Nog een Green Bond-debacle

CALIFORNIË VERONTREINIGINGSCONTROLE FIN AUTH

CALPLANT I-PROJECT

Deze enorme uitgifte van groene obligaties van 228% tot 7% ter waarde van $8 miljoen was bestemd voor de bouw van een fabriek voor composietpanelen in het rijstproducerende gebied van Californië. Het gebruikt rijststro-residu om houten panelen te vervaardigen voor de constructie, vloeren, meubels en decoratief hardhoutmultiplex. De groene naam is te danken aan het feit dat dergelijke stroresten momenteel worden verbrand. Het bedrijf heeft een patent op de technologie om deze conversie uit te voeren, maar dit patent liep af op 12-29-21 of zes maanden na de startdatum van het project.

Tekenen van problemen begonnen met een aangekondigde trekking van $7.8 miljoen uit het reservefonds om de rentebetaling op 2 januari 2020 te doen. Dit werd gevolgd door een reeks “Kennisgeving aan investeerders van voorwaardelijke vorderingsdocumenten” die op 17 maart begon, waarbij vanaf dat moment elke week nieuwe vorderingen werden ingediend. In alle gevallen ging het om verzoeken om meer middelen. Er werd geen opheldering gegeven over wat deze fondstrekkingen inhielden, behalve dat deze obligaties tussen december 108 en april 53 met een aanzienlijk volume in prijs daalden van 2019 naar 2020.

Op 5 oktober 2021 heeft de Kredietnemer vrijwillig een aanvraag ingediend voor Chapter 11-bescherming bij de Amerikaanse Bankruptcy Court voor het District of Delaware. Het lijkt erop dat dit project pas in juni 2021 operationeel werd, maar het project zag geen snelle weg naar winstgevendheid en koos ervoor om in oktober faillissement aan te vragen. De fabriek is nu operationeel en heeft 130 werknemers, maar uit de financiële gegevens van januari 2022 blijkt dat de omzet slechts 871,475 dollar bedroeg, aan de kosten van goederen van 3 dollar en de niet-operationele kosten van 168,912 dollar, wat neerkomt op een maandelijks verlies van 5,332,067 dollar en een verlies sinds de start. van $(7,629,504). Het lijkt erop dat dit project nog niet in staat is om zelfs maar een nederzettingsplan voor te stellen. De obligaties werden op 44,385,279 december 10 voor het laatst op 23 verhandeld en zijn op een dieptepunt van 2021 verhandeld voor $ 2.5 miljoen. Het lijkt op een nieuw groot groen debacle. CUSIP-1.3RA130536