De explosieve inflatie in Ghana heeft de centrale bank tijdens haar vergadering van gisteren tot een enorme renteverhoging van 2.5% gedwongen tot het hoogste punt in 19 jaar van 27%.
De detailhandelsinflatie bereikte in oktober 40.4%, meer dan 4 keer het streefinflatieplafond van 10% van het land, en vertoont weinig tekenen van afkoeling.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse? Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
De inflatoire druk werd nog vergroot door de scherpe depreciatie van de lokale munteenheid, de cedi, te midden van de sterke dollar en de opkomst aardolie prijzen eerder in het jaar.
Het land wordt gegrepen door een deviezen- en schuldencrisis, aangezien de dollarreserves zijn blijven verdampen, waarbij de lokale valuta de afgelopen 40 maanden meer dan 12% van zijn waarde heeft verloren.
De totale forexreserves bedragen nu minder dan 3 maanden aan invoer van goederen en diensten.
Geconfronteerd met een dergelijke precaire situatie probeert de centrale bank de uitholling van de valutareserves tegen te gaan door het rendement aantrekkelijker te maken voor buitenlandse investeerders.
Door de schuldencrisis zou een hogere rente echter ook leiden tot hogere rentebetalingen.
Als gevolg hiervan is de regering, om het hoofd boven water te houden, gedwongen de hulp in te roepen van internationale instanties zoals het IMF.
Een gouden parachute?
Zich in een wanhopige situatie bevinden, Ghana, dat is de grootste goud producent in Afrika, en de op vijf na grootste ter wereld, probeert zijn betalingsbalans te heroriënteren om het edelmetaal aan te bieden in ruil voor olieproducten.
Hoewel Ghana olie produceert en exporteert, heeft het geen raffinagecapaciteit en importeert het olieproducten.
Aangezien internationale goederen en diensten bijna uitsluitend in USD worden geprijsd, is de Ghanese regering gedwongen om steeds grotere hoeveelheden cebi te verkopen om de dollar te kopen en hun uitgaven te financieren.
Vanaf september 2022 bedroegen de officiële forexreserves een uitgeputte $ 6.6 miljard.
Bovendien, in een conceptpublicatie van de 2023 budgettoespraak, heeft de regering voorgesteld,
“Om structurele hervormingen en hervormingen in de publieke sector door te voeren...
Het goudaankoopprogramma van de Bank of Ghana uitbreiden om de accumulatie van FX-reserves te ondersteunen, een LBMA-gecertificeerde goudraffinaderij in Ghana te promoten en de stabiliteit van de lokale valuta te bevorderen;
Door over te stappen op dit nieuwe beleidsregime hopen de autoriteiten geraffineerde olieproducten te verkrijgen door middel van bilaterale handel met landen die bereid zijn goud als internationaal betaalmiddel te accepteren.
Te midden van stijgende inflatie, hogere schulden en een verzwakkende munt - een dodelijke combinatie voor elke economie, zal een structurele overstap naar goudbetalingen waarschijnlijk de depreciatie van de lokale munt een halt toeroepen, en zal de inflatiedruk afnemen door de invoer van olieproducten beter beheersbaar te maken.
Binnenlandse bedrijven en importeurs zouden bijvoorbeeld niet speciaal dollarfinanciering hoeven te regelen om toegang te krijgen tot internationale oliemarkten.
Gezien het feit dat verschillende landen over de hele wereld het moeilijk hebben vanwege een sterke stijging van de dollar dit jaar en de verpletterende schuldenlast, Mario Innecco, macro-economisch analist en populaire YouTuber, bepaald,
Ik denk dat het een voorbeeld zal zijn voor veel opkomende markten... van wat ze zouden kunnen doen om zichzelf te helpen.
Hoewel niet specifiek genoemd door Ghana, Rusland hadden eerder dit jaar aangekondigd goud te accepteren als laatste betaling van internationale handelspartners voor de aankoop van oliestromen.
Of het plan van Ghana politiek aanvaardbaar zal zijn voor andere landen of zal worden gezien als steun voor landen als Rusland, en als een bedreiging voor de status van de Amerikaanse dollar als internationale reservevaluta, valt nog te bezien.
Aankoop van goud
De regering lijkt samen met vice-president Bawumia beslissende stappen te zetten in de richting van de goud-voor-olie-structuur aankondigen dat grootschalige mijnbouwbedrijven 20% van hun product rechtstreeks aan de overheid zullen verkopen.
Met een totale productie van ongeveer 130 ton per jaar, zou dit ongeveer neerkomen op 26 ton die op jaarbasis bij de schatkist wordt gestort, of $ 1.46 miljard tegen de huidige spotprijzen.
De overheid heeft gesuggereerd dat er zonder korting wordt ingekocht.
Hoewel sommige mijnwerkers ontkenden dat ze rechtstreeks door de autoriteiten waren benaderd, verklaarde een functionaris van Gold Fields dat spelers uit de industrie al deel uitmaken van het goudaankoopprogramma van de Bank of Ghana en naar verwachting dit jaar aan een leveringsquotum van 15,000 oz zullen voldoen.
Aangezien het gele metaal al duizenden jaren een universeel geaccepteerde vorm van grondstoffengeld is, zullen andere fiscaal kwetsbare landen nauwlettend letten op Ghana's nieuwste experiment.
Wilt u profiteren van stijgende en dalende koersen in USD, GBP en EUR? Handel in forex binnen enkele minuten met onze best beoordeelde makelaar, eToro.
10/10
68% van de particuliere CFD-accounts verliest geld