Alle ogen zijn vandaag op de Fed gericht - en hoe u omgaat met volatiliteit op de aandelenmarkten voor uw portefeuille

Extreme marktvolatiliteit - met de bijbehorende angst en hebzucht - kan ertoe leiden dat beleggers emotionele in plaats van logische beslissingen nemen. En markttiming kan een dure gewoonte zijn.

Aandelen bewegen weer in lockstep, op een risico-aan/risico-uit-manier. De huidige marktfocus ligt op actie van de Fed en hogere leenkosten die de economische groei in de weg staan. Vorige week veroorzaakte de hoger dan verwachte CPI van augustus een daling van de S&P 500 van meer dan 4 procent op dinsdag, waarbij groeiaandelen zelfs meer dan 5 procent kelderden. Ter perspectief: afgelopen dinsdag was de slechtste dag van de prestaties voor de S&P 500 sinds medio 2020, toen we te maken hadden met nieuws over de Delta-variant en de impact ervan. Verder volgde de marktactie van vorige week op twee sessies waarin 400 van de 500 aandelen in de S&P 500 stegen.

Het is moeilijk om op koers te blijven als er zulke extreme marktbewegingen zijn. Afhankelijk van hoe onze aandelenportefeuilles zijn gepositioneerd, voelen velen van ons zich briljant, gelukkig of gewoon bang -

Hoewel volatiele tijden het toneel kunnen vormen voor actieve managers om te schitteren, is de prijs om zelfs maar een paar dingen fout te doen in de volatiele en gecorreleerde markten van vandaag duur. En we weten al dat er maar weinig actieve beheerders zijn die op termijn beter presteren dan de markt.

Een slechte timing kan elke belegger aanzienlijk benadelen, vooral wanneer hij niet belegd is tijdens de grootste eendaagse marktwinsten. Volgens Bloomberg News verhoogt het niet-beleggen voor de beste vijf dagen tot nu toe in 2022 het jaar-to-date verlies van de S&P 500 van 30 procent tot 19 procent. Zie voor meer informatie over dit onderwerp mijn eerdere column over het gevaar van het mislopen van grote marktbewegingsdagen- “Waarom markttiming nog steeds een slecht idee is”.

Geïnvesteerd blijven is dus essentieel. Volgens Olivia Schwern, Global Investment Strategist bij JPMorgan, zijn er sinds 51 1980 dagen geweest waarin de S&P 500 in één sessie meer dan 4% daalde, net als vorige week. 21 van die dagen vonden plaats tijdens de wereldwijde financiële crisis in 2008/2009, en nog eens 9 in 2020. Na elke keer herstelde de markt om nieuwe hoogtepunten te bereiken.

En vervolgens is het van cruciaal belang om de kracht van diversificatie op lange termijn in uw portefeuille te benutten. Ja, vastrentende waarden kunnen uw vriend zijn. Sterker nog, veel beleggingsprofessionals beschouwen vastrentende waarden specifiek als de ballast in hun portefeuilles, waardoor ze een grotere blootstelling aan aandelen kunnen hebben. JPMorgan meldt: dat hoewel het voortschrijdend rendement op 12-maandsaandelen sinds 1950 sterk varieerde (van +60 procent tot -41 procent), een 50/50-mix van aandelen en obligaties in het verleden geen negatief jaarrendement heeft opgelopen over een voortschrijdende periode van vijf jaar 70 jaar.

Ik voeg hier het voorbehoud toe dat men ook rekening moet houden met iemands investeringstijdschema - als u bijvoorbeeld op 60-jarige leeftijd met pensioen gaat, wilt u misschien de diversificatie in uw portefeuille opnieuw controleren en een lager risicoprofiel hanteren. Niemand wil betrapt worden op een eindig tijdsbestek in dalende markten.

Goed geformuleerde, gediversifieerde multi-assetportefeuilles helpen beleggers financiële doelen te bereiken in alle soorten marktomgevingen. Zoals de onderstaande grafiek van JPMorgan verder illustreert, heeft de markt vanaf de huidige niveaus een rendement van 25 procent nodig om terug te keren naar eerdere hoogtepunten. Zelfs als het drie of vier jaar duurt, ligt het gemiddelde jaarlijkse rendement dat nodig is - respectievelijk 9 procent of 7 procent - rond de historische normen.

Natuurlijk is het verleidelijk om de marktrichting te voorspellen, maar een goed geformuleerde en gediversifieerde portefeuille blijft de veiligste manier om deel te nemen aan volatiele markten.