Een betalend fonds van 8.8% dat in 2023 zal stijgen

At CEF-insider, richten we ons op het opgraven van sterke 8% + opbrengende closed-end fondsen die: hier in de VS gevestigd. Zelfs onze internationale keuzes hebben een solide basis in Amerika!

De puinhoop van 2022 heeft deze strategie gerechtvaardigd en heeft geholpen onze dividenden te beschermen tegen de vele rotzooi buiten de Amerikaanse grenzen, zoals de instortende Britse economie, aanhoudende COVID-19-shutdowns in China en, natuurlijk, Rusland blijft zijn verachtelijke invasie van Oekraïne vervolgen.

Amerika is natuurlijk geen eiland: al deze problemen hebben ook een domino-effect op onze economie. Om nog maar te zwijgen van de Fed, die de rente sneller verhoogt dan bijna elke andere centrale bank ter wereld.

Desalniettemin blijft onze economie respectabel presteren, met historisch lage werkloosheid en stabiele instellingen (gekibbel zoals we zullen doen met de Fed, ik denk dat we het erover eens kunnen zijn dat het is beslissingen nemen op basis van de gegevens, of het nu gaat om de rechts gegevens staat open voor discussie). Andere landen (ik kijk naar jou, VK) kunnen niet bogen op de relatieve stabiliteit die we nu hebben.

Laten we de redenen doornemen waarom we zullen voortzetten om onze CEF-beleggingsstrategie op Amerika te richten terwijl de kalender omslaat naar 2023. Daarna bespreken we een 8.6%-rendement 'volledig Amerikaanse' CEF die goed gepositioneerd is voor winst.

Fed-renteverhogingen: we zijn waarschijnlijk dichter bij het einde dan het begin

Het grootste verhaal voor Amerikaanse aandelen dit jaar was natuurlijk de Fed. Met de meest agressieve renteverhogingen in generaties hebben Jay Powell & Co. de legitieme vrees geuit dat ze te agressief zijn en een recessie zullen veroorzaken.

Bedenk dat in 2022 de rente is gestegen van vrijwel nul naar 3%, en de verwachting is dat ze zullen blijven stijgen tot februari 2023, wanneer ze een piek van 4.5% zullen bereiken. Op dat moment lijkt het erop dat de Fed de rente stabiel zal houden.

Tarieven die naar verwachting snel zullen dalen

Er zijn hier twee stukjes goed nieuws: ten eerste is februari nog maar vier maanden verwijderd, en ten tweede zijn stabiele koersen geweldig voor aandelen, vooral nadat ze een reeks stijgingen hebben gevolgd.

De laatste keer dat de rente stabiel bleef, eind 2018, stegen de aandelen met 18% in een half jaar, wat een goed voorteken voor ons is in 2023.

Inkomsten: lage verwachtingen kunnen een marktopleving stimuleren

Het winstseizoen brengt nog een reden voor optimisme - en niet omdat de bedrijfswinsten hoog zullen zijn. Nogal Het tegenovergestelde.

Volgens gegevens van FactSet hebben 65 bedrijven in het derde kwartaal negatieve winstverwachtingen afgegeven, meer dan het gemiddelde aantal bedrijven dat dergelijke waarschuwingen in de afgelopen vijf jaar heeft gegeven. Hieruit blijkt dat een slecht winstseizoen grotendeels is ingebakken.

Als gevolg hiervan zal elk bedrijf met zelfs maar het kleinste beetje positief nieuws waarschijnlijk worden beloond met een stijging van de aandelenkoers. En er is één vreemde eigenaardigheid van Amerikaanse bedrijven die die stijging waarschijnlijker maakt: de dollar.

Hoewel tot nu toe maar weinig bedrijven winsten hebben gerapporteerd dit kwartaal, zoals u in de bovenstaande grafiek kunt zien, heeft de helft van hen de sterke dollar als negatief voor hun bedrijfsresultaten aangehaald, aangezien een sterke dollar de waarde van verkopen in het buitenland verlaagt.

Hoewel dit negatief klinkt, hebben veel analisten de neiging om tegenvallende winsten af ​​te wijzen als ze het gevolg zijn van valutaschommelingen, omdat die fluctuaties vaak volatiel zijn en niet relevant zijn voor de fundamentele kracht van het bedrijf. Combineer dat met de toch al lage winstverwachtingen en we hebben een opstelling voor verrassend goed nieuws in de komende weken.

Dit is trouwens een belangrijke reden waarom sommige analisten al hebben gesignaleerd dat er waarschijnlijk een rally komt voor Amerikaanse aandelen, vooral nadat het winstseizoen in volle gang is.

Bedrijven die meer blootgesteld zijn aan internationale inkomsten, zoals die in communicatiediensten en IT, zullen naar verwachting het sterkste voordeel zien, zoals je kunt zien in de bovenstaande grafiek.

Een "All-American" 8.8% betalende CEF afgestemd op de sterkste aandelen van 2023

Natuurlijk zijn de markten wispelturig, en het herstel zou langzaam kunnen komen - tot bijvoorbeeld de winst over het vierde kwartaal begin volgend jaar bekend wordt, of totdat de Fed haar renteverhogingen begint af te vlakken (wat ook begin volgend jaar wordt verwacht, zoals we eerder opmerkten) ).

Hoe dan ook, het is nu een goed moment om op aandelen gerichte CEF's met hoge rendementen te kopen, vooral een fonds als de 8.8% betalende Liberty All-Star Growth Fund (ASG).

ASG neigt naar de twee sectoren die analisten het meest zien stijgen: communicatiediensten en IT, met topposities waaronder: SPS Commerce (SPSC)
PSC
), een maker van cloudgebaseerde software voor aanbodbeheer; verzekeraar UnitedHealth Group
UNH
(UNH), wiens Optum-eenheid, die goed is voor meer dan de helft van de inkomsten van UNH, geavanceerde technologie levert om de gezondheidszorg te stroomlijnen; en Microsoft
MSFT
(MSFT), die geen introductie behoeft.

De sleutel tot succesvol CEF-beleggen—as CEF-insider leden goed weten - is de korting van het fonds op de intrinsieke waarde (NAV), een unieke maatstaf voor CEF's die ons laat zien waar het fonds handelt in verhouding tot de waarde van zijn portefeuille (of NAV). Met andere woorden, dit nummer kan ogenblikkelijk vertel ons of een CEF goedkoop of prijzig is.

Op dit moment handelt ASG met een kleine korting van 0.6%, wat niet echt een deal lijkt. Maar met kortingen is context alles. En in het afgelopen jaar is ASG gemiddeld verhandeld Premium van 5%, zelfs met de bijna een jaar durende uitverkoop waarmee we te maken hebben gehad.

Met andere woorden, deze is weggespoeld, ook al bevat het de aandelen die volgend jaar waarschijnlijk zullen stuiteren en levert een hoge 8.8% op. Dat is een signaal dat het nu tijd is om in te kopen, aangezien die ongebruikelijke korting ons een veiligheidsmarge geeft terwijl we de uitbetaling van 8.8% van ASG innen en wachten tot de volgende marktstijging begint.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 8.4% dividenden."

Openbaarmaking: geen