De economische angst van Amerikanen mag niemand verrassen

Alles is in orde, zegt de data. Aan het einde van 2021 was 78% van de volwassenen "goed bezig" of "leefde comfortabel", volgens de Federal Reserve's Economisch welzijn van Amerikaanse huishoudens in 2021. Maar liefst 64% van de mensen zou een onverwachte uitgave van $ 400 kunnen dekken met contant geld of het equivalent daarvan, tegen 56% in 2020.

Mensen hebben geld en geven het uit, mompelt geruststellend meer gegevens, dit keer van de US Bureau of Economic Advisors (BE). Het persoonlijk inkomen steeg in mei met 0.4%, het beschikbare inkomen (wat overblijft na belastingen) steeg met 0.3% en de persoonlijke consumptieve bestedingen stegen met 0.9%.

De werkloosheid blijft dalen, ook al is er een bijna recordaantal banen op zoek naar kandidaten. De directeur van de Nationale Economische Raad van het Witte Huis, Brian Deese, vertelde Fox News: dat het land "de sterkste periode van economische groei in 40 jaar doormaakt, het sterkste arbeidsherstel in de moderne geschiedenis en vooruitgang bij het terugdringen van het tekort."

Maar consumentenvertrouwen is licht gedaald in mei, evenals hun verwachtingen van de toekomst op korte termijn voor inkomen, zaken en arbeidsomstandigheden, door de lopende metingen van de Conference Board. En de nieuwste Forbes Advisor-Ipsos Consumentenvertrouwen Tweewekelijkse Tracker toont aan dat naarmate het vertrouwen in de baanzekerheid en de werkgelegenheidsvooruitzichten van Amerikanen stegen, de verwachtingen van de respondenten voor hun eigen financiële toekomst daalden van twee weken eerder.

De sfeer is bijna als een vroege scène in een horrorfilm. Personages bewegen en alles lijkt in orde aan de oppervlakte, maar er is een gevoel van angst en langzaam maar onverbiddelijk gaan de waarnemingen van zonnig naar bewolkt en misschien zelfs naar stormachtig.

Het bewijs dat economische cheerleaders naar voren brengen, is vaak eenzijdig, bevooroordeeld door een focus op gemiddelden, en gegevens zijn onnauwkeurig en gebrekkig. Het rapport over economisch welzijn van de Fed is bijvoorbeeld gebaseerd op enquêtes van oktober en november 2021, terwijl de meeste gezinnen met kinderen terugbetaalbare kredietcontroles voor kinderen kregen en niet lang nadat mensen hun laatste stimuleringscheques voor Covid-19 hadden ontvangen. Bankrekeningen hadden nog steeds een deel van die angst om pandemisch reddingsgeld te verminderen, maar het neemt nu snel af.

De BEA-schattingen van de spaarquote - het percentage van het beschikbare inkomen dat naar persoonlijke besparingen gaat - zijn gedaald van 6% in januari 2022 tot 5.9% in februari, 5% in maart en slechts 4.4% in april. Banken hebben gezien enorme stijgingen in creditcardschuld: voor seizoensinvloeden gecorrigeerde rente op jaarbasis 10.2% hoger in januari en vervolgens 17.3% in februari, 29.5% in maart en 31.6% in april, volgens de Federal Reserve.

De stijging kwam na een daling van 10.9% in 2020 die zich uitbreidde tot een daling op jaarbasis van 3.3% in het eerste kwartaal van 2021. Het land bevindt zich opnieuw in de buurt van de recordschuld aan bankcreditcardprogramma's die het zag vlak voor de pandemische recessie, aangezien de onderstaande grafiek laat zien.

Buiten de gelederen van professionele politici en economen hebben veel, zo niet de meeste mensen het steeds moeilijker om de eindjes aan elkaar te knopen, terwijl de inflatie hun armen verdraait. Ze doen wat ze in het verleden vaak hebben gedaan, sparen hun spaargeld op en komen in de schulden, in de hoop dat de omstandigheden binnenkort zullen veranderen.

Ja, consumenten geven meer uit. Misschien omdat inflatie alles duurder heeft gemaakt. Voedselprijzen blijven stijgen, zoals duidelijk wordt als je boodschappen doet en merkt dat de gemiddelde kosten per tas die met je de winkel verlaat ongewoon hoog zijn. Echte gemiddelde inkomsten, wat mensen verdienen na inflatie, jaar op jaar met 2.6% gedaald in april.

Kijk naar huisvesting. In maart merkte econoom en collega-Forbes-medewerker Richard McGahey terecht op dat: ongelooflijk hoge stijgingen van de gevraagde huren, een stijging van 15.2% in januari volgens vastgoedsite RedfinRDNF
. Hoewel dat niet noodzakelijkerwijs van invloed is op het grootste deel van de huiseigenaren, is er momenteel een 65.4% eigendomspercentage in de VS volgens gegevens van het Census Bureau - betekent dit nog steeds dat ongeveer een derde van het land te maken heeft met huurprijzen die onverbiddelijk omhoog gaan met snelheden die worden gestimuleerd door niveaus van inflatie in onroerendgoedprijzen en bouwkosten die de stijgingen van de consumentenprijzen in de schaduw stellen.

As JP Morgan Chase noteerde in een notitie van april:: “Geconfronteerd met de snelste prijsstijgingen sinds het begin van de jaren tachtig, worden veel Amerikaanse huishoudens geconfronteerd met moeilijke keuzes, waaronder of ze hun koopgedrag willen veranderen of gaan sparen. Tussen 1980 januari en 3 april 4 zijn de brandstofprijzen bijvoorbeeld landelijk met bijna een derde gestegen. Als dit het hele jaar doorgaat, kunnen we aanhoudende veranderingen in de gezinsuitgaven zien." Of, zoals de kop luidde: "Stijgende prijzen voor brandstof, huur en voedsel tasten het financiële gewin van gezinnen aan."

Nu, als de New York Times bericht, is het waar dat veel deskundigen denken dat de economie oververhit is en moet worden afgeremd met hogere rentetarieven en verminderde banengroei. Het is niet de onophoudelijke stijging van de bedrijfswinsten, maar de arbeiders en hun verdomde neiging om geld uit te geven om te krijgen wat ze nodig hebben voor het dagelijks leven, zelfs als de prijzen stijgen, dat is het probleem. De arbeidsmarkt moet weer ‘in balans’ komen. De economie kan het zich niet veroorloven de lonen, die zo lang op een laag pitje stonden, te blijven stijgen, ook al merken mensen dat ze achteruit gaan.

Gemiddelde consumenten zijn niet opzettelijk analytisch, maar ze hebben een gezond verstand om te begrijpen hoe hun persoonlijke economie onder druk staat. Ze vangen de zweem van onheilspellende muziek op die op gevaar in de verte suggereert, rond een beschaduwde hoek. In die zin is hun onderbuikgevoel ver vooruit op wat de professionele cijferkrakers zien, of misschien wat ze bereid zijn toe te geven.