Te midden van de vrees voor een recessie stelt de productie in Texas voor de negende achtereenvolgende maand teleur

De Dallas Fed heeft zijn Texas Manufacturing Outlook-enquête, in de volksmond bekend als het productie-indexrapport, dat de meest actuele inzichten in de sector in de regio biedt.

De industrie van Texas is een belangrijke indicator van de productiegezondheid in de Verenigde Staten, aangezien het de op een na grootste staatseconomie is en de grootste bijdrage levert aan de nationale export, vooral onder energie-niveau producten.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Gegevens op staatsniveau uit Texas bieden dus meestal een goede indicator van bredere trends in de Verenigde Staten.

In de publicatie betekent een positief getal dat de meerderheid van de ondervraagde ondernemingen een verbetering van het ondernemingsklimaat rapporteerde, terwijl een negatieve lezing aangeeft dat een meerderheid van de entiteiten een verslechtering van de omstandigheden ervoer.

Vooruitlopend op de FOMC-vergadering die morgen begint, toonde het Dallas Fed-rapport aan dat de algemene bedrijfsactiviteit uitkwam op -8.4, een duidelijke verbetering ten opzichte van de vorige maand, terwijl het de negende opeenvolgende negatieve lezing registreerde.

De o zo belangrijke productie-index was met 0.2 amper positief, tegenover 9.1 in december 2022.

De capaciteitsbenutting vertraagde ook tot 6.0, vergeleken met 7.9, terwijl de zendingen werden geraakt en daalden tot -6.3, tegenover 0.4 in het laatste rapport. Dit is de derde negatieve lezing voor zendingen in de afgelopen vier maanden.

De toekomstige productie was het lichtpuntje, met een stijging naar 16.1, een stijging van 10.5 en de vierde opeenvolgende maand van stijging.  

Hoewel dit positieve verwachtingen weerspiegelt onder deelnemers uit de industrie, moet worden opgemerkt dat dit ver afwijkt van het reeksgemiddelde van 37.7.

Het aantal nieuwe bestellingen bleef dalen, gemeten op -4.0 tegen -11.0 in de voorgaande maand, waardoor het ondernemingsklimaat traag bleef.

Over het algemeen is de vraag schaars, met sectoren als textiel, papierproductie, drukkerijen en metaal productie getuige van een duidelijke vertraging in zakelijke onderzoeken.

Merk op dat niet-uitgevoerde bestellingen drastisch veranderden, van -1.3 in december 2022 tot -6.7 in januari 2023, ver boven het seriegemiddelde van -1.5.

Van bijzonder belang in de aanloop naar de FOMC-bijeenkomst zijn de prijzen van grondstoffen en eindproducten.

Beide categorieën bleven positief, maar matigden ten opzichte van de vorige maand, waarbij de grondstofprijsindex daalde van 21.9 naar 20.5 en de afgewerkte goederen daalde van 10.9 naar 9.9.

Rapporten suggereren dat verhoogde kosten in ieder geval gedeeltelijk geconcentreerd zijn in de drank en tabakssector, resulterend in hogere opslagen maar dalende verkoop per eenheid.

De werkgelegenheid in de sector tikte hoger met januari 2023 met een stand van 17.6, het hoogste cijfer sinds juli 2022.

Tegelijkertijd daalde de loon- en uitkeringsindex, hoewel zeer positief, van 34.2 in de voorgaande maand tot 30.5.

Dit was de laagste stand sinds maart 2021, die werd geregistreerd op 27.8, wat wijst op een mogelijke zwakte in delen van de staatsproductiesector.

Toch meldde slechts 2.9% van de respondenten een daling van de lonen en uitkeringen.

Naast de algemene bedrijfsactiviteit die negatief bleef, waren de verwachtingen van productiebedrijven en leidinggevenden gemengd.

De Future General Business Activity Index bleef negatief op -9.1, iets beter dan de -9.6 in december, maar markeerde de 9^th opeenvolgende negatieve lezing.

De vooruitzichtenindex van het bedrijf verbeterde tot -2.5, negatief voor de 11^th opeenvolgende maand, terwijl de onzekerheid in de vooruitzichten omhoog tikte naar 16.8, van 15.6.

Regionale productie

De verwerkende industrie vertoonde het afgelopen jaar een grotendeels neerwaartse trend en bevindt zich in verschillende enquêtes stevig in negatief gebied.

Hoewel Dallas, Philadelphia en Kansas City de afgelopen maanden enige verbetering hebben laten zien, blijven New York en Richmond scherp verslechteren, respectievelijk verschuivend van -11.2 naar -32.9 en van +1.0 naar -11.0.

Outlook

Hoewel de productieproductie-index van Dallas de 32 markeerde^nd opeenvolgende maand van expansie, was het vrijwel vlak en kan het in negatief gebied komen, zodra de rente wordt opgeheven te midden van de angst voor een recessie.

Hoewel het pessimistische sentiment afnam, krompen belangrijke indicatoren zoals vraag, productie en verzendingen, wat suggereert dat de productiebasis in het eerste kwartaal zijn matige prestaties zal voortzetten.

Meerdere onderzoeken van verschillende Federal Reserve-kantoren suggereren dat de achteruitgang van de productie wijdverbreid zou kunnen zijn.

Dat gezegd hebbende, lijken de verwachtingen van de Dallas Fed-enquête enigszins tegenstrijdig, met een verslechtering van de toekomstige bedrijfsactiviteitsindex, maar er wordt voorspeld dat de productie zal stijgen. Deze indicatoren zullen tijdens het volgende rapport waarschijnlijk verslechteren als de Fed deze week verstrakt.