Het aandeel Albemarle daalde met ongeveer 20% en sloot donderdag op $ 197.02. De
Albemarle rapporteerde een winst per aandeel van $1.01 op een omzet van $894 miljoen. Wall Street was op zoek naar een winst per aandeel van $1 tegenover een omzet van $897. De resultaten waren in essentie in lijn met de verwachtingen.
Vooruitkijkend verwacht het bedrijf een winst per aandeel van $6.15, tegenover een omzet van $4.4 miljard in 2022. Analisten voorspellen een winst per aandeel van $6.20 en een omzet van $4 miljard.
Het middelpunt van de winstverwachtingen van Albemarle ligt iets onder de verwachtingen van The Street, ondanks een solide omzetgroei. Bovendien bedroeg de bandbreedte van de winst per aandeel $1, gaande van $5.65 per aandeel naar $6.65.
De hogere grondstoffenkosten hebben gevolgen voor het bedrijf, maar zijn niet de reden voor het ruime aanbod.
"Ik denk dat mensen het opstarten van deze nieuwe faciliteiten hebben onderschat", vertelde CEO Kent Masters Barron's. Albemarle breidt zijn lithiumcapaciteit met meer dan 70% uit in 2022, waardoor het bedrijf ongeveer 155,000 ton lithiumcarbonaat-equivalent kan verschepen, tegen 90,000 in 2021.
Al dat vermogen komt echter niet in één keer op gang. Volgens Eric Norris, president van Albemarle, duurt het ongeveer twee jaar om de productie in de lithiumsector op te voeren. “Alle mensen zijn er, maar de verkoop is er niet”, voegde Masters eraan toe.
“Het risico waarmee we worden geconfronteerd, zit vooral in de startups van fabrieken”, zegt CFO Scott Tozier. "We hebben zeker te maken met inflatie in al onze drie bedrijven... het is niet zo'n groot risico voor de richtlijnen als bij het opstarten van fabrieken."
Hogere kosten lijken beleggers te hebben verrast. De gerealiseerde prijzen voor lithiumproducten hadden misschien ook verrast. Citigroup-analist PJ Juvekar schreef woensdag dat het kwartaal beleggers misschien zal teleurstellen, maar dat ze “niet mogen vergeten dat de contractprijzen van [Albemarle] eerder in 2021 waren vastgesteld en dat de huidige spotprijzen niet veel invloed hadden mogen hebben op de resultaten van [het vierde kwartaal].”
De meeste lithiumhandel, volgens het management ongeveer 90%, gebeurt op contractbasis. Spotprijzen zijn slechts een indicatie van waar de contractprijzen zich in de loop van de tijd waarschijnlijk zullen ontwikkelen. De richting moet omhoog zijn. De lithiumprijzen bedragen de afgelopen drie maanden 115% en het afgelopen jaar bijna 500%.
De verkoopvolumes voor de lithiumactiviteiten van Albemarle zullen naar verwachting met 20% tot 30% groeien naarmate het bedrijf nieuwe capaciteit opvoert om te voldoen aan de hogere vraag naar producten, aangedreven door de stijgende verkoop van elektrische voertuigen. Het bedrijf produceert ook katalysatoren en broom.
Juvekar is nog steeds positief over het aandeel. Hij beoordeelt aandelen Kopen en heeft een koersdoel van $ 280 voor aandelen. ISI Evercore-analist Stephen Richardson beoordeelt ook het kopen van aandelen. Zijn koersdoel is 295 dollar.
Richardson is ook nog steeds positief en schrijft donderdag dat de ‘dynamiek van de lithiummarkt die we op het scherm zien, naar het laagste punt zakt – als we de richtlijnen voor 2022 mogen geloven – en dat is waar het om gaat.’
De marktdynamiek lijkt nog steeds positief te zijn voor Albemarle en zijn sectorgenoten. "We verwachten dit jaar een vraag van 150,000 tot 200,000 ton nieuwe [lithiumcarbonaat-equivalent]", aldus Norris. “We zien de onderkant van dat [bereik] aankomen.”
Aan het einde van de woensdaghandel stond het aandeel Albemarle dit jaar tot nu toe met ongeveer 5% in de plus, beter dan de daling van 6% op de beurs.
S & P 500.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]