De huidige prijs - $ 142.56 per aandeel - is natuurlijk slecht voor de technologiegigant. Na de handel van woensdag verloor Apple (ticker: AAPL) zijn nummer 1 positie als 's werelds meest waardevolle bedrijf aan Saudi Aramco (2222.SA), de energiegigant gesteund door Saudi-Arabië.
Maar misschien nog verontrustender: het is een voorafschaduwing voor andere aandelen.
Sinds begin november hebben Apple-aandelen een bodem gevonden van $ 150 per stuk, een bedrag dat investeerders aantrok. Ze kochten deze keer echter niet voor $ 150.
En hun beslissing om aan de zijlijn te blijven, maakt het veel moeilijker om te weten waar die bodemprijs is - en veel gemakkelijker om te denken dat de voorraad alleen maar zal blijven dalen. Aandelen daalden donderdag met 2.7% nadat ze woensdag met 4.6% waren gedaald, wat bijna iets zeldzaams was: de laatste keer dat het aandeel twee dagen achter elkaar met 5% daalde, was op 14 en 15 oktober 2008, volgens Dow Jones Market-gegevens.
Geen wonder dat investeerders onrustig zijn. Als Apple de lijn niet kan vasthouden, hoe kan de bredere markt het dan veel beter doen - of zelfs zo goed?
En ze vragen het terecht. De
S&P 500
is dit jaar met 18% gedaald, naar beneden gedrukt - in de eenvoudigste bewoordingen - door angst. Ze zien hoe de wereldeconomie worstelt met het nul-Covid-19-beleid van China en de aanval van Rusland op Oekraïne.
En aan het thuisfront probeert de Federal Reserve zowel torenhoge prijzen te verlagen als de arbeidsmarkt sterk te houden – gevolgen van de pandemie en de oorlog.
In de afgelopen paar maanden is de centrale bank begonnen met het verhogen van de rentetarieven en het verminderen van haar obligatiebezit om een jaarlijkse inflatie te bestrijden die Amerikanen in 40 jaar niet hebben gezien.
Door de hogere rentetarieven is lenen voor iedereen duurder geworden, ook voor bedrijven. Uitverkoop van schatkistpapier, waardoor de obligatierendementen hoger werden. En hogere opbrengsten op langlopende obligaties maken toekomstige winsten voor groeibedrijven, zoals Apple, minder waardevol.
Maar Apple is uniek, of op zijn minst ongebruikelijk, omdat het zo'n kracht is in de bredere markt. De marktkapitalisatie is ongeveer 7% van de totale marktkapitalisatie van de S&P 500, wat aanzienlijk is omdat het niveau van de index wordt gewogen door de marktwaarden van de componenten.
En tot woensdag had Apple de grootste marktwaarde van alle bedrijven. Nu is die titel van Saudi Aramco.
Aandelen met hogere marktwaarden hebben een grote invloed op de bewegingen van de index. Dus wanneer Apple-aandelen dalen, is het moeilijk voor de S&P 500 om veel te winnen. Die dynamiek was donderdag volop te zien: de
Invesco S&P 500 gelijk gewicht
Exchange Traded Fund (RSP), dat elk aandeel in de index gelijk weegt, won aan het begin van de middag 0.5%. Maar de naar marktkapitalisatie gewogen S&P 500 daalde met 0.1% - Apple, zelfs nog meer gedaald, was de rem.
Ten slotte valt niet te ontkennen dat de neergang van Apple boekdelen spreekt over het marktsentiment.
Wanneer de markten zich zorgen maken over de economie en de winstgroei, zijn de aandelen die het hardst worden getroffen meestal degenen die een snelle daling van de winstverwachtingen zien. De winststroom van Apple wordt gezien als kwalitatief hoogstaand en consistent.
Het feit dat Apple zo hard wordt getroffen, is een rode vlag waarmee investeerders zwaaien: een van de overtuigingen zou kunnen zijn, in serieuze aantallen, dat de economische vraag genoeg zou kunnen haperen voor het winkelend publiek om twee keer na te denken over het kopen van die nieuwe iPhone, iPad of Mac.
"Het is een verontrustend teken wanneer investeerders zuur worden op de beste namen in een toch al moeilijke tape", schreef Nicholas Colas, mede-oprichter van DataTrek. "De verhuizing van AAPL vandaag is nog een reden waarom we zeer voorzichtig blijven met aandelen."
Apple is topnaam - en is dat ook geweest. En met die rangschikking en reputatie komt de grote rol die het speelt in de bredere maker. Houd de techgigant in de gaten. Het kan veel vertellen over waar het naartoe gaat.
Schrijf naar Jacob Sonenshine op [e-mail beveiligd]