AT&T zou dit jaar een belangrijke maatstaf kunnen 'omslaan'

AT&T verlaagde afgelopen zomer zijn vooruitzichten voor 2022 en verlaagde zijn doelstelling voor 2022 van $14 miljard naar $16 miljard, een beweging die het deels toeschreef aan het economische klimaat, en ook aan een sterker dan verwachte klantengroei, die van invloed was op AT&T's eigen betalingen voor apparaten.

AT&T "zou een opwaartse buiging moeten zien" in de groei van de vrije kasstroom in 2023, volgens Wells Fargo-analist Eric Luebchow, "zelfs als het onwaarschijnlijk is dat het zijn vorige gids voor $ 20 miljard zal waarmaken." De groei van zowel de vrije kasstroom als de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Ebitda) zou dit jaar "de hoek om kunnen gaan", merkte hij op.

Luebchow schat dat AT&T dit jaar 16.9 miljard dollar aan vrije kasstroom zal genereren, vóór de FactSet-consensus, die vraagt ​​om 16.2 miljard dollar. Hij zei dat sommigen aan de koopkant misschien verwachten dat AT&T de vrije kasstroom onder de $ 16 miljard zal brengen.

Een factor om in de gaten te houden is de impact van AT&T's onlangs aangekondigde joint venture met BlackRock, waarop gefocust wordt commerciële glasvezel buiten de traditionele voetafdruk van AT&T.

"We erkennen dat er in 2023 enkele bescheiden kapitaaluitgaven kunnen zijn van de recente BlackRock Fiber JV, die van invloed kunnen zijn op FCF", schreef Luebchow, hoewel hij zei dat "een kapitaalpartner voor duurdere locaties die buiten de voetafdruk staan ​​waarschijnlijk de juiste aanpak strategisch op langere termijn.”

Lezen: Op zoek naar aanwijzingen over iPhone-levering? Vraag AT&T, Verizon en T-Mobile

Morgan Stanley-analist Simon Flannery stemde toe dat AT&T "zich al heeft gericht op FCF-groei in 2023 vanaf een basis van $ 14 miljard in 2022, aangedreven door draadloze groei, kostenbesparingen en lagere rentelasten gecompenseerd door hogere contante belastingen en lagere DTV [DirecTV] -bijdrage", maar hij is "geïnteresseerd in het leren van meer details over hun verwachtingen."

Hij houdt ook de glasvezelplannen van het bedrijf in de gaten, "zowel binnen de regio na een vertraging eind 2022 als buiten de regio in samenwerking met Blackrock." En hij zal kijken of AT&T meer informatie biedt over de tijdlijn voor het bereiken van de 2.5-voudige hefboomdoelstelling, wat het bedrijf de flexibiliteit zou kunnen geven om opnieuw aandelen terug te kopen.

Timothy Horan van Oppenheimer merkte op dat de consensusverwachtingen dit jaar een groei van de vrije kasstroom van meer dan 10% vereisen, hoewel hij voorzichtiger is. Horan zei dat de consensusschattingen "te hoog lijken gezien de vele tegenwind, zelfs als T agressief is in het beheren van de kosten" op gebieden als personeelsbestand, winkels en subsidies.

AT&T's woensdag-inkomstenrapport komt een dag nadat Verizon Communications Inc.
VZ,
-0.93%
levert zijn eigen resultaten op. T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.52%
onthulde eerder deze maand dat het zag 927,000 netto postpaid telefoonaanwinsten in het vierde kwartaal, hoewel het sindsdien onthulde dat het leed aan alweer een datalek.

De aandelen van AT&T sloten 2022 af met een daling van 0.9%, waarbij die lichte daling de beste jaarlijkse prestatie in drie jaar markeerde. De aandelen van AT&T deden het dit jaar beter dan die van Verizon, maar bleven achter bij die van T-Mobile.

Analisten die door FactSet worden gevolgd, zijn redelijk gemengd over de aandelen van AT&T: van de 27 die de naam dekken, hebben er 11 koopbeoordelingen, 12 hebben houdbeoordelingen en vier hebben verkoopbeoordelingen.