Banken komen massaal naar Fed Discount Window, meestal gebruikt als laatste redmiddel

(Bloomberg) — De campagne van de Federal Reserve om de financiële voorwaarden aan te scherpen heeft geresulteerd in met name meer leningen door Amerikaanse banken tegen het kortingsvenster van de centrale bank, normaal gesproken een laatste redmiddel.

Meest gelezen van Bloomberg

Saldi tijdens het kortingsvenster stegen op 10.1 november tot $ 30 miljard, het hoogste niveau sinds juni 2020, van $ 9.1 miljard een week eerder. In combinatie met een toename van de leningen van de Amerikaanse banken, suggereert dit volgens een rapport van Moody's Investors Service dat banken deposito's verliezen aan hoger renderende alternatieven.

"Kortingskrediet is bedoeld om door banken te worden gebruikt om financieringstekorten op korte termijn te dekken en is niet bedoeld als permanente financieringsbron voor een bank", schreven Moody's-analisten Jill Cetina, David Fanger en Donald Robertson. "Het voortdurende en toenemende gebruik van kortingsperioden in de afgelopen paar maanden zou kunnen wijzen op diepere financieringsproblemen in sommige uithoeken van de banksector."

Het kortingsvenster "wordt over het algemeen alleen als een laatste redmiddel beschouwd", dus de extra leningen suggereren dat sommige banken "al met grotere liquiditeitsdruk op korte termijn worden geconfronteerd" als gevolg van renteverhogingen van de Fed met in totaal 3.75 procentpunten sinds maart, zei Moody's. .

De renteverhogingen hebben geleid tot relatief hogere rendementen op alternatieven voor bankdeposito's, zoals geldmarktfondsen en schatkistcertificaten. Tegelijkertijd verminderen de balansverkortingsmaatregelen van de Fed de hoeveelheid bankreserves in het financiële systeem.

Banken zijn van oudsher terughoudend geweest om het kortingsvenster te gebruiken uit bezorgdheid dat beleggers het zien als een teken van operationele zwakte, een stigma dat de Fed heeft geprobeerd weg te nemen.

Het verhaal gaat verder

(Werk kortingsperiodegegevens bij in tweede alinea, grafiek)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP