Het aandeel daalde in de donderdagochtendhandel met ongeveer 9%.
AT & T gerapporteerd tweede kwartaal aangepaste winst per aandeel van 65 cent, een voorsprong van de analistenconsensus van 61 cent. Inclusief
WarnerMedia
,
AT&T verdiende vorig jaar 73 cent in hetzelfde kwartaal, terwijl stand-alone AT&T 64 cent verdiende.
De omzet kwam uit op $ 29.6 miljard, iets hoger dan de gemiddelde schatting van analisten. Dat was een daling van 33% op jaarbasis, als gevolg van de het afstoten van WarnerMedia, of een stijging van 2.2% wanneer de nu gedesinvesteerde eenheid van dezelfde periode vorig jaar buiten beschouwing wordt gelaten.
De gecorrigeerde winst van AT&T vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie - of Ebitda - bedroeg $ 10.3 miljard, ongeveer $ 100 miljoen minder dan de consensus, maar ongeveer $ 175 miljoen hoger dan de op zichzelf staande periode van AT&T een jaar geleden.
De vrije kasstroom was slecht: AT&T bracht in het tweede kwartaal $ 1.4 miljard binnen, tegenover de gemiddelde schatting van analisten van $ 4.7 miljard. CFO Pascal Desroches vertelde Barron's dat het tekort te wijten was aan: Er was extra werkkapitaal nodig om ondersteuning van abonneegroei— bijvoorbeeld smartphones financieren; de investeringsuitgaven van het jaar zijn in de eerste helft van het jaar sterker gedaald; business wireline presteerde ondermaats als gevolg van snellere omzetdalingen en kosteninflatie; en klanten doen er gemiddeld twee dagen langer over om hun rekeningen te betalen.
Voor een bedrijf van de omvang van AT&T betekende die vertraging van twee dagen het afgelopen kwartaal $ 1 miljard minder vrije kasstroom. "We gaan er niet vanuit dat dat beter wordt naarmate we door het jaar gaan," zei Desroches. "Als die trend zich voortzet en we ook meer groeien dan we dachten, dachten we dat het verstandig zou zijn om de [FCF]-richtlijnen naar beneden te halen, vooral in deze macro-omgeving."
Het management verlaagde zijn richtsnoer voor de vrije kasstroom voor het volledige jaar, van $ 14 miljard naar $ 16 miljard. Dat vereist dat AT&T in zowel het derde als het vierde kwartaal meer dan $ 5 miljard aan vrije kasstroom genereert. Die lagere vrije kasstroom zal de dividenddekking of investeringsuitgaven van AT&T niet bedreigen, maar het zal dit jaar minder schuldaflossing betekenen. Het management heeft een doelstelling van $ 20 miljard aan vrije kasstroom in heel 2023.
Op het gebied van abonnees zag het er goed uit: AT&T rapporteerde netto-toevoegingen via postpaid - een uiterst belangrijke statistiek voor draadloze bedrijven die verwijst naar klanten die een maandelijkse factuur betalen - van bijna 1.1 miljoen, inclusief 813,000 telefoons. De consensus van Wall Street was voor postpaid netto toevoegingen van ongeveer 546,000, waaronder 400,000 telefoons.
Die groei van het aantal abonnees hielp de omzet van het mobiliteitssegment van AT&T op jaarbasis met 5.2% te verhogen tot $ 19.9 miljard, wat de consensus met $ 300 miljoen overtrof. Dat omvatte een stijging van 4.6% van de inkomsten uit diensten, wat het belangrijkst is omdat ze een hoge marge hebben en vaak terugkerend zijn, in tegenstelling tot de verkoop van smartphones of andere eenmalige kosten. Het management van AT&T verwacht nu dat de groei van de service-inkomsten in 2022 tussen 4.5% en 5% zal zijn, een stijging ten opzichte van eerdere verwachtingen van een groei van ten minste 3%.
"Operationeel presteert het bedrijf erg goed", vertelde Desroches aan Barron's.
Nieuwsbrief Sign-up
Beoordeling en voorbeeld
Elke doordeweekse avond belichten we het daaruit voortvloeiende marktnieuws van de dag en leggen we uit wat er morgen belangrijk is.
AT&T voegde in het tweede kwartaal ook netto 316,000 glasvezelabonnees toe, tot 6.6 miljoen in totaal, wat de gemiddelde schatting van 294,000 van analisten overtreft. De omzet van het Consumer Wireline-segment steeg met 1.1% ten opzichte van een jaar eerder, tot $ 3.2 miljard. Business Wireline deed het slechter: de omzet daalde jaar op jaar met 7.6% tot $ 5.6 miljard. Dat droeg bij aan het tekort aan vrije kasstroom in het kwartaal en is een teken van meer economische tijden.
Tijdens de winstoproep van donderdag benadrukte John Stankey, CEO van AT&T, de plakkerigheid van de producten van AT&T: recessie of niet, mensen zullen afkerig zijn om hun mobiele telefoon of internetdiensten thuis op te zeggen. Dat gezegd hebbende, begint AT&T de impact van een vertragende economie te voelen.
"De huidige omgeving is niet gemakkelijk te voorspellen," zei Stankey. "We zien meer druk op de zakelijke telefoonlijnen dan verwacht en aan de consumentenkant van ons bedrijf zien we een toename van dubieuze debiteuren tot iets hoger dan het prepandemische niveau, evenals langere cycli voor het incasseren van contanten."
Dat heeft echter geen invloed op de investeringsplannen van AT&T. Het bedrijf is van plan dit jaar ongeveer $ 24 miljard te besteden aan het uitbouwen van zijn 5G- en glasvezelnetwerken.
"We zijn ervan overtuigd dat we onze focus op groei op de lange termijn kunnen behouden door te investeren in de toekomst van connectiviteit via 5G en glasvezel", aldus Stankey. "Wij zijn van mening dat de cyclische economische onzekerheid op korte termijn geen rechtvaardiging vormt voor een bezuiniging op de inzet van activa met een lange levensduur."
Vóór de daling van donderdag had het aandeel AT&T in 16 een rendement van 2022% opgeleverd, inclusief dividenden, tegenover een verlies van bijna 17% voor de
S&P 500.
Een groot deel van die outperformance kwam sinds begin april, toen de telecomgigant een spin-off van WarnerMedia- die vervolgens fuseerde met Discovery om Warner Bros. Discovery (WBD) te creëren - en zich opnieuw concentreerde op de telecombusiness. Het bedrijf investeert om een landelijk 5G draadloos netwerk uit te bouwen en zijn bekabelde glasvezelnetwerk uit te breiden naar meer locaties.
AT&T-aandelen hebben een dividendrendement van 5.4% en een marktkapitalisatie van $ 147 miljard.
Verizon Communications
(VZ) komt vrijdag met de resultaten over het tweede kwartaal. Het aandeel verloor 2% na dividenden in 2022.
T-Mobile
VS (
TMUS
) meldt aanstaande woensdag. Het aandeel is dit jaar met 18.5% gestegen.
Schrijf naar Nicholas Jasinski op [e-mail beveiligd]