Alibaba werkt samen met Tik Tok, vrijstelling van EV-omzetbelasting wordt verlengd, korte omzetanalyse, weekoverzicht

Week in herziening

• Aziatische aandelen handelden deze week grotendeels lager door een zwakke valuta, een vertragende BBP-groei en short selling in Hong Kong.
• Maandag kondigde de People's Bank of China (PBOC), de centrale bank van China, onverwachts een verlaging aan van de kredietfaciliteit op middellange termijn, waardoor de belangrijkste debetrentevoet werd verlaagd naar 2.75% van 2.85% en de zevendaagse reporente naar 2% van 2.1%, na lager dan verwachte leninggegevens in juli.
• Een rapport van dinsdag bevestigde dat veel van de nieuwe obligaties die zijn uitgegeven door projectontwikkelaars in China om de voltooiing van projecten te verzekeren, zullen worden ondersteund/gegarandeerd door staatsbedrijven, wat leidt tot kracht in de vastgoedsector.
• Tencent rapporteerde gemengde resultaten ondanks lage verwachtingen, aangezien het bedrijf in het tweede kwartaal RMB 134 miljard verdiende. Ondertussen versloeg de in China gevestigde gaminggigant Netease de schattingen over de hele linie.
• Doe mee met Xiabing terwijl ze een Chinees meesterwerk herstelt met behulp van Baidu's kunstmatige-intelligentietechnologie in deze week video-update.

Korte omzetanalyse

We hebben besproken hoe shortsellers profiteren van lichte zomervolumes door short te gaan op in Hongkong genoteerde internetaandelen in China. Door hun weddenschappen binnen een dunne band te duwen, kunnen de shorts agressief zijn, omdat veel vermogensbeheerders de aandelen niet verdedigen vanwege een lichte positionering. Een belangrijke factor is een overhang met betrekking tot de Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Ik heb gisteren wat tijd besteed aan het kwantificeren van de impact van short selling deze zomer.

• In de afgelopen tien jaar bedroeg de korte verkoopomzet als percentage van de totale omzet in Hong Kong gemiddeld 12%.
• In de afgelopen zes maanden was dat percentage gemiddeld 18%, wat neerkomt op een stijging van +50% van de korte verkoopomzet ten opzichte van het gemiddelde over 10 jaar.
• In het afgelopen decennium (2,324 handelsdagen van 20 augustus 2012 tot 24 januari 2022) was er nooit een dag geweest waarop een korte omzet goed was voor 20% of meer totale omzet.
• Van 25 januari 2022 tot vandaag zijn er 22 dagen geweest waarin de short sale-omzet goed was voor meer dan 20% van de totale omzet.

Schokkend toch? Op een gegeven moment zal het tij keren, wat zorgt voor een trieste dag voor de shorts. We zullen dit verder bespreken tijdens een aankomend webinar in september. Blijf kijken!

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen sloten een slechte week lager af, omdat de angst van de Fed op Aziatische valuta's drukte. De Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index bereikte vandaag een laagste punt in 52 weken en sloot onder de COVID-dieptepunten van maart 2020, het laagste niveau sinds de herfst van 2004. Vandaag is ook de vervaldatum voor een hele reeks opties, wat zou kunnen zorgen voor een interessante dag in de VS.

De meest verhandelde aandelen in Hong Kong in waarde waren Tencent, dat +0.77% steeg, aangezien de korte omzet 21% van de totale handel vertegenwoordigde, Meituan, dat -0.7% daalde, Alibaba, dat +1.42% won, en Kuaishou, dat +4.67 won. % naarmate de angsten voor de verkoop van Tencent verdwenen.

Volgens berichten gaat Alibaba's restaurantbezorgservice Ele.me samenwerken met ByteDance's TikTok, dat in China "Douyin" wordt genoemd. Dit is groot nieuws en verklaart de zwakte in Meituan, die van de ene op de andere dag matige verkopen zag door investeerders op het vasteland via Southbound Stock Connect. Dit is ook een ander sterk signaal dat de Chinese internetregelgevingscyclus voorbij is, aangezien twee grote bedrijven met elkaar kunnen samenwerken.

NetEase daalde met -6.34% ondanks positieve financiële resultaten, wat aantoont in wat voor vreemde markt we ons momenteel bevinden. Ondertussen daalde Baidu met -0.47%, hoewel Hang Seng na de afsluiting zijn voornemen aankondigde om het aandeel op 2 september aan zijn indexen toe te voegen^nd.

De aandelen van het EV-ecosysteem op het vasteland van China en Hong Kong waren van de ene op de andere dag uitgeschakeld. Na de sluiting meldden de media op het vasteland echter dat de vrijstelling van omzetbelasting op EV-aankopen opnieuw wordt verlengd tot eind 2023.

De lokale handelsafdeling van een wereldwijd bedrijf merkte op dat 80% van de elektriciteit van de provincie Sichuan afkomstig is van waterkracht, die beperkt wordt vanwege een door hittegolf veroorzaakte droogte. Een geweldig inzicht! Hittegolven wereldwijd vestigen dit jaar de aandacht op maatregelen om de klimaatverandering tegen te gaan. Met de Inflation Reduction Act die in de Verenigde Staten is aangenomen, zijn de vooruitzichten voor schone energiebedrijven nog nooit zo rooskleurig geweest.

Tencent rapporteerde gisteren gemengde resultaten. Wat echter opviel, was het vermogen van het management om de kosten te beheersen. De verkoop- en marketingkosten daalden met maar liefst -21% op jaarbasis. Bovendien schetste het bedrijf hoe blootgesteld het zal zijn aan het herstel van China, waarbij naar schatting 46% van de inkomsten afhankelijk is van de vraag van de consument, zoals advertentie-inkomsten. Beleggers waarderen dit bedrijf niet goed, aangezien elk herstel van de consumentenvraag zal leiden tot een aanzienlijke omzetstijging voor de sociale media- en gaminggigant.

Dit weekend worden de 1- en 5-jaars lening prime rates (LPR's) bekend gemaakt. De verwachting is een verlaging van 10 basispunten tot respectievelijk 3.6% en 4.35%.

CNY daalde -0.43% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en sloot af op 6.82 CNY/USD. Het verschil tussen China's versoepelingscyclus en de verkrappingscyclus in de VS weegt op de CNY op dollarbasis.

Vastgoed was een best presterende sector in zowel Hong Kong als het Chinese vasteland, aangezien de LPR-verlaging de hypotheekrente zal verlagen, waardoor de vraag wordt gestimuleerd, samen met aanhoudende beleidsondersteuning voor de sector.

Het vasteland van China was van de ene op de andere dag uitgeschakeld met de nadruk op halfgeleiders, ondanks de goede resultaten van AMAT gisteren. Over het algemeen waren groeinamen op het vasteland van de ene op de andere dag uit.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen sloten respectievelijk +0.05% en -0.01% op een volume dat -8% daalde ten opzichte van gisteren, wat 62% is van het 1-jaarsgemiddelde. 288 aandelen gingen vooruit, terwijl 173 aandelen daalden. De omzet van short sale in Hong Kong daalde met -1.74% ten opzichte van gisteren, wat 74% is van het gemiddelde over één jaar, aangezien de omzet van short sale 1% van de totale omzet uitmaakte. Waarde- en groeifactoren presteerden goed, terwijl large-caps beter presteerden dan small-caps. De best presterende sectoren waren nutsbedrijven, die +20% wonnen, energie, die +2.17% wonnen, en industrie en dienstverlening, die +2.06% wonnen. Ondertussen daalde de gezondheidszorg met -1.71%, de basisproducten daalden met -2.67% en de informatietechnologie daalde met -0.59%. De best presterende subsectoren waren onder meer kernenergie, kolen en schone energie, terwijl sterke drank, CROCRO
, biotech, appelAAPL
ecosysteem, en de oplaadvoorraden voor elektrische voertuigen waren allemaal uitgeschakeld. Southbound Stock Connect-volumes waren laag omdat investeerders op het vasteland voor $ 131 miljoen aan Hong Kong-aandelen kochten terwijl Tencent en Meituan netto werden verkocht, en Kuaishou zag matige netto-aankopen.

Shanghai, Shenzhen en de STARAR
Board daalde respectievelijk met -0.59%, -1.28% en -3.33%, terwijl het volume met +6% toenam ten opzichte van gisteren, wat 106% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,330 aandelen gingen vooruit, terwijl 3,128 aandelen daalden. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren, aangezien large-caps het beter deden dan small-caps. De best presterende sectoren waren nutsbedrijven, die +2.3% wonnen, onroerend goed, die +2.03% wonnen, en energie, die +1.44% wonnen. Ondertussen daalde de informatietechnologie met -3.33%, materialen daalden met -2.02% en consumentengoederen daalden met -1.86%. De best presterende subsectoren waren elektriciteitsbedrijven, thermische stroomgeneratoren, kippen- en kolenvoorraden, terwijl lithium, halfgeleiders en auto's tot de slechtste behoorden. De volumes van Northbound Stock Connect waren gematigd, aangezien buitenlandse investeerders voor 127 miljoen dollar aan vastelandaandelen kochten. Staatsobligaties daalden licht, CNY daalde -0.43% ten opzichte van de US $ tot 6.82 van 6.79 gisteren, en koper won +1.15%.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.82 versus 6.79 gisteren
• CNY / EUR 6.85 versus 6.88 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.08% versus 1.08% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.59% versus 2.58% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.79% versus 2.78% gisteren
• Koperprijs + 1.15% 's nachts