De omzet van luchthavenretailer Dufry stijgt met meer dan 50% in 2021, maar Azië loopt sterk terug

Hemisferen botsten vorig jaar voor 's werelds grootste luchthavenretailer, Dufry. Sterke rebounds in de Amerika, met een stijging van 53%, en EMEA (Europa, Midden-Oosten en Afrika), met een stijging van 49%, verdrongen Azië-Pacific, dat een scherpe krimp van 39% kende.

De Amerika's, aangevoerd door Noord-Amerika en de VS in het bijzonder, dragen nu 45% bij aan de omzet van Dufry, die in 4.2 3.92 miljard dollar (Zwitserse frank 2021 miljard) bedroeg, een stijging met 53% op jaarbasis. EMEA heeft hetzelfde aandeel, terwijl Azië-Pacific, waar Dufry heeft geprobeerd vooruitgang te boeken op de belastingvrije markt in de Chinese provincie Hainan, nu slechts 2.5% van de omzet bijdraagt.

Het wijdverbreide zero-Covid-beleid in de regio Azië-Pacific – dat er niet in slaagde een grote en aanhoudende uitbraak in Hong Kong te stoppen – heeft het internationale reizen in de regio onderdrukt en op zijn beurt de belastingvrije verkoop beschadigd.

In een investeerdersgesprek op dinsdag zei CEO Julián Díaz – die eind mei aftreedt – hierover: “Wat er in 2021 is gebeurd, is erg belangrijk voor de toekomst. Elke keer dat beperkingen of restricties op reizen – vooral quarantaines – worden opgeheven, verbetert de situatie zeer snel.”

Waar deze beperkingen zijn versoepeld, bijvoorbeeld in Amerika en Europa, zag Dufry een herstel van de omzet. Niet zo in Azië. Díaz zei: “Een aanhoudend probleem is Azië-Pacific (waar) de meeste landen onderworpen zijn aan beperkingen en beperkingen, vooral quarantaines.” Het heeft ertoe geleid dat op de internationale luchthaven van Hong Kong bijvoorbeeld de winkels van Dufry gesloten zijn of op een zeer laag niveau actief zijn, in lijn met de vlucht- en passagiersbewegingen.

Dufry's belastingvrije verkopen zijn nu groter dan belastingvrij

Wat de geografische herbalancering ook heeft betekend is dat Dufry's accijnsvrije verkopen nu voor het eerst groter zijn dan de accijnsvrije verkopen (52% versus 48%), deels gedreven door de veel grotere invloed die wordt uitgeoefend door de groeiende activiteiten van Hudson. binnenlandse winkels op Amerikaanse luchthavens.

Afgezien van de ineenstorting van de Azië-Pacific heeft Dufry het tweede jaar van de pandemie redelijk goed doorstaan ​​en kwam uit op een groei van meer dan 50% ten opzichte van 2020. De Franse rivaal Lagardère Travel Retail herstelde zich vorig jaar met 33% tot 2.6 miljard dollar.

Belangrijke strategische elementen die Dufry in staat hebben gesteld terug te stuiteren zijn onder meer:

• Heropeningen stimuleren in lijn met bedrijfsherstel: Eind december 2021 waren wereldwijd ongeveer 1,900 winkels weer open, wat neerkomt op ongeveer 88% van de verkoopcapaciteit van 2019.
• Het versterken van de financiële positie van het bedrijf: Er werd ongeveer 3.2 miljard dollar opgehaald via eigen vermogen en schulden, plus extra bankliquiditeiten en ontheffingen van convenanten. Ondertussen handhaafde het bedrijf een veerkrachtige retailmarge van meer dan 60%, geholpen door minimale jaarlijkse garantievrijstellingen aan luchthavenverhuurders van $ 1.2 miljard.
• Vernieuwing en diversificatie van de portefeuille: Dit omvatte de reisdetailhandel en F&B in de Verenigde Staten, in het snel herstellende Midden-Amerika en ook in Azië-Pacific. In totaal waren er in 105,000 ruim 2021 vierkante meter aan nieuwe openingen, wat overeenkomt met 2% van de totale winkelvoetafdruk van het bedrijf. Vorig jaar werd ook ruim 207,000 vierkante meter aan ruimte gerenoveerd.

Niettemin is Dufry nog steeds ongeveer 56% lager dan de omzet in 2019, en is de aandelenkoers het afgelopen jaar met 42% gedaald. 2022 zal dus een cruciaal jaar zijn voor het versnellen van het herstel, vooral nu een nieuwe CEO het roer overneemt.

Hoewel het bedrijf een sterke vraag ziet naar de hervatting van reizen “waarbij winkelen een integraal onderdeel is van de algehele ervaring”, geeft het bedrijf toe dat er beperkt inzicht is in de huidige geopolitieke omgeving, bijvoorbeeld hoe de oorlog in Oekraïne het herstel van de reissector zou kunnen beïnvloeden. Als zodanig gaf Dufry geen leidraad voor 2022.