Een beleggingsrisico met een andere naam ...

Als u zich afvraagt ​​of het investeringsrisico van klimaatverandering een risico is dat het overwegen waard is, mist u het punt.

Of u nu als individuele belegger of institutionele belegger gelooft dat klimaatverandering een risico is voor uw portefeuille, het is een feit dat het door velen wordt gezien als een risico. En dat betekent dat bedrijven en andere investeerders er rekening mee houden in hun besluitvorming. Het betekent dat het de potentie heeft om markten te verplaatsen en uw portefeuille te beïnvloeden. En daarom is het per definitie een risico dat het overwegen waard is.

Dit is een boodschap die ik keer op keer aflever aan klanten en collega's. Nu heb ik de columns in de financiële pers gelezen, naar de politici aan beide kanten van het debat geluisterd en veel privégesprekken gevoerd met ervaren, ervaren beleggingsprofessionals. Wat ik me realiseer is dat ergens, met al het heen en weer, velen uit het oog zijn verloren wat een fundamentele bouwsteen van beleggen is. Er zijn altijd bedrijven, sectoren en landen geweest waar bepaalde beleggers liever niet aan denken - waar ze om de een of andere reden niet van houden - maar ze moeten er nog steeds rekening mee houden bij het nemen van beslissingen over portefeuilles.

De ontbijtclub van type investeerders

Deze gesprekken die ik eerder noemde, hebben ertoe geleid dat ik klanten zag uiteenvallen in drie stereotypen. Met excuses aan John Hughes, bied ik aan hoe ik ze zie "in de eenvoudigste bewoordingen, in de handigste definities."

De scepticus is passief en vindt dat alleen politici de wereld kunnen en moeten helpen om netto-nuluitstoot te bereiken. Hun mening is dat investeerders geen hond hebben in deze strijd. Ja, ze moeten risico's in bredere zin beheersen, maar het is niet aan hen om de wereld te veranderen. Ze willen er niet over praten. Een CIO heeft me zelfs toevertrouwd dat, hoewel ze er zeker naar uitkijkt om klimaatrisico's te beheersen, ze er helemaal niet over praat, want aan welke kant ze ook komt, ze zegt: "Ik kan niet winnen."

De desinvestering zet de middenweg in en gelooft heilig in het idee dat investeerders een reële, maar beperkte rol te spelen hebben. Die rol, zoals zij het zien, is om hun portefeuilles koolstofarm te maken. Voor hen gaat het niet alleen om het kleuren van portfolio's in een aangename groene tint. Het is meer dan dat. Het is een overtuiging dat het aantrekken van kapitaal uit bepaalde investeringen betekent dat de reële economie onder druk komt te staan ​​door geld weg te halen bij 's werelds grootste uitstoters van broeikasgassen.

De laatste op deze lijst is de verloofde, die hard aan de kant van de actie komt. De opdrachtgever luistert naar wat de desinvestering te zeggen heeft en denkt, wacht even. Desinvestering is niet het antwoord. Als ik verkoop, koopt iemand anders. Dat is geen kapitaal aantrekken; het is gewoon een verschuiving van eigendom. En hoewel er enkele extreme gevallen zijn waarin het het meest logisch is om weg te lopen, is het in de meeste gevallen beter om geïnvesteerd te blijven en contact te houden met bedrijven en hun besturen. Aandeelhouders hebben invloed; ex-aandeelhouders niet.

Dit weer?

Ongeacht waar je valt in dit spectrum, uiteindelijk komt het terug op een thema waar ik in deze kolom opnieuw op ben teruggekomen. En ja, ik zeg het nog een keer omdat het belangrijk is: de basisprincipes van beleggen zijn niet veranderd. Elke actie, en zelfs het gebrek aan actie, is een beslissing die investeerders nemen, gebaseerd op het verzamelen, ontleden en analyseren van alle beschikbare gegevens.

Natuurlijk veranderen de exacte vragen die beleggers stellen, het soort gegevens dat ze onderzoeken en de manier waarop ze het verzamelen allemaal. Dit gebeurt terwijl we technologische vooruitgang blijven zien, en het gebeurt omdat de kapitaalmarkten zelf voortdurend evolueren.

In de loop van de tijd hebben investeerders nieuwe werelden "ontdekt", terwijl hele industrieën verdwijnen en nieuwe hun plaats innemen. Europese handelaren vonden het waardevol om samen te werken met hun buren en zagen uiteindelijk de mogelijkheden om te investeren in Azië, Amerika en andere markten. De paardenwinkel maakte plaats voor de fabriek die door verbrandingsmotoren aangedreven auto's bouwde, die op zijn beurt terrein afstaat aan de fabrikanten van batterijen en kunstmatige intelligentiesoftware voor een vloot van autonome elektrische taxi's.

Ondanks al deze constante hervorming van beschikbare bedrijven om in te investeren, komen investeringsbeslissingen nog steeds neer op het beoordelen van potentiële voordelen versus de kosten om ze te bereiken - de kans versus het risico.

Waarom de kwestie van klimaatverandering anders benaderen?