Het lijkt erop dat het optimistische vertrouwen in de Amerikaanse economie opnieuw een klap kan krijgen nadat analisten waarschuwden dat de Fed de rente tot 5.5% zou kunnen verhogen, ondanks het feit dat ze al op het hoogste niveau in 16 jaar zitten.
Meer van Fortuin:
Het komt na een reeks sombere krantenkoppen voor beurzen toen februari ten einde liep: Alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenbenchmarks boekten een verlies in februari toen de Dow Jones naar het laagste niveau van het jaar tot nu toe zakte.
Dan zijn er de geweest waarschuwingen van de kant van de beer dat de aandelen zich in de "doodszone" bevinden.
Wall Street-strateeg Mike Wilson zei vorige week dat beleggers bijna geen tijd meer hebben om hun rendement te redden voordat ze een "catastrofaal" einde riskeren.
Optimisme is verder geweest geschud door een onverwachte sprong van de inflatie in januari, een stijging met 0.5% na de stijging met 0.1% in december.
In een notitie aan klanten op dinsdag zei Sevens Report-analist Tom Essaye: "De economie vertoont nog geen ernstige tekenen van vertraging ondanks krappere financiële omstandigheden, en gezien deze gegevens heeft de markt gelijk als hij denkt dat de Fed de rente meer dan eerder verwacht.”
5.25%–5.5% stijgingen inkomend?
Alle bovenstaande factoren hebben geleid Bank of America econoom Aditya B moet waarschuwen dat de Fed mogelijk de rente moet verhogen tot ergens tussen de 5.25% en 5.5% om "inflatie terugkrijgen” in lijn met de beoogde stijging van 2% op jaarbasis.
Bhave voegt eraan toe dat de markten een rentepiek inprijzen - een voorspelling van ongeveer 5.4% tegen september volgens rapporten van Reuters- maar dat de realiteit dat zal overtreffen.
De memo gezien door Fortuin voegt eraan toe: “De Fed zal de rente moeten blijven verhogen totdat ze het pijnpunt voor de consumentenvraag heeft gevonden. In dit stadium lijken renteverhogingen met 25 basispunten in maart en mei zeer waarschijnlijk. We hebben onlangs onze Fed-prognose gewijzigd om in juni een extra verhoging van 25 bp op te nemen. Maar de veerkracht van vraaggestuurde inflatie betekent dat de Fed de rente mogelijk moet verhogen tot dichter bij 6% om de inflatie weer op het doel te krijgen.”
'Geen rechte lijnen'
De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, leek klaar om haar strijd tegen de inflatie voort te zetten toen ze in januari werd gevraagd naar de onverwachte stijging van de inflatie.
Sprekend tot Reuters in India zei Yellen tijdens een bijeenkomst van financiële leiders van de G20 dat er nog werk aan de winkel was, maar verwierp het idee dat een recessie onvermijdelijk is.
Ze voegde eraan toe dat de strijd om de inflatie terug te brengen naar een redelijk niveau "geen rechte lijn" is, terwijl ze een rapport van JPMorgan-hoofdeconoom Michael Feroli, Brandeis International Business School-professor Stephen Cecchetti en Columbia Business School-professor Frederic Mishkin, die benadrukte dat de afgelopen 16 gevallen waarin de centrale bank tussenbeide kwam om de inflatie terug te dringen, allemaal hebben geleid tot een inkrimping van de economie.
Yellen wierp tegen: “Ik accepteer dat niet als een algemene bewering die altijd waar moet zijn. Ik denk dat dit rapport liet zien dat het geen rechte lijn zal zijn – desinflatie is geen rechte lijn.
“Het is een lezing, maar de kerninflatie blijft nog steeds op een niveau dat hoger is dan wat consistent is met de doelstelling van de Fed. Er is dus meer werk aan de winkel.”
Bhaves is het daar niet mee eens: "Een recessie lijkt waarschijnlijker dan een zachte landing."
Bhave legt uit: “Een vertraging van de consumentenvraag, die volgens onze analyse noodzakelijk is om de inflatie weer op het doel te krijgen, zou waarschijnlijk leiden tot een regelrechte recessie. Consumentenuitgaven maken 68% van het bbp uit, en extra renteverhogingen door de Fed zouden ook meer pijn betekenen voor rentegevoelige niet-consumentensectoren zoals huisvesting.
“Ons basisscenario is dat er in het derde kwartaal van 3 een recessie zal beginnen. De risico's zijn gericht op een langere periode van veerkracht van de consument, hardnekkigere inflatie en meer renteverhogingen door de Fed. Hoe dan ook, de les voor investeerders is: geen pijn, geen winst.”
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html