Als beleggers dachten: ze vonden hun houvast in een volatiele aandelenmarkt zou een nieuwe rekening voor belastingen, klimaat en gezondheidszorg van Capitol Hill hen ertoe kunnen brengen opnieuw te proberen hun stabiliteit te herwinnen.
De wet is vrijdag door de Tweede Kamer aangenomen in een 220-207 stemmen na het passeren van de Senaat afgelopen weekend. Nu wacht het wetsvoorstel op de ondertekening van president Joe Biden, en hij heeft zijn steun betuigd.
Het wetsvoorstel is gericht op energie en klimaat
ICLN,
incentives zijn voorzien van kortingen en belastingverminderingen die rechtstreeks van invloed zijn op huishoudens. Ze hebben betrekking op warmtepompen, efficiëntie van apparaten, zonnepanelen, elektrische voertuigen en meer.
De Inflation Reduction Act zal de komende 300 jaar $ 369 miljard investeren in tekortvermindering en $ 10 miljard in programma's voor energiezekerheid en klimaatverandering, en zal naar verwachting de koolstofemissies tegen 40 met ongeveer 2030% verminderen.
Als het wetsvoorstel wet wordt, kunnen beleggers snel een aantal gerelateerde effecten opmerken. Bijvoorbeeld, kijk naar de pop in zonne-energieaandelen, fabrikanten van elektrische voertuigen en brandstofcelbedrijven op maandag, een dag na senaatsdemocraten luidde de rekening door die kamer met 51-50 stemmen, waarvoor een beslissende stem van vice-president Kamala Harris nodig was.
Andere resultaten zijn misschien moeilijker te zien, zoals de mogelijke negatieve gevolgen van een nieuw vennootschapsbelastingtarief van minimaal 15%.
De vennootschapsbelastingvloer en de terugkoopbelasting van 1% zouden een "minimale impact" hebben op de winstverwachtingen, een Citi
C,
noteer voorspelling maandag. Meer Federal Reserve renteverhogingen, de tol van de inflatie en potentieel economisch vertragingen zijn nog steeds het grotere verhaal, merkten Citi-analisten op.
Toch is het de moeite waard om de implicaties van het wetsvoorstel te kennen - waarvan de etikettering als de Inflation Reduction Act door Democrats is afgekeurd onder Republikeinen het is onwaarschijnlijk dat het nauwkeurig zal blijken te zijn - omdat het wacht op de handtekening van Biden.
De 1% belasting van de Inflation Reduction Act op het terugkopen van aandelen
Naast een stijging van de aandelenwaarde belonen bedrijven aandeelhouders door middel van het terugkopen van aandelen en door dividenden uit te keren. De belastingwet behandelt die benaderingen anders. De belegger die gekwalificeerde of gewone dividenden ontvangt, moet belasting betalen over het inkomen. Op gekwalificeerde dividenden zou het zijn: een belasting van 15% dat jaar voor veel mensen. Dat wil zeggen, tenzij de aandelen worden aangehouden op een uitgestelde belastingrekening zoals een 401 (k).
Het is ingewikkelder en politiek beladen voor het terugkopen van aandelen.
Wanneer bedrijven hun eigen vermogen terugkopen, kan dat de koers van het aandeel doen stijgen naarmate het aantal uitstaande aandelen wordt verminderd - en critici zeggen terugkopen zijn een oneerlijke manoeuvre ook al zijn ze steeds populairder geworden.
Aandeleninkopen hebben bijna $ 800 miljard na het record van vorig jaar van ongeveer $ 1.2 biljoen. Critici beweren: Amerikaanse bedrijven gebruikten de voordelen van een herziening van de Republikeinse belastingcode in 2017 voornamelijk om aandelen terug te kopen tot onevenredig voordeel van leidinggevenden en andere insiders in plaats van te investeren in hun bedrijf of meer werknemers aan te trekken.
Voor aandeelhouders is er geen belastinggebeurtenis op de duurdere aandelen totdat ze verkopen en vermogenswinstbelasting betalen. Als de aandelen later worden geërfd en de nieuwe eigenaar uiteindelijk verkoopt, kunnen ze veel potentiële belasting omzeilen door de "step-up in basis" die de uitgangsbasis voor vermogenswinstbelasting opnieuw vastlegt.
Voer de aandelenterugkoopbelasting van de nieuwe wetgeving in, die bedrijven 1% belast op de waarde van de ingekochte aandelen.
