschiet, lijkt Bath & Body Works een dreigende aanval van zijn minderheidsaandeelhouder te hebben doorstaan, maar de strijd om te bewijzen dat zijn leidinggevenden het grote geld waard zijn, gaat door.

Bath & Body Works zei dat de benoeming van Kuhn het hoogtepunt was van de "voortdurende betrokkenheid" van de raad van bestuur bij hedgefonds Third Point, dat hem onlangs had aanbevolen als extra bestuurslid.

En de benoeming is een duidelijke zalf voor Third Point en komt iets meer dan een week nadat het nieuws bekend werd dat het een proxy-strijd beraamde tegen Bath & Body Works om zorgen weg te nemen met betrekking tot toezicht op de beloning van bestuurders, opvolgingsplanning, kapitaaluitgaven, communicatie met investeerders en waardecreatie op lange termijn.

Third Point heeft een belang van circa 6% en was van plan om kandidaten voor de raad van bestuur voor te dragen, maar CEO Daniel Loeb zei in een begeleidende verklaring: "Tom is een vertrouwde strategische adviseur wiens praktische financiële en bestuurlijke inzichten zeer nuttig zullen zijn voor de raad van bestuur."

Third Point heeft Bath & Body Works ook laten weten dat het niet langer van plan is om bestuurskandidaten voor te dragen tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf in 2023.

Bath & Body Works verslaat voorspellingen

Temidden van de opschudding had Bath & Body Works vorige maand eigenlijk beter dan verwachte verkopen en winsten voor het vierde kwartaal gerapporteerd, maar waarschuwde voor zwakke prognoses.

Met meer dan 1,800 winkels in de VS en Canada en meer dan 425 internationale franchiselocaties, is het van plan om dit jaar 90 nieuwe off-mall-winkels en 25 verbouwingen van zijn White Barn-formule toe te voegen, gecompenseerd door ongeveer 50 winkelsluitingen bovenop 48 winkelcentra sloot vorig jaar, terwijl het 95 off-mall-winkels opende.

Loeb's Third Point had op die resultaten gereageerd en in het bijzonder had Loeb kritiek geuit op de "oogverblindende" vergoeding van bijna $ 18 miljoen die Sarah E. Nash ontving voor het op zich nemen van een extra rol als interim-CEO in mei 2022, ter vervanging van Andrew Meslow die aftrad voor gezondheidsredenen en verliet ook het bestuur.

De betaling van Nash kwam bovenop de $ 700,000 die ze al jaarlijks ontving om als bestuursvoorzitter te dienen.

In december UnileverUL
exec. en schoonheidsveteraan Gina Boswell verving haar als CEO, maar Loeb zei dat de "exorbitante" vergoeding van Nash "nog opmerkelijker" is in vergelijking met concurrent Ulta Beauty, die zijn CEO in 8.9 ongeveer $ 2022 miljoen betaalde.

Loeb beschreef dit als een "rode vlag" voor investeerders, maar was onder de indruk van Boswell, die volgens hem "van de grond was gekomen" en hij prees haar omdat ze zich concentreerde op "het aanpakken van bepaalde kwesties die werden genegeerd door eerder uitvoerend leiderschap".

In een verklaring betwistte Bath & Body Works de beschuldigingen van Third Point en benadrukte dat het vastbesloten was om de samenstelling van het bestuur op te frissen.

L Brands opgesplitst

Bath & Body Works, dat in augustus 2021 werd afgesplitst van Victoria's Secret onder de paraplu van L Brands, rapporteerde een nettowinst van $ 428.2 miljoen voor het kwartaal dat eindigde op 29 januari, vergeleken met $ 592.6 miljoen voor dezelfde periode vorig jaar. De netto-omzet daalde met 5% tot $ 2.9 miljard, beter dan de prognoses van $ 2.81 miljard.

Het bedrijf zei dat het voor het eerste kwartaal een netto-omzet verwacht van lage tot middelhoge eencijferige cijfers. Voor het volledige jaar verwacht het een gelijkblijvende omzetdaling tot een mid-single-digit.

"Ons klantenbestand reageerde goed op onze feestdagen, deels aangedreven door ons loyaliteitsprogramma, dat nu meer dan 33 miljoen leden telt", aldus Boswell.

Bath & Body Works heeft een campagne gelanceerd om de kosten te verlagen en de operationele efficiëntie te verbeteren, gericht op $ 200 miljoen aan jaarlijkse kostenbesparingen en zei dat het al ongeveer 130 functies had geschrapt, voornamelijk in leidinggevende posities.