Bijna alle functionarissen steunden een kwartpuntsverhoging

WASHINGTON (AP) - Bijna alle beleidsmakers van de Federal Reserve kwamen eerder deze maand overeen om het tempo van hun renteverhogingen te vertragen tot een kwartpunt, waarbij slechts "enkelen" een grotere verhoging met een halfpunt steunden.

De minuten van de vergadering van de Fed van 31 januari tot 1 februari zei dat de meeste functionarissen de verhoging met een kwartpunt steunden omdat een langzamer tempo "hen beter in staat zou stellen de voortgang van de economie te beoordelen" bij het terugdringen van de inflatie tot hun doelstelling van 2%.

De verhoging verhoogde het referentietarief van de Fed tot een bereik van 4.5% tot 4.75%, het hoogste niveau in 15 jaar. Het volgde op een renteverhoging van een half punt in december en vier verhogingen van driekwart punt daarvoor.

De renteverhogingen van de centrale bank leiden doorgaans tot duurdere hypotheken, autoleningen, creditcardleningen en zakelijke leningen. De renteverhogingen van vorig jaar met drie kwartpunten waren het snelste tempo van kredietverkrapping in vier decennia.

Tijdens de vergadering van deze maand waren Fed-functionarissen het er unaniem over eens dat "voortdurende verhogingen" van de Fed's beleidsrente "passend zouden zijn", wat in ieder geval wijst op extra verhogingen in de volgende twee vergaderingen.

Al met al toonden de woensdag vrijgegeven notulen aan dat de beleidsmakers van de Fed hun vastberadenheid benadrukten om de rente hoog te houden om de inflatie te beteugelen, ook al verwelkomden ze een vertraging sinds de val.

De brede consensus onder de functionarissen van de centrale bank om door te gaan met het verhogen van de rente is opmerkelijk, aldus economen. Ten tijde van hun bijeenkomst begin deze maand suggereerden de meeste overheidsgegevens dat de economie aan het afkoelen was en dat de inflatie gestaag afnam.

Meer recente gegevens wijzen echter op een potentiële heropleving van de groei en op aanhoudende inflatiedruk. Als reactie hierop kunnen Fed-functionarissen tijdens hun volgende bijeenkomst in maart aangeven dat ze aanvullende renteverhogingen overwegen en het vooruitzicht om de rente hoog te houden lang nadat ze zijn gestopt met het verhogen ervan.

Omair Sharif, president van Inflation Insights, zei dat hij denkt dat de Fed tijdens de vergadering van volgende maand meer renteverhogingen zal voorspellen, tot een bereik van 5.5% tot 5.75%, een half punt hoger dan de beleidsmakers in december hadden voorspeld.

Het verhaal gaat verder

Zowel Loretta Mester, president van de Federal Reserve Bank of Cleveland, als James Bullard, president van de St. Louis Fed, zeiden vorige week dat ze tijdens de vergadering van 1 februari steun hadden gegeven aan verhogingen van een half punt van de beleidsrente van de Fed. Volgens de notulen steunden "enkele" functionarissen een grotere verhoging. Dit suggereert dat nog een of twee functionarissen van de 19 leden tellende commissie voor het vaststellen van tarieven van de centrale bank in het kamp van Mester en Bullard zaten. De Fed maakt niet bekend hoe elke beleidsbepaler heeft gestemd tijdens zijn tariefbepalende vergaderingen.

Toch suggereert de nadruk in de notulen op brede steun voor een verhoging met een kwartpunt dat de Fed de rente met een kleinere verhoging zou kunnen blijven verhogen, ondanks een reeks robuuste economische gegevens. Vorige week zei Thomas Barkin, president van de Richmond Fed, herhaalde zijn steun voor verhogingen van kwartpunten op toekomstige vergaderingen, zelfs nadat uit nieuwe regeringscijfers bleek dat de inflatievooruitzichten zorgwekkender werden.

Op een persconferentie na afloop van de vergadering van de Fed op 1 februari had voorzitter Jerome Powell benadrukt dat de inflatie, hoewel nog steeds te hoog, geleidelijk afkoelde. Hij suggereerde ook dat het nog steeds mogelijk is dat de Fed de inflatie de kop in kan drukken zonder de rente zo hoog op te trekken dat dit leidt tot massale ontslagen en een diepe recessie.

"Het proces van desinflatie is begonnen", zei Powell toen, verwijzend naar de gestage vertraging van de jaar-op-jaar inflatie van een piek van 9.1% in juni tot 6.5% in december.

Maar sindsdien wijst een opeenvolging van economische rapporten op een nog steeds robuuste economie, ondanks de acht renteverhogingen van de Fed in het afgelopen jaar. Het aannemen is versneld, de detailhandelsverkopen zijn hersteld en herziene cijfers tonen aan dat de prijsdruk hoog blijft en mogelijk meer renteverhogingen door de Fed vereist dan velen hadden aangenomen.

Dat bleek vorige week uit een rapport van de regering De consumptieprijsinflatie steeg sneller dan verwacht van december tot januari, en het cijfer op jaarbasis vertraagde vorige maand nauwelijks tot 6.4%.

In de afgelopen drie maanden zijn de zogenaamde kernprijzen, exclusief volatiele voedsel- en energiekosten, jaarlijks met 4.6% gestegen. Dat is onder het jaar-op-jaar cijfer en suggereert dat er meer dalingen op komst zijn. Maar dat cijfer is gestegen van 4.3% in december.

Nu de economie er sterker uitziet en de inflatie hardnekkiger, verwachten economen dat de Fed dit jaar haar beleidsrente hoger zal optrekken dan eerder was voorspeld. Velen stellen zich nu voor dat de centrale bank haar kortetermijnrente verhoogt tot een bereik van 5.25% tot 5.5%.

Dat zou driekwart punt hoger zijn dan het huidige niveau en een kwart punt hoger dan de Fed in december had voorspeld. Het vooruitzicht van hogere leentarieven voor bedrijven en particulieren heeft op hol geslagen financiële markten, met dalende aandelenkoersen en sterk stijgende obligatierendementen deze maand.