Kan een potentiële nieuwe deal met Exxon opdoemen, terwijl de olie-industrie van Guyana groeit?

Emily Pickrell, UH Energy-wetenschapper

Het kleine Zuid-Amerikaanse land Guyana heeft het afgelopen decennium een ​​transformatie ondergaan voor Exxon Mobil Corp., nadat de oliegigant de eerste van een reeks gigantische ontdekkingen deed vlak voor de kust.

Nu het land zijn nieuwe rol als productieve olieproducent inneemt, wordt het tijd dat het het roer overneemt bij het beheren van deze relaties.

De huidige overeenkomst met Exxon en partners - Hess en het Chinese CNOOC - onthult inderdaad het verhaal van een land dat enkele jaren geleden nieuw was in het spel en onervaren in onderhandelingen.

Dit team vond zeven jaar geleden voor het eerst olie in Guyana en heeft sindsdien een verbazingwekkende 18 olie-ontdekkingen in zijn gigantische Guyanese Stabroek-blok.

Deze ontdekkingen bevatten een genereuze rijkdom aan fossiele brandstoffen: bijna 11 miljard vaten winbaar olie- en gaspotentieel en tellen, na de laatste golf van nieuwe ontdekkingen in april. Exxon en zijn partners hebben meer dan $ 10 miljard geïnvesteerd in productie en zijn van plan tegen 1.2 2027 miljoen vaten olie en gas per dag uit het blok te pompen.

De uitdagingen bij het ontdekken van deze olie mogen niet worden verdisconteerd.

Vóór 2015 werd offshore Guyana beschouwd als een grensbekken met een hoog risico, ondanks zijn potentieel. Sinds 1965 waren er 45 putten geboord in pogingen om de goede plek van succes te vinden - en faalden. Het technische genie, het vertrouwen en de financiering van Exxon waren nodig om uiteindelijk de jackpot te winnen.

Toch zijn de voorwaarden van 2016 over hoe deze productie te delen controversieel, omdat het genereuzer is voor Exxon dan waar veel van Guyana's collega's mee hebben ingestemd.

Het huidige contract werd in 2016 onderhandeld en omvat de meeste voorwaarden van een overeenkomst uit 1999. Het verdeelt de olieproductie op 50-50 tussen de regering en Exxon, en geeft Guyana een royalty van 2% (de overeenkomst van 1999 had een royalty van 1%). De oliesplitsing weerspiegelt de kosten en risico's waarmee een bedrijf wordt geconfronteerd in een bepaald project en kan aanzienlijk verschillen van land tot land en per contract. In dit licht is een 50-50 verdeling voor een nieuwe producer niet bijzonder ongebruikelijk.

Maar het zijn de aanvullende voorwaarden in de overeenkomst waar Exxon echt van profiteert, volgens Tom Mitro, een voormalig Chevron-manager met tientallen jaren ervaring met het onderhandelen over internationale contracten. Mitro is ook een voormalig directeur van het Global Energy, Development and Sustainability-programma van de University of Houston.

Mitro wees erop dat voor de vele andere verhandelbare clausules in het contract, ze waren opgesteld in het voordeel van Exxon - een benadering waar de meeste collega's van Guyana niet mee hebben ingestemd.

Eén bepaling stelt Exxon bijvoorbeeld in staat om alle rente terug te vorderen op leningen die zijn geleend om de ontwikkeling van gerelateerde olieprojecten te financieren. In de praktijk betekent dit dat de exploitant en zijn partners Guyana onbeperkt in rekening kunnen brengen voor de kosten van het lenen van hun gelieerde ondernemingen.

"Contracten hebben doorgaans mechanismen voor kostendekking, maar meestal met limieten", zei Mitro, die uitlegde dat bedrijven zonder schriftelijke limieten de hoeveelheid leningen die ze binnen het conglomeraat doen, kunnen misbruiken.

Een andere bepaling zorgt ervoor dat Exxon geen inkomstenbelasting hoeft te betalen over zijn winstdeelname en dat de overheid een kwitantie zal verstrekken die elders kan worden gebruikt voor belastingaftrek.

Er is een clausule die Exxon het recht geeft om vanaf het begin kostendekkende olie te krijgen, om de toekomstige ontmanteling en stopzetting van het project aan het einde te dekken. Deze kosten worden pas over een aantal jaren daadwerkelijk gemaakt.

"In dit geval geeft de regering Exxon iets van waarde - olie - om de toekomstige kosten van Exxon te dekken," zei Mitro, erop wijzend dat het ongebruikelijk is om vooraf te betalen voor toekomstige uitgaven vanwege de erkende tijdswaarde van geld.

Hoewel Exxons ervaring en diepere kennis van contracten hun onderhandelingspositie waarschijnlijk versterkten, speelde aan de kant van Guyana ook de binnenlandse politiek een rol bij het sluiten van de deal. De onderhandelingen kwamen vlak voor een omstreden verkiezing, en de beloofde inkomsten werden geadverteerd als een betere toekomst voor Guyana.

