Bank of England verhoogt rente met 75 basispunten, grootste stijging in 33 jaar

LONDEN - The Bank of England op donderdag verhoogde de rente met 75 basispunten, de grootste enkele verhoging sinds 1989, maar sloeg een kalme toon aan toen beleidsmakers probeerden de marktverwachtingen voor een verdere agressieve verkrapping van het monetair beleid te temperen.

De stijging van 75 basispunten brengt de bankrente op 3%, de achtste opeenvolgende verhoging van de belangrijkste beleningsrente, nadat het Monetary Policy Committee met 7-2 voor had gestemd. Een lid stemde voor een stijging van 0.5 procentpunt, terwijl een lid de voorkeur gaf aan een verhoging van 0.25.

“De meerderheid van het Comité is van oordeel dat, indien de economie zich globaal zou ontwikkelen in overeenstemming met de laatste prognoses van het monetairbeleidsrapport, verdere verhogingen van de bankrente nodig kunnen zijn om een ​​duurzaam rendement van de inflatie te bereiken, zij het tot een piek die lager is dan ingeprijsd in de financiële markten”, zei de MPC, die ongewoon specifieke richtlijnen aan de markt bood.

Het MPC merkte op dat zijn bijgewerkte projecties voor groei en inflatie wijzen op een "zeer uitdagende" vooruitzichten voor de Britse economie, aangezien het ernaar uitziet de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2%.

Het BBP van het VK zal naar verwachting met ongeveer 0.75% dalen in de tweede helft van 2022, als gevolg van de druk op de reële inkomens door de stijgende energie- en verhandelbare goederenprijzen.

De verwachting is dat de groei in 2023 en de eerste helft van 2024 zal blijven dalen, omdat "hoge energieprijzen en krappere financiële voorwaarden op de uitgaven drukken", aldus de Bank.

Economen hadden een minder agressieve toon verwacht van de centrale bank na de verandering in de Britse regering. De waarschijnlijke terugkeer van de nieuwe premier Rishi Sunak naar een meer conventioneel fiscaal beleid na de korte en chaotische ambtstermijn van voorganger Liz Truss kalmeerde de markten en betekende dat het monetaire en fiscale beleid niet langer in tegengestelde richtingen trokken.

De inflatie piekte echter tot 10.1% in september en zal naar verwachting stijgen tot 11% in het vierde kwartaal, zei de Bank, terwijl de hypotheekrente sterk is gestegen als gevolg van hogere renteverwachtingen, waardoor huishoudens verder onder druk komen te staan.

“Voor de huidige prognose van november, en in overeenstemming met de aankondigingen van de regering op 17 oktober, is de werkveronderstelling van het MPC dat enige fiscale steun na de huidige periode van zes maanden van de energieprijsgarantie (EPG) voortduurt, waardoor een gestileerd pad voor huishoudelijke energie wordt gegenereerd. prijzen in de komende twee jaar”, aldus de MPC.

“Een dergelijke steun zou mechanische verdere stijgingen van de energiecomponent van de CPI-inflatie aanzienlijk beperken en de volatiliteit ervan verminderen. Door de totale particuliere vraag te stimuleren ten opzichte van de prognoses van augustus, zou de steun echter de inflatoire druk in goederen en diensten met uitzondering van energie kunnen vergroten.”

Sterling daalde met 1.5% ten opzichte van de dollar na het besluit om rond $1.122 te handelen, terwijl de rente op Britse staatsobligaties steeg.

Nadat de noodopkoop van obligaties vorige maand de mogelijke ineenstorting van de Britse pensioenfondsmarkt verhinderde, in het licht van de kelderende prijzen van staatsobligaties, veroorzaakt door Truss' fiscale beleidsaankondigingen, Bank of England heeft haar plan om te beginnen met de verkoop van staatsobligaties (Britse staatsobligaties) nieuw leven ingeblazen - dat begon op dinsdag.

'Weinig keus' maar voldoen aan de marktverwachtingen

Alle ogen zullen nu gericht zijn op de fiscale verklaring van minister van Financiën Jeremy Hunt op 17 november, waar de regering "een goed evenwicht moet vinden tussen het ondersteunen van de economie en een geloofwaardig plan voor de middellange termijn voor schuldconsolidatie", aldus Hugh Gimber, Global marktstrateeg bij JPMorgan Asset Management.

Gimber suggereerde dat de Bank "weinig andere keus" had dan te voldoen aan de verwachtingen van de markt van een stijging van 75 basispunten op donderdag.

"Zo'n grote stijging lijkt misschien ongerechtvaardigd gezien tekenen dat de Britse activiteit al aan het krimpen is, maar er is nog weinig bewijs dat de vertraging voldoende is om de inflatie te temmen", zei Gimber.

"De openstaande vacatures blijven het aantal mensen dat op zoek is naar werk overschrijden en de loongroei van 6% ligt ver boven het niveau dat in overeenstemming zou zijn met de inflatiedoelstelling van de Bank."

Hij suggereerde echter ook een meer bescheiden stijging tegen een achtergrond van dubbelcijferige inflatie en na agressieve actie van de Amerikaanse Federal Reserve en Europese Centrale Bank, zou het risico hebben gelopen "hernieuwde vragen te stellen over de geloofwaardigheid van de bank en verdere volatiliteit op de sterlingmarkten."

De Fed keurde woensdag een vierde opeenvolgende verhoging van driekwart punten goed, waardoor de kortetermijnleningen op een streefbereik van 3.75%-4% komen, het hoogste niveau sinds januari 2008.

De ECB heeft vorige week ook een verhoging van 75 basispunten doorgevoerd, waarbij de belangrijkste benchmark werd teruggebracht tot 1.5%, een niveau dat sinds 2009 niet meer is voorgekomen.