"Het opleggen van een kleine terugkoopbelasting van 1% is een redelijke manier om een deel van het belastingvoordeel te compenseren", zegt Thornton Matheson, senior fellow bij het Tax Policy Center. Toch merkte Matheson op: "het is echt de aandeelhouder die de last zal dragen."
Dat kan op twee manieren gebeuren, legde ze uit. Het kan bedrijven ertoe aanzetten om uit te geven meer dividenden in plaats van terugkopen, waardoor de belastingplicht bij beleggers zou blijven. Of als bedrijven doorgaan met terugkopen, is het teruggekochte bedrag 99% van wat het zou zijn geweest, omdat bedrijven nu een belastingverlaging van 1% moeten betalen, merkte Matheson op.
De belasting van 1% zou van toepassing zijn op terugkopen vanaf 1 januari 2023.
Maar is een belasting van 1% - die op het toneel verscheen toen senator Kyrsten Sinema, een democraat uit Arizona, aarzelde om de maas in de carry-rente te dichten ten nadele van belastingbetalers als hedgefonds- en private-equitymanagers - genoeg om bedrijven te verschuiven van terugkopen naar meer dividenden? Douglas Feldman twijfelt.
“Een belasting van 1% zal sommige inkoop van eigen aandelen vertragen. Maar ik weet niet zeker of dat iets belangrijks is', zegt Feldman, chief investment officer bij Stash, een app voor bankieren en beleggen gericht op nieuwere investeerders.
Een "veel grotere aanjager van de prestaties van de aandelenmarkt op korte en middellange termijn" zijn rentetarieven, inflatie en economische omstandigheden, zei Feldman, in navolging van Citi-analisten. "Ik denk niet dat 1% van de belasting groot genoeg is om terugkopen te stoppen of om [de nadruk op aandeelhoudersrendement] te verschuiven van terugkopen naar dividenden."
Inzicht in de 15% vennootschapsbelasting van de Inflation Reduction Act
Op papier is het vennootschapsbelastingtarief 21%. Maar critici, Biden onder hen, hebben lang gezegd dat bedrijven het struikgewas van regels en afschrijvingen van de belastingwet gebruiken om hun belastingaanslag ver onder dat bedrag te verlagen, tot zo weinig als niets.
Minstens 55 grote bedrijven betaalden in 2020 geen vennootschapsbelasting, volgens onderzoekers bij het linkse Instituut voor Belastingen en Economisch Beleid, dat openbaar beschikbare financiële openbaarmakingen beoordeelde.
Voor democraten is de backstop een alternatieve minimumbelasting van 15% op de 'boekinkomsten' van een bedrijf met een winst van ten minste $ 1 miljard over een driejarig gemiddelde.
Boekinkomsten zijn wat er in de financiële overzichten staat die bedrijven produceren voor het investerende publiek om te zien en te onderzoeken. Boekinkomsten kunnen afwijken van belastbaar inkomen vanwege de verschillende rapportagestandaarden voor elk.
Dat is een deel van de problemen die mogelijk in het verschiet liggen, zei Will McBride, vice-president van federaal belasting- en economisch beleid, bij de rechtse Tax Foundation. De drempel van $ 1 miljard zou bedrijven een sterke stimulans kunnen geven om hun rapportage over kosten en winst aan te passen en aan te passen om blootstelling aan de belasting te vermijden of te minimaliseren.
"Het verminderen van de waarde van hun financiële overzichten zal zeer kostbaar zijn" voor de investeerders, groot en klein, die beslissingen proberen te nemen op basis van financiële overzichten, zei McBride. De extra complexiteit kan ook eindigen met ongelijke resultaten, waardoor sommige sectoren harder worden getroffen dan andere.
"Bedrijven hebben een zekere mate van flexibiliteit bij het rapporteren van inkomsten en uitgaven, en voor zover dit van invloed is op hun belastingverplichtingen, kunnen bedrijven reageren door de informatie in hun financiële overzichten te wijzigen", zei hij. "Studies wijzen uit dat bedrijven dit deden toen eind jaren tachtig voor het laatst een dergelijke belasting werd geheven."
Toen dit wetsvoorstel vorige maand door het Congres begon te lopen, vertelde het American Institute of CPA's de wetgevers dat de minimumbelasting "in strijd is met tal van elementen van een goed belastingbeleid en kan leiden tot onbedoelde gevolgen die zorgvuldig moeten worden overwogen."
