Warren Buffett vergeleek de aandelenmarkten naar een “goksalon” tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersconferentie van Berkshire Hathaway dit weekend. Als dat waar is, is dit een waardeloos casino.
De dag voor de Oraclevan Omaha sprak, en April sloot af met een plof. De uitverkoop van vrijdag, waarin de Nasdaq Composite viel 537 punten en de Dow Jones Industrial Average pakte een haircut van 939 punten, waardoor de markten de recordboeken in gingen. Zelfs die van Buffett Berkshire Hathaway, dat dit jaar beter presteerde dan de meeste blue-chips, kon niet aan het bloedbad ontsnappen. Vorige week daalde het met 3.8%.
Uitzoomend daalde de Nasdaq in april maar liefst 13%, de slechtste maandelijkse prestatie van de technologiebeurs sinds de herfst van 2008, op het hoogtepunt van de mondiale financiële crisis. Het is nu met 21% gedaald dit jaar, stevig in het berengebied. Wat de S&P 500 betreft, deze is op weg slechtste start van een jaar sinds 1939.
Maar aandelen waren vorige maand niet eens de slechtst presterende risicoactiva. De ‘slechtste van’-prijs gaat naar cryptokoning Bitcoin, die met 17.8% daalde.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
Een hele reeks tegenwinden sleept de aandelenkoersen naar beneden, waaronder inflatie, problemen met de toeleveringsketen, zorgen over de groei en oorlog in Oekraïne. Zelfs het winstseizoen kan het fortuin van beleggers niet herstellen.
Beleggers blijven de winstcijfers gematigd juichen. Voor bedrijven die een misser leveren, is de straf zwaar. Op vrijdag zijn de markten bonsde Amazone voor het posten een grote bottom-line blindganger.
Apple Ook de afgelopen week is het de aandeelhouders niet gelukt het knock-outrapport te geven waaraan ze gewend zijn geraakt. Omdat het bedrijf uitdagingen in de toeleveringsketen zag aankomen, weigerde het opnieuw investeerders toekomstige richtlijnen te geven. Apple-aandelen daalden vrijdag met 3.7%, wat bijdroeg aan de collectieve somberheid rond aandelen.
“Teleurstellende richtlijnen van technologiereuzen Amazon en Apple hebben de bezorgdheid vergroot dat een beslist agressievere Fed, in combinatie met nog steeds hardnekkige problemen met de toeleveringsketen en stijgende energieprijzen, de hoop op een ‘zachte landing’ van de Fed ongrijpbaarder kan maken”, zegt Quincy. Krosby, hoofdaandelenstrateeg van LPL Financial, zei dit vrijdag na de slotkoers.
Ongeveer 80% van de bedrijven uit de S&P 500 heeft resultaten gerapporteerd, en de resultaten zouden beleggers reden tot zorg moeten geven. Over het geheel genomen stagneert de winstgroei. Volgens FactSet wordt verwacht dat S&P-bedrijven over het geheel genomen een winstgroei zullen realiseren die gelijk staat aan een winstgroei van 7.1% op jaarbasis. Dat komt onder het vijf- en tienjarig gemiddelde, berekent FactSet.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
De macrofoto ziet er niet veel beter uit. Net nu de centrale banken aan beide zijden van de Atlantische Oceaan de rente beginnen te verhogen om de op hol geslagen inflatie af te koelen, begint de groei te vertragen. Dat hebben we vorige week gezien bij het Amerikaanse bbp onverwacht vallen in K1.
Dat dwong economen hun voorspellingen voor het hele jaar te herzien en hun projecties naar beneden bij te stellen. De laatste dosis slecht nieuws komt van de Duitse investeringsbank Berenberg. In zijn laatste onderzoeksnota verlaagde het zijn groeivoorspellingen voor de Verenigde Staten, de eurozone en het Verenigd Koninkrijk.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
De VS zouden de grootste terugtrekking van het trio moeten verwachten. “Op de korte termijn kan de negatieve invloed van de hoge inflatie op de reële inkomens van huishoudens de groei afremmen. Bovendien kan de Russische invasie van Oekraïne het consumentenvertrouwen schaden. We moeten ook de impact van renteverhogingen door de Fed in de gaten houden”, schrijft Mickey D. Levy, Berenbergs hoofdeconoom voor de VS, Amerika en Azië.
Het glas halfvol nemen
Zelfs met een hogere inflatie en een lagere groei in de voorspelling voor een groot deel van het huidige kwartaal zijn er tekenen van hoop voor beleggers. Als er een opleving voor aandelen in de maak is, zal die afkomstig zijn van gratis bestedende bedrijven. Goldman Sachs voorspellingen.
“We verwachten dat de terugkopen van de S&P 500 in 12 met 2022% jaar/jaar zullen groeien en de grootste bron van vraag naar Amerikaanse aandelen zullen blijven”, schreven de aandelenonderzoeksstrategen van Goldman, onder leiding van David J. Kostin, in een beleggersnota. Van bedrijven wordt ook verwacht dat zij veel geld uitgeven aan dividenden, en een stijging van het aantal fusies en overnames teweeg zullen brengen (al die gehavende aandelen maken overnames des te aantrekkelijker) en verdere R&D- en investeringsuitgaven zullen financieren, die beide de neiging hebben om in de toekomst de winsten op te drijven. jaar.
Hier is het volledige Goldman-overzicht van waar de S&P 500-giganten hun geld in zullen steken.
Wat Buffett betreft, ziet hij, ondanks al zijn twijfels over de markten, grote kansen om uit het recente aandelenbloedbad te komen. Berkshire Hathaway opgekocht ruim $51 miljard in het eerste kwartaal, een van de grootste koopwoede van het bedrijf ooit.
De Berkshire-aandelen stegen met 0.7% in de voorbeurshandel om 5 uur Nederlandse tijd.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html