Allemaal aan boord van deze drie spoorwegmaterieel?

Spoorvervoersbedrijven staan ​​in het vizier van de media vanwege recente ontsporingen. De afgelopen maanden waren de rechten van spoorwegarbeiders een heet hangijzer, waarbij arbeiders dreigden met stakingen wegens lage lonen en gebrek aan ziektedagen. Na de treinontsporing in Norfolk Southern in Oost-Palestina, Ohio, noemen sommige werknemers kostenbesparende methoden die door de bedrijven worden gebruikt als katalysator voor een toename van het aantal ontsporingen. Met enorme potentiële ecologische schade zou er wetgeving in de maak kunnen zijn om toekomstige incidenten te voorkomen.

Voor beleggers gericht op bedrijven die de infrastructuur en goederen van de wereld vervoeren, spoorwegvoorraden CSX (CSX), Zuidelijk Norfolk (NSC) en Unie Pacific (UNP) kan interessant zijn voor uw portefeuille.

Spoorverkeer minder in 2022, reden tot zorg?

De transportsector is over het algemeen een betrouwbare graadmeter voor de economie. Voor het jaar eindigend op 31 december 2022 meldt de Association of American Railroads (AAR) dat het totale treinverkeer in de VS op jaarbasis met 2.8% is gedaald tot 25.4 miljoen autoladingen en intermodale eenheden. Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar zijn de autoladingen met 0.3% gedaald tot 11.9 miljoen en het intermodale volume met 4.9% tot 13.4 miljoen. Vier van de tien goederengroepen voor autoladingen zijn gestegen voor het jaar, inclusief steenkool, landbouwproducten (exclusief graan en voedsel), motorvoertuigen en onderdelen, evenals niet-metaalhoudende mineralen.

Bovendien kregen de infrastructuurplannen van president Biden om miljarden uit te geven aan wegen, bruggen, luchthavens, spoorwegen, bronnen van hernieuwbare energie, elektriciteitsnetten en andere grote infrastructuurprojecten tweeledige steun. Nu een grote rekening voor infrastructuuruitgaven is aangenomen, zal dit waarschijnlijk de omzet en inkomsten voor een verscheidenheid aan bedrijven in de basismaterialen- en industriële sectoren stimuleren. Bovendien heeft de regering-Biden de normen aanzienlijk uitgebreid om te eisen dat door de federale overheid gefinancierde infrastructuurprojecten ijzer, staal, constructiematerialen en gefabriceerde producten van Amerikaanse makelij gebruiken. Dat betekent dat belastinggeld dat de infrastructuurprojecten van het land financiert, weer wordt geïnvesteerd in Amerikaanse banen en Amerikaanse productie.

Mogelijke milieubeperkingen op koolstofemissies opgelegd door de regering en toekomstige regeringen kunnen echter ook de kosten voor vervoer over land in de VS verhogen. Spoorwegen zullen een kleinere rol spelen bij projecten voor hernieuwbare energie, aangezien er geen herhaalde verzending nodig is voor centrales voor hernieuwbare energie zoals daar is voor fossiele brandstoffabrieken en raffinaderijen.

De recente ontsporing van een trein in Oost-Palestina, Ohio, bracht de voorschriften en veiligheidsprocedures van het spoorwegsysteem in twijfel. Een licht ontvlambare en kankerverwekkende chemische stof, vinylchloride, bevond zich aan boord van een trein die ontspoorde en een enorme lekkage veroorzaakte waarvan uiteindelijk werd vastgesteld dat deze zou verdwijnen via een "gecontroleerde brandwond". Vakbondshoofden merkten op dat ze federale spoorweginspecteurs hadden gewaarschuwd voor bemanningen die veiligheidsmaatregelen negeerden. De mogelijke gevolgen van dit ongeval moeten nog worden gezien of verwacht, maar het zou enkele van de grootste transportbedrijven in Noord-Amerika kunnen treffen.

Spoorwegvoorraden beoordelen met AAII's A+ voorraadklassen

Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een ​​objectief kader te hebben waarmee je op dezelfde manier bedrijven kunt vergelijken. Dit is een van de redenen waarom AAII de A+ aandelenrangen voor beleggers, die bedrijven evalueren op basis van vijf factoren waarvan is aangetoond dat ze op de lange termijn markt-betreffende aandelen identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstramingen (en verrassingen) en kwaliteit.

Gebruikmakend van de A+ Stock Grades van AAII, geeft de volgende tabel een samenvatting van de aantrekkelijkheid van drie spoorwegtransportvoorraden - CSX, Norfolk Southern en Union Pacific - op basis van hun fundamentele kenmerken.

AAII's A+ Stock Grade Samenvatting voor drie industriële vracht- en logistiekvoorraden

Wat de A + aandelencijfers onthullen

CSX biedt spoorgoederenvervoersdiensten, waaronder traditionele spoordiensten en vervoer van intermodale containers en aanhangwagens, evenals andere vervoersdiensten, zoals spoor-naar-vrachtwagentransfers en bulkgoederenoperaties. Het categoriseert zijn producten in primaire bedrijfstakken zoals handelswaar, intermodaal en kolen.

Zijn intermodale activiteiten verbinden klanten met spoorwegen via vrachtwagens en terminals. De handelsactiviteiten bestaan ​​uit verzendingen naar markten zoals landbouw- en voedingsproducten, auto's, mineralen, bosproducten, metalen en apparatuur en meststoffen. Het transporteert binnenlandse kolen, cokes en ijzererts naar elektriciteitscentrales, staalfabrikanten en industriële installaties en exporteert steenkool naar diepwaterhavenfaciliteiten. De belangrijkste operationele dochteronderneming, CSX Transportation, vormt een belangrijke schakel in de toeleveringsketen van het vervoer via haar spoor van 20,000 routemijl.

In februari bereikte CSX overeenkomsten met vier afzonderlijke vakbonden over betaald ziekteverlof voor spoorwegpersoneel, een grote stap voorwaarts voor spoorvervoersbedrijven.

CSX heeft een waardeklasse van D, gebaseerd op de score van 40, wat als duur wordt beschouwd. De Value Score-rangschikking van het bedrijf is gemengd over verschillende traditionele waarderingsstatistieken, met een percentielrang van 10 voor aandeelhoudersrendement, 85 voor de koers/boekwaarde-ratio (K/B) en 56 voor de verhouding tussen ondernemingswaarde en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Ebitda). Succesvol beleggen in aandelen omvat laag kopen en hoog verkopen, dus de waardering van aandelen is een belangrijke overweging bij het selecteren van aandelen.

De Value Grade is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van de bovengenoemde waarderingsstatistieken, samen met de koers-winstverhouding (P/E), de prijs-tot-verkoopverhouding (P/S) en de prijs-tot-vrije prijs. -cashflow (P/FCF) ratio.

CSX heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op zijn Momentum Score van 45. Dit betekent dat het in het gemiddelde niveau van alle aandelen staat wat betreft zijn gewogen relatieve sterkte over de afgelopen vier kwartalen. De gewogen relatieve sterkterangschikking voor vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen.

Herzieningen van winstramingen geven een indicatie van wat analisten denken over de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf. CSX's Earnings Estimate Revisions Grade is C, wat als neutraal wordt beschouwd. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusschatting voor het huidige fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

CSX heeft licht positieve winstverrassingen gepost voor de laatste twee fiscale kwartalen, aangedreven door hogere brandstoftoeslagen, prijsstijgingen en een toename van opslag- en andere inkomsten. Het strenge winterweer eind december zorgde voor een bescheiden daling van de volumes en inkomsten voor het kwartaal. In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het fiscale jaar dat eindigt in 2023 gedaald van $ 1.90 per aandeel naar $ 1.865 per aandeel; er zijn zes opwaartse herzieningen geweest van de begroting voor 2023 en 15 neerwaartse herzieningen.

Zuidelijk Norfolk is een industrieel vracht- en logistiek bedrijf dat zich bezighoudt met het vervoer per spoor van grondstoffen, tussenproducten en eindproducten. Het biedt zijn diensten aan in het zuidoosten, oosten en middenwesten via uitwisseling met spoorvervoerders van en naar de rest van de VS. Het vervoert ook overzeese vracht via verschillende havens aan de Atlantische Oceaan en aan de Golfkust. Het bedrijf levert logistieke diensten en biedt het intermodale netwerk aan in de oostelijke helft van de VS. Het systeem van het bedrijf bereikt verschillende fabrieken, elektriciteitscentrales, mijnen, distributiecentra, overslagfaciliteiten en andere bedrijven in het verzorgingsgebied.

Norfolk Southern heeft een groeigraad van B. De groeigraad houdt rekening met zowel de korte als de langere termijn historische groei in omzet, winst per aandeel en operationele kasstroom.

Het bedrijf heeft de afgelopen twee jaar een sterke omzetgroei laten zien. De omzet steeg jaar op jaar met 14.4% voor de periode van 12 maanden eindigend op 31 december 2022 en met 13.8% voor de periode van 12 maanden eindigend op 31 december 2021. Het bedrijfsresultaat steeg aanzienlijk in 2021, een stijging van 48.1% en een stijging van 8.1% in 2022. Het bedrijf heeft de winstgevendheid aanzienlijk verhoogd met een nettowinst van 49.4% in 2021 en 8.8% in 2022. Het bedrijf ligt onder vuur door de ontsporing van treinen in Oost-Palestina, Ohio, waardoor veel mensen zich afvragen hoe het bedrijf gebruikt de verhoogde winst.

Het bedrijf heeft een Momentum Grade van D, gebaseerd op een Momentum Score van 35. Norfolk Southern heeft een gewogen relatieve sterktewaarde van -4.2%. Dit vertaalt zich in een momentumscore van 35, wat als zwak wordt beschouwd. De gewogen relatieve sterkterangschikking voor vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen. De meest recente kwartaalprijsverandering krijgt een gewicht van 40% en elk van de drie voorgaande kwartalen krijgt een gewicht van 20%. Vanaf de treinontsporing op 3 februari 2023 tot de sluiting op 21 februari 2023 heeft Norfolk Southern een prijsdaling van 10.9% gezien, tegenover een prijsdaling van 3.4% voor de S&P 500-index.

Herzieningen van winstramingen geven een indicatie van wat analisten denken over de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf. Norfolk Southern's Earnings Estimate Revisions Grade is C, wat als neutraal wordt beschouwd. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusschatting voor het huidige fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het fiscale jaar 2023 gedaald van $ 13.972 per aandeel naar $ 13.752 per aandeel; er zijn drie opwaartse herzieningen geweest van de begroting voor 2023 en 23 neerwaartse herzieningen.

Union Pacific is een spoorwegbedrijf in de VS. Het bedrijf opereert via Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Het bedrijf verbindt ongeveer 23 staten in het westen van tweederde van het land per spoor en onderhoudt gecoördineerde schema's met andere spoorvervoerders voor de afhandeling van vracht van en naar de Atlantische kust, de Pacifische kust, het zuidoosten, het zuidwesten, Canada en Mexico . De gediversifieerde bedrijfsmix van het bedrijf voor spoorwegen omvat bulk, industrieel en premium.

De bulkzendingen van Union bestaan ​​uit graan en graanproducten, kunstmest, voedsel en gekoelde goederen en steenkool en hernieuwbare energiebronnen. De industriële zendingen bestaan ​​uit verschillende categorieën, waaronder onder andere bouw, industriële chemicaliën, kunststoffen en bosproducten. De eersteklas zendingen omvatten afgewerkte auto's, auto-onderdelen en koopwaar in intermodale containers, zowel nationaal als internationaal.

De A+ kwaliteitsklasse is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa (ROA), rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC), brutowinst op activa, terugkoopopbrengst, verandering in totale passiva op activa, overlopende posten, Z dubbel prime faillissementsrisico (Z) score en F-Score. De score is variabel, wat betekent dat alle acht maten in aanmerking kunnen worden genomen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een ​​kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-null) maat hebben en een overeenkomstige rangschikking voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatregelen.

Union Pacific heeft een kwaliteitsklasse A, waarmee het in de toplaag van alle in de VS genoteerde aandelen staat. Het bedrijf scoort hoog op het gebied van rendement op activa en F-Score, respectievelijk in het 88e en 86e percentiel van alle in de VS genoteerde aandelen. Het scoort echter slecht in termen van de verandering van de totale passiva naar activa, in het 35e percentiel. Het bedrijf heeft een terugkooprendement van 4.3%, waarmee het in het 90e percentiel staat.

UNP heeft momenteel een groeigraad van B en staat in het 64e percentiel van alle Amerikaanse aandelen. Het bedrijf staat in het 63e percentiel voor een jaarlijkse omzetgroei van 3.2% over vijf jaar, maar blijft achter bij de sectormediaan van 6.0% over dezelfde periode. Union Pacific heeft de afgelopen vijf boekjaren een positieve jaarlijkse kasstroom gegenereerd uit haar activiteiten. Dit vertaalt zich in een rangschikking van 65. Union Pacific heeft zijn omzet jaar op jaar zien stijgen gedurende drie van de afgelopen vijf fiscale jaren, en eindigde in het 47e percentiel.

De aandelen die aan de criteria van de benadering voldoen, vertegenwoordigen geen "aanbevolen" of "koop" -lijst. Het is belangrijk om de nodige zorgvuldigheid te betrachten.

Als u een voorsprong wilt in deze volatiliteit van de markt, lid worden van AAII.