De organisatie ging verder met te zeggen dat "belastingdoelen van het openbare beleid geen rol mogen spelen bij het beïnvloeden van boekhoudnormen of de resulterende financiële rapportage."
Elke deuk in de aandelenkoersen zou gering zijn, volgens een UBS-notitie maandag. "De belastingen zouden een zeer minimale belemmering van 1% hebben op de S&P 500"
SPX,
winst per aandeel, hoewel sommige bedrijven er meer last van zullen hebben dan andere”, aldus de nota.
Dat is in de buurt van Goldman Sachs
GS,
schattingen. Het zei dat de minimale belasting en terugkopen de S&P-winst per aandeel in het algemeen met 1.5% zouden verlagen, maar de dalingen zouden dieper kunnen zijn in sectoren zoals gezondheidszorg en informatietechnologie, die werken met lagere effectieve belastingtarieven.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
en Ford
F,
behoorden tot de 102 bedrijven die in aanmerking zouden kunnen komen voor meer belastingplicht, volgens een UBS-strateegreview.
Kan de focus op groene energie van de Inflatiewet om een beleggingsportefeuille te laten groeien?
Op maandag zullen bedrijven en ETF's in de schone energiesector sprong omhoog na passage door de Senaat over een wetsvoorstel gevuld met vele royale belastingkredieten voor huiseigenaren en geselecteerde autokopers. Doe de $ 369 miljard in klimaat- en energievoorzieningen vertalen naar investeringsmogelijkheden?
Misschien - maar de gebruikelijke dosis voorzichtigheid bij beleggen is van toepassing, zei Feldman. Sommige van de winnaars van het wetsvoorstel zijn bedrijven in de groene-energiesector, zei hij. Het is niet per se een winnende gok voor veel beleggers om bepaalde bedrijven uit te kiezen voor beslissingen over aandelenaankopen. Dat is de reden waarom mensen in plaats daarvan misschien ETF-blootstelling aan een hele sector willen overwegen, zei hij.
Meer dan een derde van de deelnemers, of 35%, in een Stash-enquête naar de financiële situatie van Amerikanen zei dat ze zouden investeren in bedrijven die zich bezighouden met wereldwijde duurzaamheid als ze meer geld hadden, merkte Feldman op.
De laatste tijd stroomt er geld in ETF's voor schone energie, zegt Aniket Ullal, hoofd van ETF Data & Analytics bij CFRA, een wereldwijd onderzoeksbureau voor investeringen. Sinds senator Joe Manchin, een conservatieve democraat uit West Virginia, aanvankelijk... sloot een deal op de rekening eind juli noteerde Ullal de Invesco Solar ETF
BRUINEN,
haalde $ 283 miljoen op aan nieuwe instroom en steeg met 16%. De iShares Global Clean Energy ETF ICLN heeft 22 miljoen dollar binnengehaald en is 17.5% gestegen, zei hij.
Met het wetsvoorstel dat nu in de wet zal worden ondertekend, geeft het investeerders een kijkje in de parameters en prikkels die de groene energie-industrie zouden kunnen vormen, zei Stacey Morris, hoofd energieonderzoek bij VettaFi, een ETF-gegevens- en analyseonderzoeksbureau. "Er is gewoon een beter idee van wat het speelveld gaat worden," zei ze.
Wanneer het wetsvoorstel wet wordt, "verwachten we aanhoudende interesse van de detailhandel in beide soorten ETF's voor schone energie, maar vooral in ETF's zoals ICLN en TAN die 'pure play' alternatieve aandelen houden," zei Ullal.
Het kan voor mensen nog steeds lastig zijn om individuele winnende bedrijven te lokaliseren, gezien de complexe regelgeving die moet worden gevolgd, zoals bij binnenlandse inkoop, merkte Morris op. "Ik denk dat beleggers op de hoogte moeten zijn van sommige van die details voordat ze er met beide voeten in springen", zei Morris.
Wetgevers kunnen geld opzij zetten voor de sector, maar dat garandeert geen royale bedrijfsopbrengsten. "Er is nog steeds een element van executie op deze bedrijven, ook al heeft de overheid het pad voor hen gemakkelijker gemaakt", zei Morris.
Hoor van Ray Dalio op de Beste nieuwe ideeën in Money Festival op 21 en 22 september in New York. De pionier op het gebied van hedgefondsen heeft een uitgesproken mening over waar de economie naartoe gaat.
Dit verhaal is bijgewerkt op 12 augustus.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo