Een gids voor activa-eigenaren voor investeringsportefeuilles

Alleen door vrouwen geleide en divers geleide bedrijven hebben zeggenschap 1.4% van de meer dan 82 biljoen dollar beheerd door de Amerikaanse vermogensbeheersector. De weg naar het bereiken van een diverse, billijke en inclusieve (DEI) investeringswaardeketen is lang. Als de uiteindelijke eigenaars van kapitaal hebben vermogensbezitters het vermogen en de verantwoordelijkheid om DEI aan te sturen binnen beleggingsbeheerteams en -portefeuilles en in de gehele vermogensbeheersector.

Afgelopen zomer werkten Blair Smith, senior directeur van het Milken Institute, en ik samen met het Milken Institute DEI in Uitvoerende Raad Vermogensbeheer binnen haar Centrum voor Financiële Markten op een gids voor vermogensbezitters om de raciale, etnische en genderdiversiteit van hun beleggingsportefeuilles te vergroten. De gids is ook bedoeld voor adviseurs die hen adviseren en vermogensbeheerders die deel willen uitmaken van hun beleggingsportefeuilles.

De gids schetst vier componenten op de weg naar inclusief kapitalisme: diversiteit en inclusie opnemen in bestuur; divers talent zoeken; billijk verzekeren; en zich inzetten voor billijke monitoring en betrokkenheid.

Pijler één: Integratie van diversiteit, rechtvaardigheid en inclusie in het bestuur omvat het diversifiëren van de samenstelling en cultuur van de investeringscommissie, het trainen van het team op het gebied van diversiteit, het opnemen van DEI in investeringsovertuigingen, het toevoegen van DEI aan investeringsbeleidsverklaringen, het invoegen van DEI-clausules in commanditaire vennootschapsovereenkomsten en side letters, het ontwerpen en implementeren van een plan om diversiteitsstatistieken te verzamelen, diversiteitstoezeggingen te ondertekenen, diversiteit te rapporteren en openbaar te maken, en een structuur en prikkels op te zetten die bevorderlijk zijn voor diversiteit.

Pijler twee: Source Divers Talent bestaat uit het bouwen van diverse investeringsteams, het sourcen van diverse investeringsfirma's en het beleggen in diverse portefeuillebedrijven. Dit omvat het uitbreiden van de zoektocht buiten de traditionele talentpools, evenals rapportage over de voortgang van het aannemen van divers talent.

Pijler drie: Underwrite Equitably overweegt een nieuw risicoparadigma dat betrekking heeft op het verlagen en/of afzien van minimale algemene partner (GP) en limited partner (LP) verplichtingen, minimale trackrecords en vergoedingsonderbrekingen bij het afsluiten van en onderhandelen met diverse opkomende managers. Beleggers moeten integratie holistisch beoordelen op het niveau van het beleggingsteam, de beleggingsportefeuille en de dienstverlener.

Pijler vier: Commit to Equitable Monitoring and Engagement houdt in dat voor LP's een basislijn voor vermogensbeheerders wordt vastgesteld en hun voortgang in de loop van de tijd wordt gemeten, waardoor de diversiteit van bestaande vermogensbeheerders wordt vergroot en hun algehele invloed wordt vergroot.

De weg naar het bereiken van een diverse, rechtvaardige en inclusieve investeringswaardeketen is lang. Als de uiteindelijke eigenaars van kapitaal hebben vermogensbezitters het vermogen en de verantwoordelijkheid om DEI aan te sturen binnen beleggingsbeheerteams en -portefeuilles, en in de gehele vermogensbeheersector.

De mechanismen om verandering te versnellen zijn beschikbaar in de industrie. Beleggingsadviseurs hebben bijvoorbeeld van oudsher vermogensbeheerders ontmoet en de initiële investeringsnota verstrekt. Beleggingsfunctionarissen voor vermogensbezitters kunnen overwegen het traditionele proces om te keren door verschillende vermogensbeheerders te ontmoeten voor de eerste screening en de eerste versie van het investeringsmemorandum aan de beleggingsadviseur te verstrekken.

Uiteraard heeft slechts een beperkt aantal instellingen de interne capaciteit om deze strategie uit te voeren, maar door het proces om te keren, kunnen beleggingsadviseurs die niet op de hoogte zijn van of geïnteresseerd zijn in strategieën voor verantwoord beleggen, inclusief impactbeleggen, naar andere LP's kijken voor advies over diverse managers waar de diligence al is uitgevoerd. De macht om deze strategie en de andere die in de branche zijn uiteengezet, af te dwingen, berust bij de bevoegdheid en de macht van eigenaren van activa.

Terwijl het landschap van diversiteit, gelijkheid en inclusie zich blijft ontwikkelen, is een open uitwisseling van ideeën over best practices voor inclusief beleggen van cruciaal belang om het percentage van de Amerikaanse vermogensbeheersector te vergroten dat wordt gecontroleerd door vrouwen en bedrijven met diverse eigendommen.