(Bloomberg) — Het Australische staatsinvesteringsfonds bereidt zich voor op aanhoudende inflatiedruk over de hele wereld en gokt erop dat goud en andere grondstoffen de tegenvallende rendementen in alle activaklassen zullen compenseren.
Meest gelezen van Bloomberg
Raphael Arndt, Chief Executive Officer van Future Fund, zei dat "een paar procent" van de A$193 miljard ($130 miljard) aan activa van het bedrijf nu is belegd in goud, na dit jaar zijn eerste uitstapje naar de bredere grondstoffensfeer te hebben gemaakt. Stijgende rentetarieven om inflatie te bestrijden, gecombineerd met oorlog en deglobalisering, werken eraan om een conventionele 60-40 portefeuilleverdeling van aandelen en obligaties te ondermijnen, zei hij.
"We willen bescherming tegen inflatie zoeken", zei Arndt vrijdag in een interview. "We zijn begonnen met het kopen van grondstoffen, goud - voor het eerst ooit - om onze posities te diversifiëren."
Met de duik in wereldwijde aandelen en obligaties dit jaar worstelen veel beleggingsondernemingen met manieren om hun fondsen op te vangen. Arndt verwacht dat verhoogde geopolitieke spanningen en deglobalisering een hardnekkigere inflatie zullen aanwakkeren, waardoor centrale banken gedwongen worden de rentetarieven op restrictieve niveaus te houden. Dit verhoogt het risico op stagflatie, verzwakt het rendement op aandelen en vermindert de defensieve rol van obligaties, zei hij.
Lees hoe lockstep-bewegingen 60-40 portefeuilles vernietigen
"Het is niet verstandig om dezelfde benadering van portefeuilleconstructie aan te houden", zei Arndt, verwijzend naar de 60-40-gedachte. Het bedrijf heeft zijn aanpak gedetailleerd beschreven in een onderzoeksdocument dat maandag is vrijgegeven.
In plaats daarvan richt het fonds zich op activa die bescherming bieden tegen stijgende prijzen, zoals grondstoffen en reële activa, evenals durfkapitaal, private equity en hedgefondsen. Ondertussen heeft het bedrijf vorige week een deal gesloten om een belang van 3% in Sydney Airport te nemen, zei Arndt.
Infrastructuuractiva
Arndt zei dat het fonds kijkt naar "zeer gerichte" vastgoed- en infrastructuurdeals en dat het aandelenbelang van Sydney Airport een aanvulling zou zijn op zijn bestaande belang in Telstra InfraCo Towers, een infrastructuurnetwerk voor mobiele telefonie.
Het fonds heeft ook een functie ontwikkeld om de liquiditeit in de portefeuille te beheren, aangezien de kans op een andere destabiliserende gebeurtenis, zoals de crisis op de Britse goudmarkt in september, aanwezig blijft als gevolg van aanhoudende rentewijzigingen.
"We verwachten dat dit soort verrassingen zullen aanhouden terwijl de Fed liquiditeit uit de markt haalt", zei hij.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/australia-130-billion-wealth-fund-180000036.html