Terwijl de beren de laatste tijd op de stieren hameren, zien we niveaus op twee indicatoren die erop wijzen dat er enige verlichting van de recente druk in het aanbod zit. En als de indexen erin slagen om vrijdag positief te sluiten na een zwakke opening, zou dat onze speculatie van opluchting ondersteunen.
De recente verkoopdruk hield donderdag aan, waarbij alle grote indexen op of nabij hun dieptepunten van de dag sloten en op één na allemaal onder hun respectieve ondersteuningsniveaus sloten. Als zodanig blijven ze allemaal in een neerwaartse trend op korte termijn en moeten ze nog tekenen vertonen van een omkering van de recente zwakte via prijs en trend.
We zijn nu echter van mening dat er enige verlichting in het verschiet ligt op basis van de stochastische niveaus op de grafieken en de 1-daagse McClellan OB/OS-oscillatoren.
Laten we nu dichterbij kijken.
Op de grafieken
De belangrijkste aandelenindexen sloten donderdag lager af met negatieve internals, aangezien de handelsvolumes stegen ten opzichte van de vorige sessie.
Alle steun geschonden behalve de Russell 2000 (zie hierboven). Als zodanig bevinden ze zich allemaal nog steeds in een neerwaartse trend op korte termijn en onder hun voortschrijdende 50-daagse gemiddelden.
De marktbreedte bleef ook verzwakken, met de All Exchange, NYSE en Nasdaq cumulatieve vooruitgang/dalinglijnen negatief en onder hun 50 DMA's.
De stochastische niveaus op elk van de indexgrafieken zijn echter extreem oververkocht en op niveaus die samenvallen met opmerkelijke marktrally's in het afgelopen jaar. We vinden dat suggestief voor enige verlichting op korte termijn.
De data
De McClellan 1-Day Overbought/Oversold Oscillators zijn gewoon verlegen om extreem oversold te zijn en sturen een soortgelijk signaal als de stochastische metingen (All Exchange: -93.38 NYSE: -98.7 Nasdaq: -91.86).
Het percentage S&P 500-uitgiften dat boven hun voortschrijdend gemiddelde over 50 dagen handelde, daalde tot 35% en blijft neutraal, aangezien de open insider-koop-/verkoopratio steeg tot 50.2 en ook neutraal bleef.
De verlaagde Rydex-ratio (tegengestelde indicator), die de actie van de ETF-handelaren met hefboomwerking meet, steeg tot 0.78 en blijft neutraal.
De tegendraadse AAII Bear/Bull-ratio van deze week is 0.98 en blijft ook neutraal.
De Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (23.5/50.6) (tegengestelde indicator) blijft neutraal aangezien het aantal bulls en bears daalde ten opzichte van de voorgaande week.
Waardering en opbrengsten
De verwachte winstverwachting voor 12 maanden voor de S&P 500 van Bloomberg is gedaald tot $221.84 per aandeel. Als zodanig zakte de voorwaartse K/W-multiple van de S&P naar 20.2x met de "regel van 20" die de reële waarde van de marge op 18.2x vond.
Het rendement op de toekomstige winst van de S&P is 4.95%.
Het rendement op 10-jarige staatsobligaties bleef onveranderd op 1.83%. We zien ondersteuning voor de 10-jarige op 1.60% met weerstand op 1.93%.
Vooruitzichten op korte termijn
Terwijl de dia van donderdag de recente pijn voortzette en de grafiektrends en breedte in een slechte vorm achterliet, heeft de omvang van de recente uitverkoop de stochastische en McClellan-niveaus naar punten geduwd die het afgelopen jaar meerdere keren voorafgingen aan belangrijke rally's. Mochten de markten op de dag positief sluiten, na een zwakke opening, dan zou dat onze veronderstelling van enige opluchting ondersteunen.
Elke keer dat ik een artikel voor echt geld schrijf, krijg ik een e-mailwaarschuwing. Klik op "+ Volgen" naast mijn naamregel bij dit artikel.
Bron: https://realmoney.thestreet.com/markets/as-bears-pound-the-bulls-2-indicators-strongly-suggest-relief-is-on-the-way-15890938?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr= yahoo