Babel Finance verloor meer dan $ 280 miljoen aan handel voor eigen rekening met klantenfondsen

Babel Finance, de verontruste Aziatische cryptogeldschieter die vorige maand abrupt stopte met het opnemen van klanten, leed zware verliezen als gevolg van handel voor eigen rekening met klantenfondsen, volgens het door The Block verkregen herstructureringsvoorstel.

Het dek, gedateerd juli 2022, onthult dat Babel Finance meer dan $ 280 miljoen aan bitcoin (BTC) en ether (ETH) heeft verloren vanwege zijn eigen handelsfalen. Concreet verloor het in juni ongeveer 8,000 BTC en 56,000 ETH nadat het werd geliquideerd als gevolg van een aanzienlijke marktdaling.

"In die volatiele week van juni, toen BTC abrupt daalde van 30k naar 20k, zorgden niet-afgedekte posities in [proprietary trading]-accounts voor aanzienlijke verliezen, wat direct leidde tot gedwongen liquidatie van meerdere handelsaccounts en ~8,000 BTC en ~56,000 ETH teniet deed, " leest het dek.

Door deze enorme verliezen waren de krediet- en handelsafdelingen van Babel niet in staat om de margestortingen van tegenpartijen te honoreren.

"Conclusie: Single point of failure - de mislukte operatie van het Proprietary Trading-team valt buiten de normale bedrijfsvoering van het bedrijf, die anders soepel verliep met goed beheer en controle", aldus het dek.

Babel Finance beschrijft zijn handelsactiviteiten voor eigen rekening als een "risicovolle" onderneming, maar het heeft zijn posities niet afgedekt.

“Een Proprietary Trading-team beheert verschillende handelsaccounts die niet worden beheerd of gecontroleerd door de handelsafdeling; er zijn geen handelsmandaat of risicocontroles geïmplementeerd voor deze rekeningen; er werd geen PnL [winst en verlies] gerapporteerd”, aldus het kaartspel.

Orders van het eigen handelsteam van Babel werden "niet ondersteund door termsheets en werden dus niet in het systeem vastgelegd." Bovendien heeft het portefeuillebeheerteam van het bedrijf "ongelimiteerde bedragen vrijgegeven" aan handelsaccounts die worden beheerd door het eigen handelsteam.

Dit is niet de eerste keer dat Babel Finance naar verluidt met geld van klanten speelt. In oktober 2020 suggereerden gelekte opnames dat het bedrijf een aantal gebruikersfondsen heeft gebruikt om een ​​bitcoin-handel te stimuleren en te maken kreeg met mogelijke standaardrisico's tijdens de Black Thursday-marktcrash van dat jaar.

Volgens de opnames zou Tether destijds tussenbeide zijn gekomen om Babel Finance te redden. De uitgever van stablecoin zou de deadlines voor margestortingen voor Babel hebben verlengd tot een maand, zodat het bedrijf meer tijd zou hebben om zijn onderpand te versterken.

Een woordvoerder van Babel Finance weigerde commentaar te geven aan The Block over specifieke vragen met betrekking tot het deck, maar ze zeiden dat het bedrijf "nauw samenwerkt met klanten, investeerders en andere belanghebbenden en externe adviseurs in deze zeer moeilijke tijd in de industrie, omdat we geloven dat is de beste weg naar volledig herstel en waardemaximalisatie voor alle partijen.”

Het herstructureringsvoorstel van Babel

Als onderdeel van zijn reddingsplan probeert Babel nu honderden miljoenen dollars aan schuld- en aandeleninvesteringen op te halen.

Ten eerste probeert het $ 150 miljoen van de schuld van de grootste schuldeisers om te zetten in converteerbare obligaties, per kaartspel.

Bovendien lijkt het $ 250 miljoen tot $ 300 miljoen aan converteerbare obligaties op te halen en vervolgens een doorlopend krediet van $ 200 miljoen van crediteuren veilig te stellen "voor bedrijfsherstel".

Als het plan slaagt, zouden de grootste schuldeisers van Babel aandeelhouders worden.

Het valt nog te bezien of Babel - dat wordt gesteund door vooraanstaande investeerders, waaronder Sequoia Capital China, Dan Tapiero's 10T Holdings, Dragonfly Capital en Circle Ventures - in staat zal zijn om nieuw kapitaal aan te trekken.

Slechts enkele dagen voor de financiële problemen had Babel 80 miljoen dollar opgehaald tegen een waardering van 2 miljard dollar.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.