AT&T-, Verizon- en Comcast-aandelen hadden net hun slechtste kwartaal in twee decennia

Comcast Corp.
CMCSA,
-3.61%
aandelen daalden met 25.3% tijdens het derde kwartaal, wat hun slechtste kwartaalprestatie betekende sinds juni 2002, toen ze 27.7% verloren. Kabelpeer Charter Communications Inc.
CHTR,
-2.96%
zag zijn voorraad in het laatste kwartaal met 35.3% dalen, wat volgens Dow Jones Market Data de scherpste daling ooit was op basis van beschikbare gegevens na faillissementen die teruggaan tot 2009.

Kabelgiganten Comcast en Charter profiteerden beide eerder in de pandemie toen connectiviteit van cruciaal belang werd voor mensen die thuis werken en studeren, maar de bedrijven hebben de laatste tijd moeite om groei in hun internetactiviteiten te vinden. Comcast zaag aantal abonnees voor plat breedband in het tweede kwartaal, resultaten waarover het eind juli rapporteerde. Charter boekte een verlies van breedbandabonnees, maar leidinggevenden zeiden dat ze enige groei zouden hebben gezien zo niet voor verbroken verbindingen in verband met wijzigingen in de overheidsprogrammering.

Leidinggevenden bij beide bedrijven gaven verschillende redenen voor hun groei-uitdagingen, waaronder het feit dat mensen tegen lagere tarieven verhuizen dan vroeger. Wanneer mensen verhuizen, zijn ze misschien eerder geneigd om van kabelaanbieder te veranderen, hetzij uit vrije wil of uit noodzaak.

"De bezettingsgraad van woningen en nieuwbouw is lager vanwege problemen in de toeleveringsketen, dus ik denk dat dit op tijd zal worden opgelost, maar het is een probleem dat op dit moment de groei beïnvloedt", zei Tom Rutledge, Chief Executive van Charter, over de meest recente winst van het bedrijf. telefoongesprek.

Charter kondigde vorige week aan dat Rutledge van plan is af te treden als CEO en zal worden vervangen door de huidige Chief Operating Officer Chris Winfrey, die 1 december overneemt. De pensionering kwam "een paar jaar eerder dan velen hadden verwacht", aldus Oppenheimer-analist Timothy Horan, die dacht dat "het vroege vertrek werd geholpen door toenemende concurrentie en de noodzaak voor CHTR om zijn strategische positie te verbeteren .”

De draadloze bedrijven hebben de laatste tijd ook problemen gehad.

Verizon boekte algehele winst in abonnees voor postpaid-telefoons voor het laatst gerapporteerde kwartaal, maar verloren 215,000 van dergelijke abonnees als we alleen naar de consumentenbusiness keken. Analisten zien het bedrijf in een moeilijke positie, aangezien Verizon iets minder promotioneel is geweest dan zijn collega's in een erkenning van de marge-impact van buitensporige kortingen. Tegelijkertijd echter, analisten denk niet dat Verizon het netwerkvoordeel heeft dat het ooit had, voornamelijk door de opkomst van T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.35%.
Zal het bedrijf in staat zijn om zijn? "premium" branding?

Lezen: Verizon is de laatste tijd niet erg defensief geweest, maar hier is hoe dingen kunnen omslaan:

AT&T heeft een betere abonneegroei gehad dan Verizon, hoewel de CEO van het bedrijf ontkent dat promoties stimuleren al die prestaties. Desalniettemin struikelden de aandelen van AT&T na het laatste winstrapport van het bedrijf te midden van zorgen over: een lagere vrije kasstroomvooruitzichten en commentaar van leidinggevenden waaruit bleek dat klanten iets trager waren geworden met het betalen van hun rekeningen.

Hoewel de uitverkoop in draadloze en kabelnamen hun eigen branchespecifieke redenen hebben, kunnen Verizon en AT&T Charter en Comcast waarschijnlijk de schuld geven van sommige van hun ellende - en vice versa. Charter en Comcast hebben beide vooruitgang geboekt bij het uitbreiden van hun eigen basis van abonnees voor draadloze telefoons door middel van regelingen die gebruik maken van het netwerk van Verizon.

Het vroege draadloze succes voor Charter en Comcast betekent meer concurrentie voor draadloze abonnees in de hele industrie. De twee bedrijven hebben een "spectaculaire groei in draadloos laten zien", schreef MoffettNathanson-analist Craig Moffett na het rapport van Charter in juli.

AT&T, Verizon en T-Mobile ploeteren steeds dieper in thuisinternet met inspanningen op het gebied van glasvezel en vaste draadloze toegang. Leidinggevenden van Charter en Comcast erkenden allebei een nieuwe concurrentie van de draadloze bedrijven, hoewel ze dat niet als de belangrijkste reden zagen achter hun laatste zwakke abonneeshows.

"Kabelsentiment zit in de kelder", schreef Wells Fargo-analist Steven Cahall in een briefje van half augustus aan klanten. “Het voelt alsof de oude supporters worden afgeschrikt door het breedband-net-add-beeld en de aanhoudende versnelling in FWA [fixed-wireless access]-net-toevoegingen. Hoewel we denken dat het binnendringen van glasvezel nog steeds het grootste risico is, maakt het een herstel in 2022 er moeilijk uit en 2023 nog drukker met concurrentiedynamiek.”

Een bedrijf dat in het derde kwartaal niet dezelfde pijn op de aandelenmarkt voelde, was T-Mobile, dat zijn aandelen met slechts 0.3% zag dalen. Hoewel de druk bij Verizon en AT&T "kan worden toegeschreven aan de moeilijke realiteit dat geen van beiden een overtuigende waardepropositie kan communiceren om met T-Mobile te concurreren", schreef Moffett in juli, denkt hij dat T-Mobile "nog steeds marktaandeel neemt, en een versnellend tempo" - evenals met "steeds meer welvarende demo's".