Aviva, een van de grootste verzekeringsgroepen in het VK, is van plan aandeelhoudersgeld te gebruiken om infrastructuurprojecten in een vroeg stadium te financieren, wat een stapsgewijze verandering betekent in haar binnenlandse investeringsinspanningen en de benadering van rivaliserende Legal & General nabootst.
Chief executive Amanda Blanc, een pleitbezorger van verzekeraars die hun financiële vuurkracht gebruiken om te investeren in sociale infrastructuur en klimaatvriendelijke projecten, deelde het plan in een interview met de Financial Times.
"We bekijken [of] we ons aandeelhoudersgeld en ons geld van polishouders in een zeer vroeg stadium in sommige van deze infrastructuurinvesteringen investeren", zei ze.
Dat zou betekenen dat in het begin alleen aandeelhoudersgeld wordt gebruikt, bijvoorbeeld wanneer een bouwproject zich in de pre-planningsfase bevindt. Dan, wanneer projecten tot wasdom komen en de risico's zijn verminderd, "kun je ze van het ene deel van je balans naar het andere verplaatsen", voegde Blanc eraan toe.
Hoewel het plan nog in de kinderschoenen staat, zou volgens een persoon die bekend is met het denken van de groep, al dit jaar een eerste deal kunnen worden gesloten. Gerichte investeringen zouden een maatschappelijk doel hebben, zoals bouwen in achterstandswijken of het aanpakken van klimaatverandering.
Een klein team op groepsniveau zou de projecten kiezen, zei de persoon, met enkele ideeën die werden ingevoerd door Aviva's investeringstak, Aviva Investors. De divisie bevindt zich al midden in een driejarenplan om £ 10 miljard om te leiden naar Britse infrastructuur en onroerend goed.
L&G, dat zijn aanpak in de loop der jaren heeft ontwikkeld, heeft nu een zelfstandige divisie die vanuit de eigen balans investeert in huisvesting, specialistisch commercieel vastgoed en andere gebieden, zoals het financieren van startende ondernemingen.
Deze divisie, L&G Capital, kondigde in mei haar eerste investering in de VS aan, waarbij $ 500 miljoen werd toegezegd aan een partnerschap voor de financiering van onroerend goed in de life sciences- en technologiesectoren.
De activa die L&G Capital creëert, kunnen worden overgebracht naar de pensioenactiviteiten van de groep, waar ze worden gebruikt om pensioenbeloften na te komen, of naar de activabeheeractiviteiten, waar ze worden beheerd voor externe investeerders.
Verzekeringsbestuurders zeiden dat de juiste veranderingen in de regelgeving deze stappen verder zouden kunnen stimuleren. De Britse regering wil wijzigingen in het Solvency II-regelgevingsregime, waarover momenteel overleg wordt gevoerd, om miljarden vrij te maken voor investeringen in de reële economie.
De sector heeft zorgen gewekt dat zelfs met een geplande verlaging van een essentiële kapitaalbuffer, wijzigingen in andere delen van de regels verzekeraars zouden kunnen beperken en van invloed kunnen zijn op het bedrag dat ze kunnen investeren in langetermijnactiva zoals infrastructuur.
"Als het gebeurt op de manier die is geschetst, zal dat op korte of middellange termijn niet het verwachte voordeel opleveren voor de Britse infrastructuurinvesteringen, punt uit," Blanc vertelde de FT. "Het zal niet."
Het belangrijkste strijdtoneel voor de hervorming is de zogenaamde matchingopslag, die verzekeraars een solvabiliteitsboost geeft als ze bepaalde langetermijnactiva gebruiken om hun verplichtingen aan te vullen. De prudentiële toezichthouder heeft gewaarschuwd dat de aanpassing, zoals ze momenteel is opgesteld, de kredietrisico's onvoldoende weerspiegelt.
Maar verzekeraars hebben gezegd dat veranderingen om dit aan te pakken in kapitaaltermen bestraffend zouden zijn en het VK minder concurrerend zouden maken dan de EU, die zijn eigen Solvency II-hervormingen heeft voorgesteld.
Op zijn laatste dag als directeur-generaal van de Association of British Insurers in december waarschuwde Huw Evans dat een dergelijke wijziging van de matchingopslag zou betekenen dat "elke kans op een significante stimulans voor groene investeringen [zo goed als zeker] verloren zou gaan".
De Prudential Regulation Authority zei in april dat "het bredere hervormingspakket dat mogelijk wordt gemaakt door de [matching-aanpassing] op een gezonde basis te brengen, investeringen in productieve activa op lange termijn zou vergemakkelijken".
Source: https://www.ft.com/cms/s/e25b60fd-1a75-41e4-957a-d8de06eb2e8d,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo