(Bloomberg) - Enkele van de grootste schuldeisers van Carvana Co., waaronder Apollo Global Management Inc. en Pacific Investment Management Co., hebben een pact getekend dat hen bindt om samen op te treden in onderhandelingen met het bedrijf, een stap die bedoeld is om het soort vervelende schuldeisersgevechten die de afgelopen jaren andere schuldsaneringen hebben bemoeilijkt.
Meest gelezen van Bloomberg
Een groep fondsen die ongeveer $ 4 miljard van Carvana's ongedekte schuld in handen heeft, of ongeveer 70% van het totale uitstaande bedrag, heeft de samenwerkingsovereenkomst ondertekend, die minimaal drie maanden zal duren, volgens mensen met kennis van zaken die hebben gevraagd om niet te worden genoemd omdat ze niet bevoegd waren om in het openbaar te spreken.
De overeenkomst is bedoeld om het soort versplintering tussen kredietverstrekkers te voorkomen dat in moeilijkheden verkerende bedrijven zoals Envision Healthcare Corp. de afgelopen jaren hebben gebruikt om gunstigere voorwaarden veilig te stellen in complexe schuldovereenkomsten. Dergelijke machtsstrijd is deels het resultaat van een tijdperk van gemakkelijk geld dat de bescherming van geldschieters heeft verzwakt en schuldeisers weinig andere keus heeft dan zich tegen elkaar te keren voor een betere plek in de aflossingsrij.
Lees meer: Clashes op de kredietmarkt worden lelijker, vuiler en komen vaker voor
BlackRock Inc., Ares Management Corp. en Knighthead Capital Management maken ook deel uit van de groep, die wordt geadviseerd door White & Case LLP en PJT Partners Inc. en volgens een van de mensen in totaal minder dan tien geldschieters omvat.
Vertegenwoordigers van elk van de geldschieters en Carvana gaven niet meteen commentaar.
Het doel van de groep is om een verenigd front te vormen in de onderhandelingen rond nieuwe financiering of een schuldsanering voor Carvana, een eenmalige lieveling van hedgefondsen die zijn aandeel dit jaar met 97% heeft zien dalen vanwege zorgen van investeerders over zijn vooruitzichten op lange termijn .
De obligaties van het bedrijf kwijnen weg onder de 50 cent van de dollar, wat aangeeft dat investeerders denken dat het bedrijf een grote kans heeft om in gebreke te blijven. Obligaties die door de groep worden gehouden, zullen afzonderlijk worden verhandeld van die van de niet-deelnemende schuldeisers en nieuwe kopers zullen gebonden zijn aan de voorwaarden van de samenwerkingsovereenkomst, zei een van de mensen.
Lees ook: De schuldovereenkomst van KKR laat zien hoe lelijk het wordt voor geldschieters
De kredietvooruitzichten van Carvana zijn verslechterd als gevolg van dalende prijzen voor gebruikte auto's, stijgende rentetarieven en een zware schuldenlast. Het bedrijf heeft dit jaar duizenden banen geschrapt in een poging de kosten te verlagen en de cashflow te vertragen.
(Voegt details toe over schuldeisersgevechten en Carvana's oulook uit de derde alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/apollo-pimco-sign-pact-prevent-002916568.html