Amazon vs. Exxon: hier is de winnaar (voor investeerders)

Op een gegeven moment moet je de cijfers gewoon voor zich laten spreken. Dus, hier is een snelle factbox over Exxon (XOM) en Amazon (AMZN) verdiensten.

2Q22 (waarde in miljoenen)

XOM

Inkomsten vóór rente, belastingen: $ 25,127

Gem. Activa: $ 353,348

Rendement op gemiddeld vermogen: 7.11%

AMZN

EBIT: $ 3,317

Gem. Activa: $ 420,158

ROAA: 0.79%

Deze cijfers zijn niet op jaarbasis (ik neem aan dat je kunt vermenigvuldigen met vier), maar ja, Exxon verdiende bijna 8 keer zoveel als Amazon in het tweede kwartaal op een veel kleinere activabasis. Nog vragen? Maar volgens Google Finance is AMZN $ 1.38 biljoen waard, terwijl XOM $ 405 miljard waard is. Hoe kloppen die cijfers?

Ook, zoals John Donne zo treffend zei, geen mens is een eiland. De belangrijkste concurrent van Exxon, Chevron (CLC), liet een kwartaalrapport vallen dat nog indrukwekkender was dan dat van XOM. De belangrijkste concurrent van Amazon is Walmart (WMT) — laat u hierover niet in de war brengen — die zich genoodzaakt voelde om minder dan een week voor het einde van het kwartaal een brute winstwaarschuwing af te geven. Dus "comps" zijn belangrijk, en de composities van de energiesector vliegen in het rond, en de Amerikaanse retailcomp's sterven uit.

Dus dat is het. Klasse ontslagen.

As Ik noemde donderdag, mijn bedrijf past een nieuw soort ESG toe: we beleggen in energie, tekorten (grondstoffen met een wereldwijd tekort) en we vermijden afval. E, S, G.

Apple (AAPL) en Amazon zijn geen afval, en dat zeg ik niet alleen omdat de aandelen deze vrijdagochtend omhoog schieten. Maar ze zijn allebei sterk blootgesteld aan Amerikaanse consumentengoederenaankopen. Ik denk niet dat benzine een discretionaire aankoop is. Ik zal nooit. Je kunt je snel afnemende dollars besparen en doorgaan met een iPhone 10 in plaats van te upgraden, en daarbij minachting krijgen van je vrienden. Maar als je 20 mijl extra probeert te rollen in je F-150 terwijl de gasmeter op de pin bonst ... je zult veel meer dan minachting ontvangen.

Dus AMZN heeft de AWS-activiteiten en AAPL doet ook wat bedrijfswerk, die beide nog steeds sterk zijn. Maar laten we het bos niet missen door ons te concentreren op de meest aantrekkelijke bomen. Als mensen minder handsets kopen, zullen de marges van AAPL dalen, en als mensen minder "andere spullen" kopen, zal AMZN, dat in het tweede kwartaal opnieuw geld opslurpend en niet winstgevend was in zijn kernactiviteiten in de VS en internationale detailhandel, gewoon doorgaan met verbranden contant geld.

Dat is het risico. Het kan me niet schelen wat de professionele verduisteraars in de Biden-administratie ons vertellen. We zitten nu in een recessie in de VS. Bedrijven moeten ofwel hun kostenstructuren aanpassen of ze zullen lagere winsten rapporteren, met één opmerkelijke uitzondering. Energie. De combinatie van hoge prijzen en negatieve groei is, zoals ik in mijn Echt geld kolommen, stagflatie, een situatie die de Amerikaanse economie al 40 jaar niet meer heeft gezien.

Dus je kunt de technische obsessie van het afgelopen decennium weggooien en de ongelooflijk onverstandige ESG-moraal vervangen door de nieuwe versie van ESG van mijn bedrijf. Of u kunt vertrouwen op Fed-voorzitter Jerome Powell en Janet Yellen - en luister naar onze opperbevelhebber die een industrie blijft bashen die miljarden dollars naar de Amerikaanse schatkist vloeit.

Ik heb mijn keuze gemaakt.