Vooruitlopend op de sluiting van de Xilinx-deal, heeft de buitenmaatse groei een prijs

Met de nodige goedkeuringen nu op zijn plaats, de Geavanceerde micro-apparaten (AMD)/Xilinx deal zal hoogstwaarschijnlijk deze week sluiten. Chris Caso van Raymond James merkt echter op dat vanwege het aanhoudende succes van AMD sinds de aankondiging van de deal, de voltooiing ervan gepaard gaat met een prijs.

"Toen de deal in oktober 2020 werd aangekondigd, verwachtte AMD dat de transactie onmiddellijk zou bijdragen aan de winst per aandeel, de marges en de cashflow", aldus de 5-sterrenanalist. “Sindsdien zijn de inkomsten van AMD echter aanzienlijk sneller gegroeid dan de inkomsten van Xilinx. Daarom laat onze analyse nu, in vergelijking met oktober 2020, nu zien dat de verwatering van de AMD-kernwinst (die zal worden gedeeld door een hoger aantal aandelen na de deal) groter is dan de aanwas van de toevoeging van Xilinx-inkomsten (die langzamer is gegroeid dan de winst per aandeel). AMD).”

Als zodanig zal het onder de plooi brengen van Xilinx "bevorderend" zijn voor de marges en cashflow, maar niet-GAAP EPS zal een klap krijgen. Ervan uitgaande dat er op korte termijn nauwelijks kostensynergieën zijn, zal de winst in 2022 een verwatering van ongeveer $ 0.43 (ongeveer 11%), en zodra synergieën zijn gerealiseerd in 2023, zal er $ 0.39 aan jaarlijkse EPS-verwatering zijn (ongeveer 8%).

Hoewel dit afwijkt van de verwachtingen ten tijde van de aankondiging van de deal, verandert het weinig aan het grote geheel en toont het uiteindelijk het tempo waarin AMD groeit.

Als zodanig beschouwt Caso het probleem als een "zeer kleine factor in zijn AMD-these, en veel minder impactvol dan de dynamiek van aandelenwinsten en fundamentele groei in hun datacentersegment." De analist verwacht dat het bedrijf de komende jaren "indrukwekkende marktaandeelwinsten" zal blijven behalen, gebaseerd op een sterke roadmap en de "technologische voorsprong" die het bedrijf nu heeft op Intel.

Het is dus een blijk van vertrouwen van Caso, die een Outperform (dwz Kopen) rating op AMD handhaaft, en dit ondersteunt met een prijsdoel van $ 160. Mocht zijn stelling juist blijken te zijn, dan verwachten beleggers een eenjarig rendement van 38%. (Om Caso's staat van dienst te bekijken, klik hier)

Wat vindt de rest van de straat van de vooruitzichten van AMD? Gebaseerd op 14 Buys vs. 9 Holds, heeft het aandeel een gemiddelde koopconsensusbeoordeling. Het gemiddelde koersdoel valt net onder de doelstelling van Caso; met $ 156.95 suggereert het cijfer een stijging van het aandeel van ~ 35% in het komende jaar. (Zie AMD-aandelenanalyse op TipRanks)

Het verhaal gaat verder

Om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen, gaat u naar TipRanks 'Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.

Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.