Het kwam ook vlak voordat Exxon publiekelijk aankondigde dat de resultaten van een tweede exploratieput aangaven dat Exxon meer dan twee keer de hoeveelheid olie zou winnen die het oorspronkelijk had verwacht.

Achteraf gezien is de grootste uitdaging voor Guyana het extreem korte tijdsbestek voor de overgang zelf van een niet-olieproducent naar een met reserves rivaliserend Mexico of Angola. En om eerlijk te zijn, het is de visie van Exxon die tot deze verandering heeft geleid, met de ontdekking van Guyana's olie in 2015 en de daaropvolgende investering om die olie op de markt te brengen.

De olie- en gasindustrie beloont risico's en technische ervaring. Exxon liet deze beide op briljante wijze zien en maakte een enorme gok op diepzee-exploratie zonder garantie op succes in een land zonder geschiedenis van olieproductie.

Exxon heeft het contract gerechtvaardigd door te zeggen dat de voorwaarden overeenkomen met die van een land zonder staat van dienst en dus met een hoger risico, wat tot uiting komt in de voorwaarden van een overeenkomst voor het delen van productie.

“Het biedt wereldwijd concurrerende voorwaarden,” zei Exxon-woordvoerder Casey Norton, in een interview in 2020 met de Wall Street Journal. "Het werd gedaan in een tijd waarin er een aanzienlijk technisch en financieel risico was."

Julian Cardenas, een professor energierecht aan de Universiteit van Houston, is het daarmee eens en merkt op dat Guyana nu in een betere positie verkeert om betere voorwaarden te onderhandelen met toekomstige investeerders vanwege zijn trackrecord van zijn geologisch potentieel.

Maar potentieel is niet langer alles in het internationale oliespel, zoals Venezuela goed illustreert. Het vermogen van Guyana om toekomstige investeringen aan te trekken, zal afhangen van het aantonen dat het zijn contracten en de rechtsstaat zal nakomen.

"Guyana moet verantwoordelijkheid nemen voor die deals, in het besef dat deze deals ook een einddatum hebben", zei Cardenas. “Natuurlijk is er altijd ruimte voor verbetering en onderlinge heronderhandeling. Maar dit zal niet de enige kans voor Guyana zijn. Ze zullen veel beter bediend worden door zich te concentreren op het aanbieden van nieuwe rondes en het maken van betere deals.”

Beide partijen hebben inderdaad al geprofiteerd van de nieuw gevonden olie.

Exxon begon eind 2019 met de productie en pompt nu ongeveer 220,000 vaten olie per dag in Guyana, ongeveer 6% van zijn wereldwijde productie. Het bedrijf zegt dat de productie banen heeft gecreëerd voor meer dan 3,500 Guyanezen. Het Exxon-consortium en zijn directe aannemers geven ook elk jaar meer dan $ 200 miljoen uit aan lokale leveranciers. De huidige deal zal naar verwachting leiden tot bijna $ 170 miljard aan inkomsten in de komende jaren.

Het is een positie die velen in Guyana ook innemen, aangezien het land probeert de balans te vinden tussen gezien worden als een aantrekkelijke investeringslocatie en ervoor te zorgen dat het niet de stroman van Big Oil is.

"Bedenk dat toen de royalty van 2% werd overeengekomen, we net olie hadden ontdekt en nog steeds geen druppel hadden geproduceerd," schreef Donald Singh, een procescoördinator bij de Guyana Geology and Mines Commission, in een brief uit 2019 aan de redacteur van de Guyana Chronicle, waarin hij reageert op kritiek op het lage royaltypercentage van Guyana. "Het ontdekkingssucces van Guyana verdient zeker een verhoging van de royalty's, maar ik denk dat we door moeten gaan met het doel om een ​​staat van dienst als betrouwbare producent op te bouwen."

Aan de andere kant was dat twee jaar geleden, en nu lijkt Guyana een belangrijke bijdrage te leveren aan het resultaat van Exxon.

Het is voor beide partijen een goed moment om na te denken over de lange termijn. Guyana zou bijvoorbeeld de punten in de huidige contracten kunnen identificeren waar goedkeuring van de overheid vereist is, en dat gebruiken om voorwaarden aan te passen die sommigen als ongepast gunstig beschouwen voor Exxon ten koste van Guyana, zoals rechten voor het affakkelen van gas.

Van de kant van Exxon zou zijn reputatie er goed aan doen door zijn uiterste best te doen om Guyana's vermogen te ondersteunen om zich te ontwikkelen tot een meer volwassen olienatie - een land dat bekend staat om zijn vermogen om zijn verlangen om zaken te doen in evenwicht te brengen met de behoeften van zijn mensen, voor hun voordeel op lange termijn.

Emily Pickrel is een ervaren energieverslaggever, met meer dan 12 jaar ervaring in alles, van olievelden tot industriewaterbeleid tot de laatste Mexicaanse klimaatveranderingswetten. Emily heeft gerapporteerd over energieproblemen uit de hele VS, Mexico en het Verenigd Koninkrijk. Voordat Emily in de journalistiek kwam, werkte ze als beleidsanalist voor het Amerikaanse Government Accountability Office en als auditor voor de internationale hulporganisatie CAR
AR
E.