- Kyle Davies en Su Zhu, de oprichters van het fonds, erkenden onlangs dat ze in verband met LUNA verliezen van meer dan $ 200 miljoen hebben geleden.
- Zhu gelooft dat wat ze niet begrepen was dat Luna in staat was om binnen een paar dagen effectief naar nul te gaan.
- De afgelopen maanden daalde de waarde van GBTC ondanks een algemene marktdaling.
Su Zhu's verklaring over Three Arrows Capital
Volgens de oprichters zijn transacties waarbij de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) betrokken is, Terra's luna (LUNA), en terraUSD (UST)-tokens veroorzaakten uiteindelijk de problemen cryptogeld firma Three Arrows Capital stort in.
Kyle Davies en Su Zhu, de makers van het fonds, erkenden onlangs dat ze verliezen van meer dan $200 miljoen hebben geleden in verband met LUNA en de nu geïmplementeerde algoritmische stablecoin UST. Rond mei begonnen de prijzen van de twee tokens snel te dalen en bereikten uiteindelijk bijna $ 0.
Zhu gelooft dat wat ze niet begrepen, was dat Luna in staat was om binnen een paar dagen effectief naar nul te gaan en dat dit een kredietcrisis in de hele sector zou veroorzaken, wat een aanzienlijke druk zou uitoefenen op al hun illiquide activa. Hij vervolgde met te zeggen dat Three Arrows Capital, of 3AC zoals het meestal wordt genoemd, het over het hoofd had gezien Terra-gerelateerde zorgen. Half mei is het ecosysteem algoritmisch stablecoin terraUSD (UST) verloor in een week tijd zijn beoogde koppeling met de Amerikaanse dollar en vrijwel zijn gehele waarde.
De bevroren GBTC-aandelen
Eén van de meest uitgesproken voorstanders van Terrawas 3AC ook een van de grootste investeerders in GBTC, een institutioneel bitcoinproduct. De afzonderlijke bedrijven van de Digital Coin Group zijn Grayscale en CoinDesk (DCG). Omdat GBTC een gereguleerd goed was, konden kopers zoals 3AC rechtstreeks voor aandelen betalen door bitcoin naar de trust te sturen. Houders konden de aandelen vervolgens tegen een premie op over-the-counter-markten verkopen, wat resulteerde in een aanzienlijke winst voor de verkopers en de deal aantrekkelijk maakte voor investeerders.
Omdat GBTC-aandelen zes maanden lang bevroren waren, leden de houders van die aandelen verliezen in plaats van winsten toen de prijzen daalden. Het afgelopen jaar werd de premie van GBTC met korting in rekening gebracht, waardoor in juni een recordkorting werd bereikt. Dit resulteerde in aanzienlijke verliezen voor beleggers als 3AC, die hun blootstelling aan het product met een waarde van miljarden dollars opvoerden. Er werd gebruik gemaakt van hefboomwerking om het rendement te verhogen, maar het resultaat was verscheurd. De afgelopen maanden daalde de waarde van GBTC ondanks een algemene marktdaling. Voordat de GBTC-aandelen eerder deze week met meer dan 50% daalden naar $12, werden ze aan het begin van het jaar verhandeld tegen meer dan $34.
Bron: https://www.thecoinrepublic.com/2022/07/25/are-terra-gbtc-trades-the-reason-for-fund-blowout/