De narrow-moat Microsoft MSFT is altijd een opmerkelijke performer geweest; het heeft immers de omzet- en winstverwachtingen voor het derde kwartaal overtroffen. Omdat ze eerder uitgingen van een expansie op de middellange termijn en verwachte winsten, hebben ze, gezien de sterkere groei op de korte termijn, de schatting van de reële waarde bijgewerkt naar een aandelenkoers van $435, een stijging van $15 ten opzichte van de vorige schatting van $420. Nu de inspanningen worden bevestigd en er vanuit verschillende invalshoeken punten worden gescoord, springen de beste drie eruit: cloud (AI & Azure), gaming en boekingen, die een stijging van het aantal Azure-dealklanten en een prachtig resultaat zagen, ondanks de zekere druk op de Activision-deal. Artificial Intelligence (AI) blijft de ster van de show en heeft een gunstige impact van +700 basispunten gehad op de omzet van Azure. Bovendien gaf het management informatieve vooruitzichten voor het boekjaar 2025 en een lagere margekrimp van ongeveer 1.0%, wat in lijn was met onze schatting. De aandelen schieten omhoog, 4% na uur, en binnen het driesterrengebied.
Azure AI stimuleert groei
De resultaten bieden krachtige ondersteuning voor de hoofdstelling van het uitbreiden van een hybride cloudomgeving vanuit Microsoft Azure, wat een goede strategie is gebleken omdat veel klanten erin slaagden naar de cloud over te stappen omdat ze niet gedwongen werden maar Azure als de juiste tool voor de specifieke situatie identificeerden. fase van hun bedrijfsontwikkeling. Onze groei is gebaseerd op de impuls van het Azure Platform, Microsoft 365 E5 Migration en de tractie van het Power Platform om de levensduur van het bedrijf te bereiken. AI breidt zich ook snel uit naar de kantooromgeving, wat volgens ons een nieuw seculier kader zal creëren.
In maart groeide het omzetcijfer jaar-op-jaar met 17% tot 61.86 miljard, vergeleken met het midden van de bandbreedte van 60.50 miljard dollar die in de richtlijn werd gegeven. De inkomstencijfers van Activision zijn herzien om rekening te houden met de extra $ 2.05 miljard aan inkomsten. Ter vergelijking: de productiviteit en bedrijfsprocessen zijn in de loop der jaren met 12% toegenomen, de intelligente cloud met 21% en het aantal persoonlijke computers met 17%. Ter vergelijking: uit de verzamelde gegevens bleek dat het MPC-, IC- en PBP-personeel zich buiten het hogere segment van de banen onder ACSS bevond, terwijl het productiepersoneel onder ACSS zich binnen het lagere segment bevond. Deze beweging van verkoopuitvoering met voorkeur voor software, via hardware, werkte magisch voor de marge.
Tegenwoordig blijkt de vraag zeer sterk te zijn, gebaseerd op onze gevestigde indicatoren en vooruitzichten. Het aantal actieve boekingen door commerciële klanten steeg ook met 31% vergeleken met vorig jaar, waarbij gebruik werd gemaakt van de constante valutamethode, gebaseerd op de waarde van grote Azure-deals. De RPO die overblijft, de RPO is met 20% verhoogd, bedraagt nu $235 miljard, wat nog steeds escaleert ondanks een harde vergelijking met een jaar geleden. Kijk dus eens waar Microsoft statistisch gezien staat. Het is een van de weinige softwarebedrijven die meer dan 13 miljard dollar aan jaaromzet genereren; dat wil zeggen dat de commerciële activiteiten van Microsoft dit kwartaal opeenvolgend in de boeken presteerden. Verlengingen wijzen nog steeds op een kracht die deels wordt gerechtvaardigd door de hoge mate van AI en de consistente, overtuigende presentatie.
Enorme AI-investeringen gepland
De overwinning van Azure op het gebied van cloudprestaties was in een kwartaal doorslaggevend, en dat was helemaal oké, met een Microsoft Cloud-omzet van 23% tot $35.1 miljard. Azure was en is nog steeds de belangrijkste katalysator voor groei en slaagde erin onze voorspelling van een omzetgroei van 31% op jaarbasis waar te maken, wat wederom in lijn was met de voorspelling. Nu voor de derde periode op rij. Bovendien staan we stil bij de snelle groei van onze merkenactiviteiten, met een omzet van bijna $20 miljard in het kwartaal. Tijdens het kwartaal van maart bereikten de AI-banen die in september 300 basispunten hadden bijgedragen aan de Azure-groei en in december 600 basispunten, 700 basispunten, wat dit kwartaal een belangrijke motor werd voor de omzet van Azure. [Het management merkte op dat ze verschillende contracten van meer dan $ 1 miljard hadden [onderhandeld] en verklaarde dat 100 miljoen contracten jaar-op-jaar met 80% waren gegroeid]. Wij beschouwen het overeenkomen van grotere volumes en deals voor de langere termijn als een goed signaal voor groei op de middellange termijn, dus het had nog beter gekund.
Het management bevestigde dat het bedrijf met beperkingen wordt geconfronteerd vanwege de groeiende Azure AI-activiteiten, en dat de daaraan gerelateerde inkomsten zelfs nog groter hadden kunnen zijn. De aandelenkoers van het bedrijf steeg tijdens de AI-aankondiging, maar had geen invloed op de interne Copilot-systemen. Vooruitkijkend naar dit jaar zal Microsoft hoogstwaarschijnlijk investeren in capaciteitsuitbreiding met maximaal 45 miljard tot 50 miljard dollar aan kapitaaluitgaven, en het jaar daarop zal het ook in het begrotingsjaar 2024 nog meer zijn. Met de vooraankondiging van vraagsignalen en de verhaal van Azure-investeringsprojecten; samen hebben ze meer dan tien jaar geleden enorm succes getoond, en de investeringen zullen een geweldige kans zijn voor het bedrijf en zijn aandeelhouders.
De omzet over alle segmenten steeg met 12% vergeleken met vorig jaar (niet gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). Dynamics groeide met 17% bij constante valuta, Dynamics 365 met 22%, terwijl commerciële Office-producten en clouddiensten 12% hoger waren bij constante valuta. Per saldo konden kleine en middelgrote bedrijven zich goed ontwikkelen, maar ze bewandelden een gematigder pad, waarbij de belangrijkste ontvangers Copilot-add-ons waren die hielpen bij de prijsstelling per stoel. Het management zei dat Teams nu twintig miljoen telefoonstoelen heeft, waardoor Microsoft een voorsprong heeft op zijn concurrenten in een grote langetermijnmarkt die meer klanten interesseert.
Wat de relatieve impact betreft, had MPC de meeste positieve cijfers, waarbij de werkelijke cijfers werden vergeleken met de verwachtingen van het bedrijf. Van jaar tot jaar vertekenen de gepolariseerde overnames van Activision de vergelijkingsgegevens. Windows, Activision, consultancy en reclame hadden allemaal goede kwartalen, wat de omzet versterkte en daarom deed de omzet het beter. We merken dat de Activision-deal werkt, aangezien missies voor Diablo 4 zijn geïntegreerd in Game Pass, wat het aantal gebruikers en de interactie heeft helpen vergroten.
Dit artikel verscheen oorspronkelijk in Morningstar.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/azure-ai-performer-boosting-microsofts/