Het zogenaamde 'minibudget' van het VK leidde tot marktvolatiliteit die voor het laatst werd gezien tijdens de 2008 financiële crisis en de Covid-19-crash. Namelijk, een pakket belastingverlagingen van mogelijk in totaal £ 45 miljard (~ $ 47.59 miljard) om huishoudens te helpen de inflatie en stijgende energieprijzen het hoofd te bieden, bezorgde investeerders dat het land te veel schulden aangaat.
Nu de inflatie in het land met 9.9% raast, is het VK misschien al in een recessie beland, wat de Bank of England (BoE) ertoe aanzette om Reageer snel om een verdere crisis in te dammen door zijn programma op te schorten om gelten te verkopen en in plaats daarvan langdurig te kopen obligaties.
Holger Zschaepitz van Welt nam naar Twitter op 28 september om te laten zien welke gevolgen dergelijke maatregelen hadden voor de 10-jaarsrente in het VK, die 40 basispunten (bps) daalde.
“De 10-jaarsrente in het VK daalt met 40 basispunten nadat de Bank of England heeft aangekondigd dat ze langlopende overheidsschuld zal kopen, aangezien de rentetarieven in de buurt van 5% een ‘materieel risico vormen voor de financiële stabiliteit van het VK’.”
Pensioenfondsen knijpen
Het 'mini-budget'-experiment zorgde ervoor dat tal van pensioenfondsen in het VK dringend om meer contant geld vroegen om aan de margestortingen te voldoen, aangezien de prijzen van Britse staatsobligaties de 60/40-portefeuille onder druk zetten, waar obligaties de portefeuilles moesten beschermen tegen inflatie en rentetarieven risico.
Deze onrust zorgde ervoor dat pensioenfondsen obligaties verkochten om aan de solvabiliteitsproblemen te voldoen, wat het probleem verergerde, terwijl BoE verklaarde dat het vanaf 28 september tijdelijke aankopen van langlopende Britse staatsobligaties zou doen zolang als nodig is om de markten te stabiliseren.
Wiens fout is het?
Ondertussen lijken marktdeelnemers de belastingverlagingen van de Britse bondskanselier Kwasi Kwarteng de schuld te geven, terwijl het ministerie van Financiën schuld bredere volatiliteit op de wereldmarkt.
“De wereldwijde financiële markten hebben de afgelopen dagen een aanzienlijke volatiliteit gekend. <…> De bondskanselier zet zich in voor de onafhankelijkheid van de Bank of England. De regering zal nauw blijven samenwerken met de Bank ter ondersteuning van haar doelstellingen voor financiële stabiliteit en inflatie.”
Het lijkt erop dat het VK vanaf dit moment in hogere en snellere renteverhogingen wordt gedwongen om de broodnodige stabiliteit op de markten te brengen. Alleen de tijd zal leren hoe ver en hoe snel BoE moet gaan om het optimisme van beleggers op de Britse markten te herstellen.
Ten slotte, terwijl de Bank of England worstelt met het dalende pond, beweerde haar vice-gouverneur, Jon Cunliffe, ook dat blockchain adoptie in alle markten is te complex om te integreren.
Koop nu aandelen met Interactive Brokers – het meest geavanceerde investeringsplatform
Disclaimer: De inhoud van deze site mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Beleggen is speculatief. Bij beleggen loopt uw kapitaal risico.
Bron: https://finbold.com/bank-of-england-responds-to-material-risk-to-uk-financial-stability-causing-10-year-yields-to-drop-by-40-bps/